Krótcy sprzedawcy obstawili 937 milionów dolarów, że akcje Lyft Inc. (LYFT) spadną, zgodnie z notatką S3 Partners opublikowaną w czwartek. Raport, jeden z dwóch o Lyft z firmy zajmującej się technologią finansową i analizą w tym tygodniu, pojawia się pośród wiadomości, że miliarder Carl Icahn sprzedał 2, 7% udziałów przed ofertą.
Napaść krótkich sprzedawców na Lyft grozi dalszym spadkiem akcji amerykańskiej firmy zajmującej drugie miejsce na rynku przejażdżek, pierwszego z bardzo oczekiwanych debiutów jednorożców, który ma się upublicznić w 2019 roku. Szybki start Lyft może sygnalizować ostrzeżenie dla inwestorów, podobnie jak inne jednorożce, w tym Uber Technologies Inc. i Slack Technologies Inc. przygotowują się do wejścia na giełdę.
Jak krótcy sprzedawcy gromadzą się w Lyft
- Krótkie oprocentowanie 937 milionów USD 13, 38 miliona akcji zostało zlikwidowanych 41, 18% float Najwyższa opłata za pożyczkę (101, 40%) za akcje o ponad 50 milionach USD z krótkimi odsetkami na początku tego tygodnia
Niedźwiedzie płacące ogromną premię za krótkie zapasy jednorożców
Krótkie oprocentowanie Lyft wyniosło w czwartek 937 milionów dolarów, przy 13, 38 milionach akcji. We wtorek krótkie zainteresowanie Lyft jako procent akcji uplasowało go na 27. co do wielkości amerykańskiej giełdzie wśród firm posiadających ponad 50 milionów dolarów krótkiego zainteresowania, a także na drugim co do wielkości krótkim w amerykańskim sektorze transportu drogowego.
Według S3 krótki popyt był tak wysoki, że Lyft miał najwyższą opłatę za pożyczenie akcji w USA za akcje z krótkoterminowymi odsetkami przekraczającymi 50 milionów USD. „Widzieliśmy, że stawki przekraczają próg 100% opłaty na początku tygodnia, ale od tego czasu proces obniżania stawek podaży i popytu obniżył się do bardziej rozsądnych poziomów. Więcej podaży do pożyczek uderzyło w rynek akcji, co z nawiązką kompensuje kontynuację popyt na krótką sprzedaż ”, napisał Ihor Dusaniwsky, dyrektor zarządzający analityki predykcyjnej. Stawki kredytu w nowych szortach mieszczą się obecnie w przedziale od 10% do 20%.
„Nowe IPO często przyciągają krótkich sprzedawców, którzy starają się wykorzystać spadek tempa po IPO. Kluczem do sukcesu jest czas, dlatego też krótcy sprzedawcy często są gotowi płacić nadzwyczajne opłaty za pożyczki za IPO” - powiedział Sam Pierson, analityk ds. Finansów papierów wartościowych w IHS Oznacz to.
Partnerzy S3 oczekują, że LYFT pozostanie na rynku znaczącym niedoborem przez długi czas, zwłaszcza że analitycy publikują rekomendacje „sprzedaj” niecały tydzień po debiucie giełdowym. Dusaniwsky dodał, że „ogromne” krótkie zainteresowanie jest „znacznie krótsze niż jakakolwiek IPO, którą widziałem od dłuższego czasu”. W notatce z czwartku powiedział: „Wkrótce powinniśmy zobaczyć ponad 1 miliard dolarów krótkiego zainteresowania LYFT, a jeśli trend krótkiej sprzedaży utrzymuje się, zbliżony do 1, 2 miliarda dolarów w ciągu kilku tygodni ”.
Dwutorowy atak
Dusaniwsky wyjaśnił, że krótki zakład pochodzi z wielu stron. Z jednej strony inwestorzy wartości widzą rozdźwięk między ceną Lyft a jego potencjałem zysku, podczas gdy fundusze hedgingowe próbują obniżyć notowania akcji w przeliczeniu na CNBC.
„To dwukierunkowy atak na Lyft” - powiedział Dusaniwsky. „Jest to gra wartościowa, ale także gra pędu technicznego”.
W środę, tego samego dnia, w którym S3 opublikowało swój pierwszy raport, pojawiły się informacje, że działacz-inwestor Icahn, wieloletni zwolennik Lyft, sprzedał swoje udziały w spółce przed piątkowym debiutem publicznym, według CNBC. Udział zarządzającego funduszem hedgingowym w spółce wyniósłby około 550 milionów USD przy cenie IPO wynoszącej 72 USD za akcję. Jego wyjście wywołało debatę na temat tego, czy długofalowa historia transportu jako firmy usługowej, której straty wzrosły, może uzasadnić jego ogromną wartość. Kapitalizacja rynkowa Lyft wynosi 20, 58 miliarda USD.
Co dalej
Partnerzy S3 porównali Lyft do ostatnio publicznej Levi Strauss & Co. (LEVI), która pojawiła się na rynku w marcu, i Snap Inc. (SNAP), która zadebiutowała w marcu 2017 r. Krótkie pozycje w Levi's stanowiły zaledwie 2% float Wtorek. Snap, który po debiucie publicznym uzyskał wiele początkowych krótkoterminowych odsetek, widział, że krótkoterminowe odsetki spadły do 20% dostępnych akcji po 10 tygodniach od zmiany kursu.
Biorąc to pod uwagę, ci, którzy wierzą w wizję Lyft i branży branży wspólnych przejażdżek, mogą postrzegać niedawną słabość jako najlepszą okazję do zakupu.
„To nie jest jak Snap, w którym widziałeś, jak się rozpada po IPO” - powiedział Andrew Left, założyciel Citron Research. „Udostępnianie jazdy jest przekształcającym biznesem i istnieją dwie firmy. Nie ma powodu, dla którego nie mogłaby to być firma warta 200 miliardów dolarów - dodał wybitny sprzedawca.
