Co to jest transakcja gotówkowa i pieniężna
Transakcja gotówkowa to rodzaj transakcji na rynku kontraktów futures, gdzie cena towaru jest niższa niż cena kontraktu futures. Transakcje pieniężne i przeniesione są uważane za arbitraż i odbywają się za gotówkę lub na rynku kasowym. Czasami jest również znany jako handel bazowy.
ZŁAMANIE Transakcji gotówkowej i pieniężnej
Transakcje pieniężne i przeniesione są umowami arbitrażowymi, ponieważ wykorzystują różne punkty cenowe między podobnymi akcjami, towarami i aktywami na różnych rynkach i formach. Ta różnica cen jest zwykle spowodowana nieefektywnością rynku, a nie błędami cenowymi. Nieefektywny rynek, zgodnie z hipotezą efektywnego rynku, to taki, na którym ceny rynkowe składnika aktywów nie zawsze dokładnie odzwierciedlają jego prawdziwą wartość.
Najczęściej te różnice w cenach są wychwytywane i szybko naprawiane. Transakcje gotówkowe i typu „carry” mogą mieć miejsce na dowolnym rynku, na którym istnieje fizyczny mechanizm dostawy. Chociaż uważa się, że tego rodzaju transakcje są praktycznie wolne od ryzyka, w niektórych przypadkach nie jest to opłacalne. Uwzględnienie czynników, takich jak opłaty, koszty prowadzenia i należne dywidendy, które należy przeanalizować pod kątem możliwych zysków z handlu.
Przykład transakcji gotówkowej i pieniężnej
Załóżmy, że akcje LOL są notowane po 40 USD za akcję na giełdzie, ale notowane są za 50 USD za akcję na giełdzie kontraktów futures. Inwestor musiałby natychmiast kupić akcje po 40 USD za akcję, a następnie obniżyć cenę kontraktów terminowych za 50 USD za akcję. Inwestor utrzyma swoje akcje LOL do czasu wygaśnięcia kontraktu futures. Po wygaśnięciu instrument bazowy staje się możliwy do realizacji na kontrakcie krótkoterminowym. Tutaj handlowiec dostarcza zapasy za 50 USD i osiąga zysk w wysokości 10 USD lub 10-procentowy zwrot z obrotu gotówką i przeniesieniem, nie uwzględniając kosztów ani opłat.
Rozważ inny przykład, w którym akcja LOL kosztuje 80 USD za akcję, ale kosztuje 100 USD na akcję na rynku kontraktów futures. Teraz marża zysku wzrosła, a po braku kontraktów terminowych na 100 USD dochód wynosi 20 USD lub 20 procent zwrotu z inwestycji początkowej (ROI).
Łatwo zauważyć, jak manipulowanie transakcjami arbitrażowymi może przynieść znaczący zysk przy pozornie niewielkim ryzyku. Inwestor może osiągać zysk dzięki tego rodzaju transakcjom, ale coraz trudniej jest znaleźć te nieefektywności w nowoczesnym, zautomatyzowanym świecie transakcji.
