Jakie są wskaźniki rentowności?
Wskaźniki rentowności to klasa wskaźników finansowych, które są wykorzystywane do oceny zdolności firmy do generowania zysków w stosunku do jej przychodów, kosztów operacyjnych, aktywów bilansowych i kapitału własnego w czasie, z wykorzystaniem danych z określonego momentu w czasie.
Wartość wskaźników rentowności
Kluczowe dania na wynos
- Wskaźniki rentowności składają się z grupy wskaźników, które oceniają zdolność firmy do generowania przychodów w stosunku do jej przychodów, kosztów operacyjnych, aktywów bilansowych i kapitału własnego. Wskaźniki rentowności pokazują również, jak dobrze firmy wykorzystują swoje istniejące aktywa do generowania zysku i wartości akcjonariusze. Wyższe wyniki wskaźników są często korzystniejsze, ale wskaźniki dostarczają znacznie więcej informacji w porównaniu z wynikami innych podobnych firm, historycznych wyników firmy lub średniej branżowej.
Co mówią Ci wskaźniki rentowności?
W przypadku większości wskaźników rentowności posiadanie wyższej wartości w stosunku do wskaźnika konkurencji lub w stosunku do tego samego wskaźnika z poprzedniego okresu oznacza, że firma ma się dobrze. Wskaźniki są najbardziej pouczające i przydatne, gdy są stosowane do porównywania podmiotu objętego postępowaniem z innymi, podobnymi przedsiębiorstwami, własną historią firmy lub średnimi wskaźnikami dla całej branży przedsiębiorstwa.
Na przykład marża zysku brutto jest jednym z najczęściej stosowanych wskaźników rentowności lub marży. Niektóre branże doświadczają sezonowości w swojej działalności, na przykład branża detaliczna. Detaliści zazwyczaj osiągają znacznie wyższe przychody i zyski w sezonie wakacyjnym na koniec roku. Nie byłoby użyteczne porównywanie marży zysku brutto sprzedawcy w czwartym kwartale z marżą zysku brutto w pierwszym kwartale, ponieważ nie ujawniłoby bezpośrednio porównywalnych informacji. Porównanie marży zysku sprzedawcy w czwartym kwartale z marżą zysku w czwartym kwartale z tego samego okresu rok wcześniej byłoby znacznie bardziej pouczające.
Przykłady wskaźników rentowności
Wskaźniki rentowności są najbardziej popularnymi wskaźnikami stosowanymi w analizie finansowej i zasadniczo dzielą się na dwie kategorie: wskaźniki marży i wskaźniki zwrotu. Wskaźniki marży dają wgląd z kilku różnych punktów widzenia w zdolność firmy do przekształcania sprzedaży w zysk.
Wskaźniki zwrotu oferują kilka różnych sposobów na sprawdzenie, w jaki sposób firma generuje zwrot dla akcjonariuszy. Niektóre przykłady wskaźników rentowności to marża zysku, zwrot z aktywów (ROA) i zwrot z kapitału (ROE).
Wskaźniki marży: marża zysku
Różne marże zysku służą do pomiaru rentowności firmy na różnych poziomach kosztów, w tym marży brutto, marży operacyjnej, marży przed opodatkowaniem i marży zysku netto. Marże kurczą się wraz z uwzględnianiem warstw dodatkowych kosztów, takich jak koszt sprzedanych towarów (COGS), koszty operacyjne i nieoperacyjne oraz zapłacone podatki.
Marża brutto mierzy, ile firma może zwiększyć sprzedaż powyżej COGS. Marża operacyjna to procent sprzedaży pozostałej po pokryciu dodatkowych kosztów operacyjnych. Marża przed opodatkowaniem pokazuje rentowność firmy po dalszym rozliczeniu kosztów nieoperacyjnych. Marża zysku netto dotyczy zdolności firmy do generowania zysków po opodatkowaniu.
Wskaźniki zwrotu: zwrot z aktywów
Rentowność ocenia się w odniesieniu do kosztów i wydatków, a następnie analizuje w porównaniu z aktywami, aby zobaczyć, jak efektywna jest firma we wdrażaniu aktywów w celu generowania sprzedaży i ostatecznie zysków. Termin zwrot we współczynniku ROA zwykle odnosi się do zysku netto lub dochodu netto, kwoty zysku ze sprzedaży po wszystkich kosztach, wydatkach i podatkach.
Im więcej aktywów zgromadzi firma, tym więcej sprzedaży i potencjalnie więcej zysków może wygenerować. Ponieważ korzyści skali pomagają obniżyć koszty i poprawić marże, zwroty mogą rosnąć szybciej niż aktywa, ostatecznie zwiększając zwrot z aktywów.
Wskaźniki zwrotu: zwrot z kapitału własnego
ROE to wskaźnik, który najbardziej dotyczy akcjonariuszy spółki, ponieważ mierzy ich zdolność do uzyskania zwrotu z inwestycji kapitałowych. ROE może radykalnie wzrosnąć bez dodawania kapitału, gdy może po prostu skorzystać z wyższego zwrotu z pomocy większej bazy aktywów.
Ponieważ firma zwiększa wielkość swoich aktywów i generuje lepszy zwrot z wyższymi marżami, akcjonariusze mogą zachować znaczną część wzrostu zwrotu, gdy dodatkowe aktywa są wynikiem wykorzystania długu.
