Świat finansów jest pełen żargonu, którego większość ludzi nie chce się uczyć. Wystarczy spojrzeć na rynek obligacji, a usłyszysz takie słowa jak kupon, spread, zapytanie, dochód, dochód do terminu zapadalności, dyskonto, wartość nominalna i więcej. Wystarczy, że już nigdy nie będziesz chciał spojrzeć na rynek. Na szczęście istnieją doradcy finansowi, którzy uczą się żargonu i tłumaczą to wszystko za Ciebie. Ale są pewne rzeczy, takie jak łagodzenie ilościowe i zmniejszanie, które mogą drastycznie wpłynąć na twoje portfolio.
Co to jest łagodzenie ilościowe?
Najpopularniejsze złagodzenie ilościowe, zwane w skrócie QE, powróciło w 2009 r. Większość ludzi znało to jako amerykańską ustawę o odbudowie i reinwestycji lub prościej: pakiet stymulacyjny.
Działa to tak, że gdy gospodarka zwalnia, Rezerwa Federalna zbiera się, aby znaleźć rozwiązania zapobiegające ogromnej krachu na rynku (lub spowolnieniu, które już się dzieje). Jednym ze sposobów jest przywrócenie gospodarki, dając każdemu dodatkowe pieniądze. Te dodatkowe pieniądze są wydawane, pożyczane, oszczędzane i wykorzystywane w celu zwiększenia przepływów pieniężnych. Firmy zaczynają pracę, ponieważ ludzie wydają pieniądze; oni z kolei muszą kupować więcej materiałów eksploatacyjnych, aby dać producentom impuls, ponieważ mają więcej działalności. Podsumowując, gospodarka dostaje odwrotu we właściwym kierunku.
Ale QE jest znacznie głębsze niż dawanie obywatelom pieniędzy. Przybiera wiele form, takich jak QE2, gdzie Fed kupił 600 miliardów dolarów w amerykańskich skarbach. A może rozważmy QE3, w którym Fed kupuje papiery wartościowe zabezpieczone hipoteką, aby pomóc w utrzymaniu rynku nieruchomości. Są to ogromne programy, które są w dużej mierze niezauważane przez ogólną populację, ale ich efekty nie pozostają niezauważone.
Co to jest zwężanie?
Kiedy Fed wpompowuje pieniądze w gospodarkę, życie wydaje się całkiem niezłe. Każdy ma pieniądze, firmy kwitną, a sprawy płyną sprawnie. Ale nigdy nie są to rozwiązania długoterminowe i mogą stać się bardzo niebezpieczne dla wartości dolara, jeśli pozostaną zbyt długo. Mogą być również bardzo niebezpieczne, jeśli zostaną zbyt szybko odcięte. Aby złagodzić obawy, Fed ograniczy program skupu obligacji, który nazywa się „zwężaniem”.
Zamiast nagle zaprzestać łagodzenia programów, Fed będzie je powoli likwidował. Załóżmy, że w tym roku kupują papiery wartościowe o wartości 10 miliardów dolarów, a w przyszłym roku kupują wartość o wartości 8 miliardów dolarów i tak dalej, dopóki nie włożą pieniędzy w gospodarkę i będzie mogła się utrzymać. Brzmi dobrze na papierze, ale czasami nie działa tak dobrze.
Rzucanie napadu złości
Prawdopodobnie słyszałeś, że rynki akcji i obligacji są dość niestabilne. Są reaktywne i ogólnie niezbyt dobrym wskaźnikiem zdrowia ekonomicznego. To, co dzieje się po tym, jak Fed zacznie zwalniać, jest po prostu: reaktywna reakcja na coś, co może być złe.
W 2013 r. Fed wyłączył jeden ze swoich programów QE (a raczej go zwężał). Kiedy ogłoszono tę wiadomość, ludzie spanikowali, a pieniądze zaczęły wylewać się z rynku obligacji. W rezultacie rentowności obligacji wzrosły gwałtownie. Od tego czasu sytuacja w dużej mierze się wyrównała, a inwestorzy zdali sobie sprawę, że nie ma potrzeby masowej paniki.
Teraz jesteśmy przygotowani na drugą furię zwężającą. Istnieje wiele spekulacji, że Fed podniesie stopy procentowe. Podstawowa stopa procentowa, ustalona przez Rezerwę Federalną, określa, ile banków może pożyczać lub pożyczać sobie nawzajem, a stopa procentowa konsumenta jest bezpośrednio powiązana ze stopą podstawową. Im wyższa stawka podstawowa, tym więcej osób musi wydać na pożyczki.
Jeśli Fed podniesie stopy procentowe (niektórzy eksperci twierdzą, że nadszedł czas, podczas gdy inni twierdzą, że nie będą w stanie tego zrobić ze względu na niestabilność ekonomiczną), oczekują, że rynek wywoła furię zwężającą. Chcieliby uniknąć powtórzenia furii, która wydarzyła się w 2013 roku, ale może to nie być możliwe.
W rzeczywistości, kiedy stawki wzrosną, być może nie w tym roku, ale prawdopodobnie w ciągu najbliższych kilku lat, rynek będzie musiał zareagować. Pieniądze wypłyną z rynku obligacji, zyski wzrosną, a inwestorzy będą się zastanawiać, czy pogrążamy się w kolejnej recesji. Najprawdopodobniej nastąpi to po kilku miesiącach spekulacji, twierdzeniu, że niebo spada i chaosie, wszystko wróci do normy (z wyjątkiem innych czynników zewnętrznych).
Czy powinieneś bać się napadu złości?
Odpowiedź na pytanie, czy powinieneś obawiać się napadu złości Taper, brzmi: to zależy. Bez względu na to, co się stanie, rynek zareaguje na wzrost stawki podstawowej. Ci, którzy próbują uzyskać pożyczki, nie będą zadowoleni, że są zablokowani wyższą stopą procentową, a rynek obligacji zobaczy duże wahania cen i rentowności. Jednak Twój indywidualny portfel będzie zależeć od tego, w jaki sposób inwestujesz i jakie mogą być twoje cele.
Dolna linia
Ten Taper Tantrum może nawet nie przynieść rezultatów. Jeśli Fed będzie w stanie znaleźć sposób na podniesienie stóp procentowych i złagodzenie skutków, napad złości będzie ledwo odczuwalny. Ale prawdopodobieństwo tego jest raczej niewielkie.
Najlepiej jest mieć oko na to, co się dzieje, mieć solidny plan działań i działać szybko, kiedy to nastąpi. Ale unikaj inwestowania w emocje; w takich przypadkach prawie zawsze przegrywasz.
