Co to jest opcja Premium Step
Premia stopniowa jest rodzajem opcji, w której koszt zakupu opcji, zwany premią, jest płacony stopniowo w miarę zbliżania się daty wygaśnięcia lub ceny wykonania opcji. Różni się to od opcji waniliowych, w których cała premia jest wypłacana w momencie rozpoczęcia handlu.
Podział na opcje Premium Step
Opcje premium Step są sprzedawane bez recepty, umożliwiając zaangażowanym stronom tworzenie własnych warunków. Umowa na opcję określa, ile premii należy zapłacić i kiedy. Opcja premium step jest droższa niż porównywalna opcja waniliowa, ale tańsza niż opcja premium warunkowa. W przypadku tego ostatniego inwestor nie płaci premii, jeżeli opcja wygasa z pieniędzy.
Opcja premii stopniowej jest uważana za opcję strukturyzowaną. Istnieje wiele różnych opcji spełniających różne potrzeby inwestycyjne, a ich składki odzwierciedlają unikalne ryzyko i korzyści związane z każdym rodzajem opcji.
Krok Opcja Przykład Premium
Osoba może zdecydować się na zakup opcji premium, jeśli chce rozłożyć swój początkowy koszt na dłuższy okres. Inna osoba może zdecydować się napisać lub sprzedać opcję premii stopniowej, ponieważ łączna premia, którą otrzymują, jest większa niż w przypadku porównywalnej opcji waniliowej, mimo że w przypadku premii stopniowej otrzymują pieniądze przez dłuższy okres.
Załóżmy, że nabywca opcji chce zainicjować transakcję w opcji premii krokowej. Opcja wygaśnie za cztery tygodnie. Opcja waniliowa z parametrami, których oczekują inwestorzy, ma premię 1 USD. Ponieważ inwestor chce opcji krokowej, sprzedawca opcji krokowej prosi o 1, 10 USD. Kupujący zgadza się i kupuje 10 umów (po 100 udziałów każda) za łączny koszt 100 x 10 x 1, 10 USD = 1100 USD. W ramach umowy nabywca opcji zapłaci jedną czwartą premii lub 275 USD na koniec każdego tygodnia. Pod koniec czterech tygodni cała składka zostanie wypłacona.
Ponieważ zainteresowane strony mogą dostosowywać składki stopniowe, zamiast płacić składki w równym czasie, strony mogą zamiast tego uzgodnić płatność, gdy instrument bazowy osiągnie określone ceny. Na przykład, jeśli powyższa opcja jest wezwaniem, cena wykonania wynosi 45 USD, a akcje bazowe są obecnie w cenie 44 USD, raty premium mogą zostać wypłacone za każdym razem, gdy instrument bazowy zbliży się o 0, 25 USD do strajku. Jeśli wartość instrumentu bazowego wzrośnie do 44, 25 USD, należy zapłacić pierwszą składkę. Kiedy wzrośnie do 44, 50 USD, należy zapłacić kolejną składkę. Jeśli instrument bazowy nie osiągnie ceny wykonania, pozostała premia jest należna w momencie wygaśnięcia.
