Fundusz hedgingowy jest rodzajem instrumentu inwestycyjnego i struktury biznesowej, która agreguje kapitał pochodzący od wielu inwestorów i inwestuje ten kapitał w papiery wartościowe i inne inwestycje. Fundusze hedgingowe różnią się od funduszy inwestycyjnych tym, że są skłonne podjąć większe ryzyko, a organy regulacyjne nie ograniczają ich dźwigni finansowej. Chociaż zwykle faworyzują aktywa płynne, fundusze hedgingowe mogą inwestować w różne rodzaje produktów inwestycyjnych, a zarządzający funduszami hedgingowymi ostatnio dodawali nieruchomości do swoich list niekonwencjonalnych inwestycji. Ze wszystkich działających funduszy hedgingowych około 40 z nich intensywnie inwestuje w nieruchomości, co nadaje im nazwę „funduszy hedgingowych nieruchomości”.
Jak inwestuje fundusz hedgingowy na rynku nieruchomości
Oczywiście wszystkie fundusze hedgingowe inwestują znaczne nieruchomości w nieruchomości, ale sposób ich inwestowania zależy od strategii inwestycyjnej kierownictwa. W przeważającej części fundusze hedgingowe inwestują w akcje spółek giełdowych będących w obrocie publicznym, głównie fundusze inwestycyjne nieruchomości (REIT). REIT to podmiot korporacyjny o strukturze podobnej do funduszu wspólnego inwestowania, który inwestuje wyłącznie w nieruchomości i otrzymuje z tego tytułu zwolnienie podatkowe. W zamian REIT muszą wypłacać co najmniej 90% swoich dochodów, chociaż dochód ten może podlegać opodatkowaniu dla inwestorów REIT.
Drugim sposobem, w jaki fundusz hedgingowy inwestuje swoje pieniądze, jest nabywanie nieruchomości o niskiej rentowności, zwykle o niskiej jakości. Te nieruchomości można kupić w jednym konkretnym regionie lub na całym świecie, ale wszystkie są zwykle dostępne do sprzedaży ze względu na brak płynności ze strony sprzedawcy. Tak więc, w przeciwieństwie do funduszu hedgingowego inwestującego w REIT, te fundusze hedgingowe na rynku nieruchomości faktycznie są właścicielami nieruchomości.
Specjalne fundusze hedgingowe na rynku nieruchomości
Angelo, Gordon & Company jest jednym z większych funduszy hedgingowych z ponad 5 miliardami dolarów w nieruchomościach i ponad 27 miliardami aktywów ogółem. Firma przyjęła strategię inwestowania w papiery wartościowe o ratingu inwestycyjnym, które Fundusz uznaje za niedoszacowane.
Blackacre Capital Management LLC, kolejny duży fundusz hedgingowy na rynku nieruchomości, robi trochę inaczej. Zamiast inwestować w dłużne papiery wartościowe na rynku nieruchomości, Blackacre Capital kupuje większe hotele i podobne projekty w celu rozwoju nieruchomości.
Inne fundusze hedgingowe to Cliffwood Partners LLC i The Praedium Group, z których oba mają własne, unikalne strategie. Założona w 2015 r. Grupa Praedium ma na celu czerpanie zysków z różnic w indeksach na rynku nieruchomości publicznych i niepublicznych. Cliffwood Partners, jeden z pierwszych funduszy hedgingowych na rynku nieruchomości, ma długą strategię na rynku nieruchomości.
