Co to jest naga pozycja
Naga pozycja to pozycja papierów wartościowych, długa lub krótka, która nie jest zabezpieczona przed ryzykiem rynkowym. Zarówno potencjalny zysk, jak i potencjalne ryzyko są większe, gdy pozycja jest naga, a nie zabezpieczona lub w jakiś sposób zabezpieczona.
Na przykład, naga pozycja giełdowa nie ma zabezpieczenia związanego z opcją kupna lub sprzedaży lub być może przeciwnej pozycji w powiązanej akcji. Na przykład długi w coli i krótki w Pepsi.
ŁAMANIE W DÓŁ Naga Pozycja
Naga pozycja jest z natury ryzykowna, ponieważ nie ma ochrony przed niekorzystnym ruchem. Większość inwestorów nie uważa posiadania akcji za zbyt ryzykowne, zwłaszcza że w większości przypadków łatwo jest odsprzedać pozycję z powrotem na rynek. Jednak malejący rynek dla inwestora zajmującego długą pozycję na rynku akcji może potencjalnie przynieść znaczne straty. W takim przypadku trzymanie opcji sprzedaży w stosunku do pozycji długiej akcji może, przy niewielkiej cenie, ograniczyć straty do możliwej do zarządzania kwoty.
Potencjał zysku inwestora, przed prowizjami, zostałby zmniejszony o premię lub koszt opcji. Uważaj to za polisę ubezpieczeniową, której inwestor nie chce nigdy używać.
Inwestorzy sprzedający akcje bez papierów wartościowych są jeszcze bardziej narażeni na ryzyko, ponieważ potencjał wzrostu akcji jest teoretycznie nieograniczony. W takim przypadku posiadanie wezwania na akcje bazowe ograniczy to ryzyko.
Nagie opcje
Na rynku opcji ryzykowne są również nieodkryte lub nagie połączenia i put. W takim przypadku to sprzedawca lub pisarz opcji ma niezabezpieczone ryzyko. Nabywcy opcji ryzykują jedynie kwotą zapłaconą za zakup opcji, która jest zwykle znacznie mniejsza niż kwota potrzebna do zakupu rzeczywistych akcji lub innego bazowego składnika aktywów.
Z drugiej strony sprzedający opcje mogą mieć nieograniczone ryzyko, jeśli nie są zabezpieczeni. Na przykład inwestor sprzedaje opcję kupna akcji, która przed wygaśnięciem traci na wartości. Nabywca opcji prawdopodobnie skorzystałby z opcji, zmuszając sprzedawcę do wyjścia na otwarty rynek, aby kupić akcje po wyższej cenie, aby dostarczyć je nabywcy opcji. Jeżeli sprzedawca opcji posiadał pozycję równoważącą akcje bazowe, jego ryzyko byłoby ograniczone.
Sprzedający postawiliby prawie nieograniczone ryzyko, gdyby podstawowe zabezpieczenia spadły do zera. Odpowiednia krótka pozycja w akcie bazowym ograniczyłaby to ryzyko.
Jednak w bardziej praktyczny sposób sprzedawca niepokrytych opcji sprzedaży lub połączeń prawdopodobnie odkupi je znacznie wcześniej, zanim cena bazowego papieru wartościowego wzrośnie niekorzystnie zbyt daleko od ceny wykonania, w oparciu o ich tolerancję na ryzyko i ustawienia stop loss.
Bardziej zaawansowani inwestorzy opcji mogą zabezpieczyć się przed ryzykiem dzięki wielu pozycjom put i call, zwanym kombinacjami.
