Co to jest ustawa o sankcjach za wykorzystywanie informacji poufnych z 1984 r.?
Ustawa o sankcjach za wykorzystywanie informacji poufnych z 1984 r. Jest aktem federalnym, który zezwala Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) na dochodzenie kary cywilnej w wysokości do trzykrotności kwoty zysku lub straty od osób uznanych za winne wykorzystywania informacji poufnych w zawody, a także ci, którzy dostarczyli informacje ogólnie niedostępne publicznie. Ustawa o sankcjach za wykorzystywanie informacji poufnych z 1984 r. Przewiduje również nakładanie kar pieniężnych.
Kluczowe dania na wynos
- Ustawa o sankcjach za wykorzystywanie informacji poufnych z 1984 r. Zezwala SEC na nakładanie sankcji cywilnych na wykorzystywanie informacji poufnych. Osoby poufne to osoby bliskie przedsiębiorstwu, które posiadają wiedzę na ten temat, która nie jest informacją publiczną.) w celu uzyskania korzyści finansowych, osobistych lub za pośrednictwem innego podmiotu.
Zrozumienie ustawy o sankcjach za wykorzystywanie informacji poufnych z 1984 r
Kongres Stanów Zjednoczonych uchwalił ustawę o sankcjach za wykorzystywanie informacji poufnych z 1984 r., Aby pomóc SEC w ściganiu osób oskarżonych o wykorzystywanie informacji poufnych, co było najwyższym priorytetem w latach 80. Przed uchwaleniem ustawy kwota, którą handlowiec mógł zarobić dzięki wykorzystaniu informacji poufnych, znacznie przewyższała potencjalne kary finansowe.
Ustawa, podpisana 10 sierpnia przez prezydenta Reagana, poważnie zaostrzyła sankcje cywilne i inne środki prawne dostępne federalnym organom regulacyjnym za naruszenia związane z publikowaniem „wewnętrznych” informacji rynkowych. Przeniesienie nacisku z odszkodowania dla ofiar na karę dla przestępców zostało w dużej mierze odebrane jako znak, że rząd coraz bardziej naciska na nadużywających informacji wewnętrznych.
Z punktu widzenia teorii rynku ustawa służyła jako mechanizm „nagrody za ryzyko”, który stworzył równanie, dostosowując kary za wykorzystywanie informacji poufnych do wielkości pokusy zysku. Ustawodawcy uzasadnili, że potencjalni sprawcy zostaną powstrzymani przez groźbę materialnych kar pieniężnych.
Jednym z elementów aktu pozostaje dziś niepewność: obowiązek powierniczy. Istnienie odpowiedzialności powierniczej jest pierwszym warunkiem ustanowienia odpowiedzialności. Oznacza to, że oskarżony musi być najpierw osobą wewnętrzną. Chociaż ustawa przedstawiła pewne kaprysy wokół tego, kto jest naprawdę informatorem, dodała pewne niezbędne zabezpieczenia przydatne w promowaniu zaufania inwestorów do rynków kapitałowych. Dzięki lepszemu wyrównaniu warunków gry dla wszystkich inwestorów ustawa prawdopodobnie przyczyniła się do zwiększenia zaufania rynków amerykańskich.
Informacje poufne i handel informacjami poufnymi
Informacje poufne to informacje, które nie są publicznie znane. Informacje te są znane tylko osobom z firmy, takim jak dyrektorzy, kierownicy lub pracownicy firmy. Osoby te nazywane są osobami z wewnątrz, ponieważ mają wiedzę o firmie, której społeczeństwo nie ma. Nie wolno im wykorzystywać tej wiedzy na publicznych rynkach finansowych w celu uzyskania korzyści finansowych.
Dlatego transakcje z wykorzystaniem informacji poufnych działają w oparciu o informacje niepubliczne w celu uzyskania korzyści finansowych, nawet jeśli nie są to korzyści osobiste . Na przykład, jeśli pracownik spółki notowanej na giełdzie dowie się za pośrednictwem notatki w koszu na śmieci, że jego firma zostanie wykupiona po wyższej cenie niż bieżąca cena akcji, kupowanie akcji w oczekiwaniu na ogłoszenie jest poufne. lub powiedzieć komuś innemu, aby zrobił to samo.
Wykorzystywanie informacji poufnych podlega omówionym powyżej przepisom dotyczącym wykorzystywania informacji poufnych. Ci, którzy to robią lub uczestniczą, podlegają sankcjom cywilnym i karnym.
Wykorzystywanie informacji poufnych polega nie tylko na informacjach niepublicznych w celu zarabiania pieniędzy, ale może także zapobiegać stratom. Sprzedaż akcji ze świadomością, że negatywne wiadomości (które obecnie są niepubliczne) zostaną opublikowane za kilka dni, to wykorzystywanie informacji poufnych.
Gdy informacja jest publiczna, nie jest już informacją poufną i można na nią zareagować w dowolny sposób, który dany inwestor uzna za odpowiedni.
Przykład wykorzystywania informacji poufnych i Marty Stewart
28 grudnia 2001 r. Cena akcji ImClone gwałtownie spadła, kiedy ogłoszono publicznie, że jeden z jej leków nie uzyskał zgody Agencji ds. Żywności i Leków (FDA). Przed tą datą SEC ujawniła, że wiele osób w firmie, członków ich rodzin i wybitni inwestorzy zostali poinformowani o zrzuceniu akcji przed oficjalnym ogłoszeniem. Dzięki temu niektóre osoby mogły sprzedawać swoje akcje po wyższej cenie, wiedząc doskonale, że po ogłoszeniu cena akcji będzie znacznie niższa, a osoby kupujące akcje od tych poufnych informacji nie zrobiłyby tego, gdyby miały te same informacje, które posiadali poufni.
Martha Stewart została również poinformowana przez swojego brokera i sprzedała akcje o wartości 230 000 $ przed ogłoszeniem. Ostatecznie została skazana na pięć miesięcy więzienia, pięć miesięcy aresztu domowego i dwa lata próby. Martha Stewert utrzymuje swoją niewinność, twierdząc, że jej makler miał zlecenie sprzedaży akcji, jeśli spadnie ona poniżej określonej ceny. SEC nie uwierzyła jej.
