Co to jest płynność wtórna?
Wtórna płynność odnosi się do zdolności inwestorów IPO do sprzedaży akcji na rynku wtórnym, to znaczy do nabywców na publicznej giełdzie papierów wartościowych. Rynek pierwotny składa się z tych inwestorów instytucjonalnych, którzy kupują wyemitowane akcje bezpośrednio od subemitenta i / lub syndykatu domów maklerskich.
Zrozumienie wtórnej płynności
Kiedy spółka wchodzi na giełdę, bank inwestycyjny i / lub konsorcjum dealerów papierów wartościowych sprzedają akcje początkowe na rynek pierwotny, głównie inwestorzy instytucjonalni. Inwestorzy ci mogą następnie chcieć sprzedać te akcje na rynku wtórnym, na którym są kupowane przez inwestorów detalicznych i instytucjonalnych. Wtórna płynność jest zwykle wykorzystywana przez inwestorów i założycieli w celu wypłaty ich kapitału w spółce.
Rynek wtórny zazwyczaj odnosi się do transakcji przeprowadzanych na giełdzie publicznej. Transakcje wtórne mogą również mieć miejsce prywatnie, gdy inwestor kapitałowy sprzedaje swoje zobowiązania funduszowi private equity lub inwestorowi alternatywnemu. Te udziały kapitałowe są znacznie mniej płynne niż te uzyskane w drodze giełd publicznych i zazwyczaj mają być utrzymywane w perspektywie długoterminowej.
Z perspektywy regulacyjnej płynność wtórna stanowi szereg wyzwań. Niektóre z nich obejmują brak przejrzystości i informacji dotyczących finansów koncernu oraz brak płynności lub brak wystarczającej liczby uczestników rynku wtórnego do prowadzenia transakcji. Wtórna płynność nie obejmuje również tego samego zestawu zabezpieczeń dostępnych dla inwestorów, którzy likwidują swoje udziały na rynkach publicznych.
Kluczowe dania na wynos
- Wtórna płynność odnosi się do inwestorów sprzedających akcje na rynku wtórnym, tj. Nabywcom na publicznej giełdzie papierów wartościowych. Wtórna płynność jest na ogół wykorzystywana przez inwestorów i założycieli w celu spieniężenia kapitału.
Przykład wtórnej płynności
Załóżmy, że założyciel pilnie potrzebuje środków na użytek własny. Następnie może sprzedać część swoich udziałów w spółce na rynkach wtórnych, aby zebrać niezbędną kwotę. Kolejny przykład wtórnej płynności występuje w przypadku wzrostu wycen dla startupów. Firma świadcząca usługi udostępniania Uber była jednym z najgorętszych start-upów na inwestycje w ostatnich czasach. Kilku wczesnych inwestorów w firmie, takich jak Benchmark Capital i First Round Ventures, zrealizowało część lub całość swoich udziałów w startupie w styczniu 2018 r. Japońska spółka private equity SoftBank Group Inc. nabyła udziały w ramach inwestycji w spółkę.
