Co to są zabezpieczenia powiązane z kapitałem (ELKS)?
Termin papier wartościowy powiązany z instrumentem kapitałowym odnosi się do instrumentu dłużnego ze zmiennymi płatnościami powiązanymi z rynkowym wskaźnikiem odniesienia. Te papiery wartościowe są alternatywnym rodzajem inwestycji o stałym dochodzie - produkty strukturyzowane najczęściej tworzone jako obligacje. Papiery wartościowe powiązane z akcjami są zwykle wykorzystywane w finansowaniu kapitału korporacyjnego na rynku prywatnym i oferowane inwestorom w celu pozyskania kapitału korporacyjnego. Jako takie nie są przedmiotem obrotu na giełdach finansowych.
Kluczowe dania na wynos
- Papiery wartościowe powiązane z akcjami są instrumentami dłużnymi ze zmiennymi płatnościami powiązanymi z benchmarkiem rynku akcji. Są oferowane inwestorom, aby emitent mógł pozyskać kapitał. Te papiery wartościowe są alternatywnym rodzajem inwestycji o stałym dochodzie - produkty strukturyzowane najczęściej tworzone jako obligacje.ELKS zwykle dojrzewa w ciągu jednego roku i zwykle płaci wyższe zyski niż zabezpieczenia bazowe. Niektóre rodzaje ELKS obejmują korporacyjne, oferowane przez banki i powiązane z rynkiem.
Zrozumienie zabezpieczeń powiązanych z akcjami (ELKS)
Papiery wartościowe powiązane z akcjami przypominają zarówno akcje, jak i obligacje. Chociaż mogą to być dłużne papiery wartościowe, papiery wartościowe powiązane z akcjami zapewniają zwroty związane z jakąś formą bazowego kapitału własnego - stąd nazwa. Ten kapitał zwykle jest akcją zwykłą. Oznacza to, że zwroty są powiązane ze wzrostem i spadkiem kursów akcji.
ELKS zwykle dojrzewa w ciągu jednego roku. Wydajność, którą płacą, jest zwykle wyższa niż wydajność bazowych papierów wartościowych. Dokonują również dwóch wypłat lub wypłat inwestorom przed ich dojrzewaniem, dlatego inwestorzy preferują tego rodzaju inwestycje.
Papiery wartościowe powiązane z akcjami zwykle wygasają w ciągu jednego roku.
Oferta papierów wartościowych powiązanych z akcjami zapewnia korporacjom alternatywny sposób strukturyzacji wypłat odsetek dla inwestorów. Emitent może opierać płatności z tytułu odsetek od szeregu produktów rynku akcji, w tym akcji, grupy akcji lub indeksu akcji. Mogą również ograniczyć lub zapłacić określoną część zwrotu wskaźnika. Standardowe papiery wartościowe powiązane z akcjami o strukturze obligacji zapewniałyby zmienne płatności odsetkowe powiązane z instrumentem referencyjnym dotyczącym kapitału i zwrotem kapitału w terminie zapadalności. ELKS oferuje emitentowi produkt o kontrolowanej stopie procentowej.
Inwestycje i rozwiązania w zakresie zabezpieczeń powiązanych z akcjami
Inwestorom może zostać zaoferowana możliwość inwestowania w ELKS od kilku różnych emitentów. Mogą również znaleźć ELKS reklamowane jako powiązane z rynkiem. Oto kilka rodzajów ELKS, które są dostępne na rynku.
ELKS korporacyjny
Korporacje zazwyczaj współpracują z bankami inwestycyjnymi w celu wsparcia strukturyzacji ofert zabezpieczeń powiązanych z akcjami w zakresie finansowania kapitału. Royal Bank of Canada (RBC) jest wiodącym źródłem papierów wartościowych powiązanych z udziałowymi papierami wartościowymi. RBC współpracuje z firmami w celu strukturyzowania ofert papierów wartościowych powiązanych z akcjami z różnymi rodzajami rezerw.
ELKI oferowane przez banki
Inwestorzy detaliczni mogą zobaczyć oferty papierów wartościowych powiązanych z akcjami z banku wraz z certyfikatami depozytowymi. Papiery wartościowe powiązane z akcjami mogą być dowolnymi inwestycjami z płatnościami odsetkowymi powiązanymi z benchmarkiem kapitałowym. Union Bank reklamuje płyty CD powiązane z akcjami jako jeden ze składników oferty płyt CD powiązanych z rynkiem. Odsetki od CD są powiązane z indeksem akcji. Minimalna inwestycja wynosi 4000 USD.
Papiery wartościowe powiązane z rynkiem
Papiery wartościowe z płatnościami powiązanymi z rynkowym wskaźnikiem referencyjnym są oferowane w całej branży inwestycyjnej. Zabezpieczenie rynkowe może wiązać płatności z dowolnym rodzajem rynkowego wskaźnika referencyjnego. Emitent mógłby stworzyć strukturę powiązanego z rynkiem papieru wartościowego, aby dokonywać płatności w oparciu o wskaźnik emisyjności dla akcji. Mogą także korzystać z dowolnego innego rynkowego wskaźnika referencyjnego, takiego jak złoto lub waluta.
Dla emitenta papierów wartościowych produkty powiązane z rynkiem oferują możliwość kontrolowania płatności na rzecz inwestora poprzez wybranie określonego poziomu referencyjnego. Inwestorom może zaoferować łatwą alternatywę dla inwestowania w sam benchmark. Inwestor na płycie CD ze złotem zazwyczaj dążyłby do uzyskania takiej samej stopy zwrotu jak złoto. Emitenci mogą konstruować produkty powiązane z rynkiem na wiele sposobów. Produkty powiązane z rynkiem są również znane z tego, że są niepłynne i nie można ich zbywać ani wymieniać bez kary w czasie trwania inwestycji.
