Co to są żółte kartki?
Żółte arkusze, publikowane przez NQB, to biuletyny zawierające informacje, takie jak rentowność, wolumen, wysoki, niski, zamknięcie i spread bid-ask dla obligacji korporacyjnych notowanych na rynku pozagiełdowym (OTC).
Zrozumienie żółtych kartek
Żółte arkusze pełnią tę samą funkcję, co różowe arkusze, które zapewniają wyceny akcji notowanych na giełdach publicznych.
Żółte arkusze zawierają jednak informacje o obligacjach emitowanych przez spółki nienotowane na giełdzie krajowej. Te spółki nienotowane na giełdzie mogą być małe lub wciąż się ustanawiają i mogą nie spełniać wymogów dotyczących notowań na giełdach krajowych. Mogą jednak potrzebować sprzedać obligacje, aby zebrać pieniądze na operacje. Notowanie tych obligacji na rynku pozagiełdowym za pomocą żółtych arkuszy pomaga uzyskać informacje dla szerokiego grona inwestorów.
Rynek OTC to zdecentralizowany sposób handlu papierami wartościowymi. Dealerzy na rynku pozagiełdowym nie wymagają fizycznej lokalizacji ani scentralizowanego rynku, aby kupować i sprzedawać papiery wartościowe. Z tego powodu żółte arkusze zawierają dane kontaktowe biur maklerskich, które tworzą rynek dla tych obligacji.
Żółte arkusze nie są przedmiotem obrotu na określonej platformie handlowej lub rynku, ale są przedmiotem obrotu przez sieć animatorów rynku za pośrednictwem zamkniętej sieci, do której subskrybenci mogą uzyskać dostęp w formie papierowej lub online. Jeśli subskrybent chce kupić konkretną obligację, może użyć danych kontaktowych na żółtych kartkach, aby skontaktować się z odpowiednim domem maklerskim.
Obligacje wymienione w żółtych arkuszach można uznać za bardziej ryzykowne niż inne papiery wartościowe o stałym dochodzie. Spread licytacyjny jest, co zrozumiałe, szerszy dla obligacji notowanych na żółtych arkuszach, aby zrekompensować ryzyko związane z tymi podmiotami. To wyższe ryzyko wynika z faktu, że firma sprzedająca nie jest ustanowiona w celu notowania na regularnej giełdzie, ale przed inwestowaniem należy rozważyć inne ryzyka, takie jak:
- Szansa, że firma może upaść i nie wywiązać się z obligacji. Obligacje nie będą aktywnie handlować z powodu małego rynku, do którego będą się odwoływać. Jeśli obligatariusz zdecyduje, że chce sprzedać obligację, może mieć trudności ze znalezieniem kogoś zainteresowanego przy zakupie.
Yellow Sheets i National Quotation Bureau (NQB)
Krajowe Biuro Notowań (NQB) zostało utworzone w 1913 r., Aby pomóc inwestorom uzyskać informacje dotyczące akcji i obligacji będących przedmiotem obrotu poza rynkiem regulowanym. Historycznie NQB publikowało informacje o różnych kolorach papieru, a biuletyny nosiły tę samą nazwę co kolor papieru. Notowania giełdowe pojawiły się na różowych arkuszach, a notowania obligacji zostały opublikowane na żółtych arkuszach.
W 1963 roku NQB został sprzedany Commerce Clearing House. W 1999 r. NQB przeszedł od drukowania słynnych kolorowych biuletynów papierowych do działania jako operacji głównie elektronicznej. Od tego czasu NQB zmieniła nazwę na OTC Markets Group.
