Co to jest Payment-in-Kind (PIK)?
Płatność w naturze (PIK) to użycie towaru lub usługi jako płatności zamiast gotówki. Płatność w naturze odnosi się również do instrumentu finansowego, który wypłaca inwestorom odsetki lub dywidendy z obligacji, banknotów lub akcji uprzywilejowanych z dodatkowymi papierami wartościowymi lub kapitałem własnym zamiast gotówki. Pieniężne papiery wartościowe są atrakcyjne dla firm, które wolą nie dokonywać nakładów pieniężnych, i często są wykorzystywane w wykupach lewarowanych.
Płatność w naturze
Zrozumienie rodzaju płatności (PIK)
Płatności w naturze są rodzajem finansowania typu mezzanine, gdzie mają cechy wskazujące na zadłużenie i akcje. Zwykle płacą stosunkowo wysoką stopę procentową, ale są uważane za ryzykowne. Inwestorzy, którzy mogą sobie pozwolić na podejmowanie ponadprzeciętnego ryzyka, tacy jak inwestorzy private equity i zarządzający funduszami hedgingowymi, najczęściej inwestują w papiery wartościowe w naturze.
Obligacje w naturze dają emitentowi szansę na opóźnienie wypłaty dywidendy w gotówce, aw zamian za opóźnienie firma emitująca zazwyczaj zgadza się zaoferować wyższą stopę zwrotu z noty.
Przykład działania PIK Notes
Aby zilustrować sposób działania banknotów płatniczych w rodzaju, wyobraź sobie, że finansista oferuje walczącej firmie banknoty o wartości 2 mln USD. Obligacje mają oprocentowanie 10% i są spłacane pod koniec dziesięcioletniego okresu. Co roku nota generuje odsetki w wysokości 200 000 USD.
Jednak zamiast obowiązku spłaty tej kwoty lub jakichkolwiek płatności głównych, odsetki są dodawane do długu w naturze, co oznacza większy dług. W rezultacie do końca pierwszego roku firma jest winna 2, 2 miliona dolarów, a kwota ta rośnie aż do terminu spłaty pożyczki, kiedy to należy spłacić gotówkę.
Płatność w naturze a handel i handel wymienny
Wyrażenie „płatność w naturze” odnosi się również do akceptowania alternatywnych środków pieniężnych na pracę lub usługi. Na przykład rolnik, który otrzymuje „darmowy” pokój i wyżywienie zamiast otrzymywać wynagrodzenie za godzinę w zamian za pomoc w gospodarstwie, jest przykładem płatności w naturze.
IRS wymaga od osób, które otrzymują dochód rzeczowy z płatności za pośrednictwem handlu wymiennego, deklaracji w zeznaniu podatkowym. Na przykład, jeśli hydraulik zaakceptuje stronę wołowiny w zamian za usługi, powinien zgłosić godziwą wartość rynkową wołowiny lub swoją zwykłą opłatę jako dochód w zeznaniu podatkowym.
Uwagi specjalne
W większości przypadków banknoty PIK narażają na szwank ułamek całkowitego zadłużenia firmy, a podmiot finansujący organizuje te banknoty, aby spłacały się później niż inne długi spółki. Pozwala to firmie skoncentrować się na szybszym spłacaniu tradycyjnych długów lub długów związanych z dywidendami pieniężnymi, ale stanowi dodatkowe ryzyko dla finansisty. Aby pokryć ryzyko, większość finansistów przewiduje karę za wcześniejszą płatność, aby zmaksymalizować potencjalne zarobki.
Kluczowe dania na wynos
- Płatność w naturze (PIK) to użycie towaru lub usługi jako płatności zamiast gotówki. Wyrażenie „płatność w naturze” odnosi się również do akceptowania alternatywnych środków pieniężnych na pracę lub usługi. Internal Revenue Service (IRS) odnosi się do płatności w naturze jako dochodu z handlu wymiennego i wymaga od osób, które uzyskują dochód z handlu wymiennego, ich zgłoszenia na deklaracjach podatkowych.
