Definicja europejskiej najlepszej oferty i oferty (EBBO)
Europejska najlepsza oferta i oferta (EBBO) to mandat regulacyjny, w którym brokerzy zapewniają aktualne najlepsze dostępne ceny zakupu lub sprzedaży instrumentów finansowych. EBBO jest europejskim odpowiednikiem krajowej najlepszej oferty i oferty (NBBO) w Stanach Zjednoczonych. Na każdej giełdzie pojawia się szereg poziomów cenowych zarówno dla rynku kupna, jak i sprzedaży. EBBO reprezentuje najlepszą dostępną cenę - najniższą cenę zakupu lub najwyższą cenę sprzedaży. EBBO stale aktualizuje ceny, aby uczestnicy rynku mieli uczciwy dostęp do najlepszych cen na transakcje.
Zrozumieć europejską najlepszą ofertę i ofertę (EBBO)
Komitet Europejskich Organów Nadzoru nad Papierami Wartościowymi, poprzednik Europejskiego Urzędu Nadzoru Giełd i Papierów Wartościowych (ESMA), miał następującą definicję: „Europejska najlepsza cena oferty to najwyższa cena oferty (lub kupna) dostępna w centralnych księgach zamówień z limitem regulowanych rynków i MTF, które przyczyniają się do ustalenia EBBO. Najlepsza europejska cena ofertowa jest odpowiednio najniższą ceną oferty (lub sprzedaży). W ten sposób EBBO zawsze zapewnia najściślejszy spread dostępny na wnoszących wkład platformach handlowych. ” EBBO gwarantuje zatem uczestnikom rynku dostęp do najlepszych dostępnych cen w danym momencie. W przypadku gdy EBBO jest obsługiwany na platformie transakcyjnej, zlecenia handlowe uczestników rynku będą wypełniane po cenie EBBO lub wyższej niż cena danego instrumentu handlowego.
Poprawiono EBBO dzięki MiFID II
Po chaosie rynkowym kryzysu finansowego ESMA zdecydował, że konieczne jest wdrożenie nowych zasad w celu stworzenia bardziej sprawiedliwych, bezpieczniejszych, wydajniejszych i bardziej przejrzystych rynków dla uczestników. Kryzys finansowy ujawnił pewne dziury w pierwszym zestawie zasad dyrektywy w sprawie rynków instrumentów finansowych (MiFID). MiFID II, drugi zestaw wdrożony w styczniu 2018 r., Nakłada surowsze przepisy dotyczące ciemnych puli i handlu wysokimi częstotliwościami (HFT), dzięki czemu EBBO jest dostępny dla wszystkich handlowców na równych warunkach.
