Co to jest finansowanie kapitałowe?
Finansowanie kapitałowe to proces pozyskiwania kapitału poprzez sprzedaż akcji. Firmy zbierają pieniądze, ponieważ mogą mieć krótkoterminową potrzebę płacenia rachunków lub mogą mieć długoterminowy cel i wymagać funduszy na inwestowanie we wzrost. Sprzedając akcje, sprzedają własność w swojej firmie w zamian za gotówkę, podobnie jak finansowanie akcji.
Finansowanie kapitałowe pochodzi z wielu źródeł; na przykład przyjaciele i rodzina przedsiębiorcy, inwestorzy lub pierwsza oferta publiczna (IPO). Giganci z branży, tacy jak Google i Facebook, zgromadzili miliardy kapitału dzięki IPO.
Chociaż pojęcie finansowania kapitałem własnym odnosi się do finansowania spółek publicznych notowanych na giełdzie, termin ten ma również zastosowanie do finansowania przedsiębiorstw prywatnych.
Finansowanie kapitałowe
Jak działa finansowanie kapitałowe
Finansowanie kapitałowe obejmuje sprzedaż akcji zwykłych, ale także sprzedaż innych instrumentów kapitałowych lub quasi-kapitałowych, takich jak akcje uprzywilejowane, zamienne akcje uprzywilejowane i jednostki kapitałowe, które obejmują akcje zwykłe i warranty.
Kluczowe dania na wynos
- Finansowanie kapitałowe jest stosowane, gdy firmy, często start-upy, potrzebują krótkoterminowego zapotrzebowania na środki pieniężne. Jest to typowe dla firm, które korzystają z finansowania kapitałowego kilka razy w trakcie procesu dojrzewania. Władze krajowe i lokalne ściśle monitorują finansowanie kapitałem własnym, aby upewnić się, że wszystko, co zrobiono, jest zgodne z przepisami.
Startup, który wyrasta na odnoszącą sukcesy firmę, będzie miał kilka rund finansowania kapitałem w miarę ewolucji. Ponieważ startup zazwyczaj przyciąga różnych inwestorów na różnych etapach rozwoju, może wykorzystywać różne instrumenty kapitałowe do swoich potrzeb finansowych.
Finansowanie kapitałowe różni się od finansowania dłużnego; w przypadku finansowania dłużnego firma przyjmuje pożyczkę i spłaca pożyczkę wraz z odsetkami, natomiast w przypadku finansowania kapitałowego firma sprzedaje udziały w zamian za fundusze.
Na przykład anielscy inwestorzy i inwestorzy venture capital - którzy zazwyczaj są pierwszymi inwestorami w startupie - są skłonni preferować zamienne akcje uprzywilejowane zamiast zwykłych akcji w zamian za finansowanie nowych spółek, ponieważ te pierwsze mają większy potencjał wzrostu i pewną ochronę przed spadkiem. Gdy firma osiągnie wystarczającą wielkość, aby rozważyć wprowadzenie spółki na giełdę, może rozważyć sprzedaż wspólnego kapitału inwestorom instytucjonalnym i detalicznym.
Później, jeśli firma potrzebuje dodatkowego kapitału, może wybrać wtórne finansowanie kapitałowe, takie jak oferta praw lub oferta jednostek kapitałowych, która obejmuje warrantów jako słodzik.
Uwagi specjalne
Proces finansowania kapitału podlega zasadom narzuconym przez lokalny lub krajowy organ ds. Papierów wartościowych w większości jurysdykcji. Takie regulacje mają przede wszystkim na celu ochronę inwestorów inwestujących przed pozbawionymi skrupułów operatorami, którzy mogą gromadzić fundusze od niczego niepodejrzewających inwestorów i znikać wraz z wpływami z finansowania.
Finansowaniu kapitałowemu często towarzyszy więc memorandum ofertowe lub prospekt emisyjny, który zawiera obszerne informacje, które powinny pomóc inwestorowi w podjęciu świadomej decyzji co do zasadności finansowania. W memorandum lub prospekcie emisyjnym znajdą się informacje na temat działalności spółki, informacje dotyczące jej członków kierownictwa i dyrektorów, sposób wykorzystania wpływów finansowych, czynniki ryzyka i sprawozdania finansowe.
Apetyt inwestorów na finansowanie kapitałowe zależy w znacznym stopniu od ogólnego stanu rynków finansowych, aw szczególności rynków akcji. Podczas gdy stałe tempo finansowania kapitałem jest oznaką zaufania inwestorów, torrent finansowania może wskazywać na nadmierny optymizm i nadciągającą górę rynku. Na przykład IPO przeprowadzane przez dotcom i firmy technologiczne osiągnęły rekordowy poziom pod koniec lat 90., przed „katastrofą technologiczną”, która ogarnęła Nasdaq w latach 2000–2002. Tempo finansowania kapitału zwykle gwałtownie spada po długotrwałej korekcie rynku z powodu ryzyka inwestora -wersja podczas takich okresów.
