DEFINICJA Super-Zabezpieczenia
Super hedging to strategia zabezpieczająca pozycje za pomocą samofinansującego się planu handlowego. Wykorzystuje najniższą cenę, jaką można zapłacić za portfel, dzięki czemu jego wartość będzie większa lub równa w określonym czasie w przyszłości.
ZŁAMANIE Super-żywopłotu
Transakcja zabezpieczająca ogranicza ryzyko inwestycyjne aktywów bazowych poprzez wykorzystanie opcji lub kontraktów futures. Są one kupowane w pozycjach przeciwnych do aktywów bazowych w celu zablokowania określonej kwoty zysku. Cena super zabezpieczająca portfela A jest równa najmniejszej kwocie niezbędnej do zapłaty za dopuszczalny portfel B w chwili obecnej, tak że w pewnym określonym momencie w przyszłości wartość B jest co najmniej tak duża jak A. na pełnym rynku cena super-hedging jest równoważna cenie zabezpieczającej początkowy portfel. Na niekompletnym rynku, takim jak opcje, koszt takiej strategii może okazać się zbyt wysoki. Idea super-hedgingu była badana przez naukowców; jest to jednak ideał teoretyczny i trudno go wdrożyć w realnym świecie.
Super-hedging i sub-hedging
Cena sub-hedgingowa jest najwyższą wartością, którą można zapłacić, tak aby w każdej możliwej sytuacji w określonym momencie w przyszłości miałeś drugi portfel o wartości mniejszej lub równej wartości początkowej. Górne i dolne granice tworzone przez ceny sub-hedging i super-hedging są granicami braku arbitrażu, przykładem granic dobrych umów.
Portfele super hedgingowe i samofinansujące się
Zestaw akceptacji (zestaw dopuszczalnej przyszłej wartości netto) dla ceny super-hedgingowej jest ujemny ze zbioru wartości portfela samofinansującego się w momencie końcowym.
Portfel samofinansujący się jest ważną koncepcją w matematyce finansowej. Portfel samofinansuje się, jeśli nie ma zewnętrznego wlewu ani wypłaty pieniędzy. Innymi słowy, zakup nowego składnika aktywów musi być sfinansowany przez sprzedaż starego.
Portfel samofinansujący się jest portfelem replikującym się. W finansach matematycznych portfel replikujący dla danego składnika aktywów lub serii przepływów pieniężnych to portfel aktywów o tych samych właściwościach.
Biorąc pod uwagę składnik aktywów lub zobowiązanie, kompensujący portfel replikacyjny nazywa się zabezpieczeniem (może być statycznym lub dynamicznym), a budowanie takiego portfela (poprzez sprzedaż lub zakup) nazywa się zabezpieczaniem (statycznym lub dynamicznym). W praktyce replikacja portfeli rzadko, jeśli w ogóle, dokładna replikacja. Istnieje również ryzyko kredytowe, a dynamiczna replikacja jest niedoskonała, ponieważ rzeczywiste zmiany cen nie są nieskończenie małe, a koszty transakcji zmiany zabezpieczenia nie są zerowe.
