Szczególne ryzyko to ryzyko, które wpływa na minimalną liczbę aktywów. Szczególne ryzyko, jak sama nazwa wskazuje, dotyczy ryzyka, które jest bardzo specyficzne dla firmy lub małej grupy firm. Ten rodzaj ryzyka jest przeciwieństwem ogólnego ryzyka rynkowego lub ryzyka systemowego. Ryzyko szczególne określa się również jako „ryzyko niesystematyczne” lub „ryzyko dywersyfikacji”.
Podział ryzyka szczególnego
Przykładem szczególnego ryzyka mogą być wiadomości dotyczące jednego lub niewielkiej liczby akcji, takie jak nagły strajk pracowników firmy lub nowe przepisy rządowe dotyczące konkretnej grupy spółek. Zróżnicowanie pomaga zmniejszyć określone ryzyko.
Ryzyko specyficzne dla firmy
Dwa czynniki powodują ryzyko specyficzne dla firmy:
- Ryzyko biznesowe: zarówno wewnętrzne, jak i zewnętrzne problemy mogą powodować ryzyko biznesowe. Ryzyko wewnętrzne związane jest z wydajnością operacyjną firmy. Na przykład kierownictwo, które nie wykupiło patentu w celu ochrony nowego produktu, stanowiłoby ryzyko wewnętrzne, ponieważ może doprowadzić do utraty przewagi konkurencyjnej. Agencja ds. Żywności i Leków (FDA) zakazująca sprzedawania określonego leku przez firmę jest przykładem zewnętrznego ryzyka biznesowego. Ryzyko finansowe: Ryzyko finansowe dotyczy struktury kapitałowej spółki. Firma musi mieć optymalny poziom zadłużenia i kapitału własnego, aby nadal rosnąć i wypełniać swoje zobowiązania finansowe. Słaba struktura kapitałowa może prowadzić do niespójnych zysków i przepływów pieniężnych, które mogłyby uniemożliwić firmie obrót.
Zmniejszenie szczególnego ryzyka poprzez dywersyfikację
Inwestorzy mogą ograniczyć określone ryzyko poprzez dywersyfikację portfeli. Badania przeprowadzone przez wybitnego ekonomistę Harry'ego Markowitza wykazały, że ryzyko specyficzne znacznie się zmniejsza, jeśli w portfelu znajduje się około 30 papierów wartościowych. Papiery wartościowe powinny należeć do różnych sektorów, aby wiadomości dotyczące akcji lub branży nie miały wpływu na większość portfela. Na przykład portfel może być narażony na sektory opieki zdrowotnej, podstawowych materiałów, finansów, towarów przemysłowych i technologii. Do portfela należy również dołączyć mieszankę nieskorelowanych klas aktywów, aby ograniczyć określone ryzyko.
Inwestorzy mogą wykorzystywać fundusze typu ETF do dywersyfikacji swoich portfeli. Fundusze ETF można wykorzystywać do śledzenia indeksu szerokiego, takiego jak indeks Standard & Poor's 500 (S&P 500), lub do śledzenia określonych branż, walut lub klas aktywów. Na przykład inwestorzy mogą ograniczyć określone ryzyko, inwestując w ETF, który ma zrównoważony podział klas aktywów i sektorów, takich jak fundusz iShares Core Moderate Allocation. Oznacza to, że niekorzystne wiadomości wpływające na określoną klasę aktywów lub sektor nie będą miały istotnego wpływu na ogólny zwrot z portfela.
