Mniejsze, prywatne firmy często często obserwują swoje przepływy pieniężne, bilansując niespłacone należności i zobowiązania. Dodatkowa gotówka jest potrzebna między innymi na sfinansowanie wzrostu i innowacji w zakresie nowych produktów. To, wraz z faktem, że mniejsze prywatne firmy historycznie miały problemy z dostępem do nowego kapitału, zwiększa możliwości prywatnych inwestycji w te firmy.
Do celów tego artykułu przedsiębiorstwo prywatne (PHB) zostanie zdefiniowane jako przedsiębiorstwo, którego akcje nie są przedmiotem publicznego obrotu. PHB mogą być własnością przedsiębiorcy-założyciela, członków jego rodziny i / lub kilku partnerów inwestujących. Chociaż prawie zawsze są ściśle trzymane.
Takie firmy mogą przyjmować dowolną liczbę form prawnych, w tym jednoosobową działalność gospodarczą, spółkę komandytową (LLP) lub korporację (LLC) lub korporację S. Siła decyzyjna zwykle spoczywa na indywidualnej lub małej grupie posiadającej większość kapitału własnego w firmie.
Inwestowanie w spółki prywatne
PHB mogą oferować różne rodzaje inwestycji, zarówno inwestorom aniołów działającym samodzielnie, jak i inwestorom, którzy uzyskują do nich dostęp za pośrednictwem firmy venture capital. Po wybraniu trasy dostępu nadal istnieje wiele możliwości wyboru dotyczących poziomu inwestycji.
Na przykład możesz wybrać inwestora na warunkach rynkowych bez aktywnego udziału w operacjach lub podejmowaniu decyzji w PHB. Jest to bardzo podobne do posiadania kilku akcji spółki giełdowej. Jednak w przypadku małej firmy lub firmy rodzinnej możesz być zatrudniony w zarządzaniu firmą - innymi słowy, twoja inwestycja może mieć pracę. W przypadku inwestycji o znacznej wielkości w stosunku do całkowitej kapitalizacji spółki, można oczekiwać, że weźmiesz udział jako członek zarządu spółki (doradzając w sprawie polityki i kierunku firmy oraz w celu przeglądu wyników zarządzania). Jeśli chodzi o firmę rodzinną (jeśli jest to twoja rodzina), inne względy zorientowane na rodzinę mogą dyktować Twój poziom uczestnictwa i autorytetu w firmie.
Po uwzględnieniu powyższych rozważań i podjęciu decyzji o kontynuacji, musisz zdecydować, czy szukasz pozycji mniejszościowej czy większościowej, a także odpowiedzialności i ryzyka, które towarzyszą byciu głównym właścicielem, jeśli dotyczy.
Rodzaje kategorii biznesowych
Oceniając cele inwestycyjne, będziesz chciał ocenić kategorię biznesową zajmowaną przez kandydatów oraz cechy ryzyka / zysku każdego z nich.
Istnieje wiele kategorii biznesowych i niektóre z nich pokrywają się, ale poniższa lista zawiera przegląd każdej z nich:
Startupy
Startupy są zwykle obarczone wysokim ryzykiem bez historii zarządzania lub sprawdzonego modelu biznesowego. Według National Association Incubation Association cztery z pięciu startupów ponoszą porażkę w ciągu pierwszych pięciu lat. Z drugiej strony, startupy bez udokumentowanych osiągnięć lub modelu biznesowego, które działają w nowych paradygmatach, wyprodukowały wielu milionerów. Dobrymi przykładami są gwiazdy takie jak Microsoft, Google, Amazon i Apple.
Nabycie kapitału drugiego poziomu
Ta kategoria obejmuje firmy, które zaczęły działalność od pierwszego napływu kapitału, ale teraz potrzebują więcej kapitału, aby rosnąć. Firmy te mają historię wyników i chociaż zazwyczaj są mniej ryzykowne niż start-up, zadłużenie inwestycyjne lub kapitał własny mogą być podrzędne w stosunku do pierwotnych inwestorów.
Obróć się
Firmy wymagające naprawy znajdują się w trybie awaryjnym. Jeśli jednak przepływy pieniężne oraz model biznesowy i podstawy są dobre, złe decyzje zarządcze mogą zostać naprawione, a Ty jako inwestor możesz to zrobić. Jeśli przepływy pieniężne i podstawy są złe, szanse na odzyskanie są bardzo ograniczone. Udane zwroty oferują wysoki zwrot z inwestycji.
Szansa na wzrost
Firmy, których wzrost jest hamowany przez brak kapitału, mogą być dobrymi celami inwestycyjnymi, jeśli ich podstawy, dotychczasowe osiągnięcia i zarządzanie rezydentami są w stanie poradzić sobie ze wzrostem. Rynki wzrostu należy ocenić, aby określić wykonalność planu wzrostu i potencjał.
Upadły
Bankrutujące firmy mogą zapewnić wysoką wartość w niskiej cenie. Tutaj pytanie brzmi: „dlaczego firma zbankrutowała?” Jeśli rynek, na którym działała firma, a podstawy (i potencjał przepływów pieniężnych) są dobre, przyczyną może być złe zarządzanie, brak kontroli wydatków, windykacja należności, wydajność itp. Jest to inwestycja obarczona wysokim ryzykiem, która może wymagać wysokich osobiste zaangażowanie. Może być bardzo intratny lub niszczący.
Plusy i minusy firm prywatnych
Przyjrzeliśmy się rodzajom i kategoriom inwestycji w PHB i możemy teraz przeanalizować niektóre zalety i wady inwestowania w prywatne firmy w porównaniu do spółek giełdowych.
Plusy
- Inwestowanie w PHB pozwala ustalić rezerwę z góry na wyjście z inwestycji. Może być dokonany pod warunkiem, że musi zostać spłacony w określonym terminie i zgodnie z uzgodnioną stopą zwrotu. Może być również ustawiony jako opcja wyjścia lub kontynuowania w różnych terminach opcji. Te firmy są zwykle wystarczająco małe, abyś jako inwestor mógł skupić się na tym, czym jest biznes i kim naprawdę są ludzie zarządzający PHB zapewniają inwestorom wczesne możliwości, które mogą przynieść nadzwyczajne zyski. Informacje o trendach biznesowych przeciętnego PHB są łatwiej dostępne i rozróżniane na podstawie ich stosunkowo prostych raportów finansowych i wyciągów bankowych. W prywatnym przedsiębiorstwie jesteś bardziej może być znaczącym inwestorem i jako taki może wpływać na decyzje operacyjne. W PHB konkurencja w kupowaniu kapitału jest mniejsza niż w przypadku spółki publicznej. Inwestując w PHB, możesz negocjować wymaganą dla ciebie stopę zwrotu inwestować, oprócz wyników firmy.
Cons
- Trudniej jest uzyskać prawdziwie porównawcze dane dotyczące wyników i wzorce branżowe dla PHB. Firmy te nie są poddawane bardziej rygorystycznym standardom rachunkowości, sprawozdawczości i przejrzystości wymaganym od spółek giełdowych. PHB mogą mieć „przedsiębiorcę-założyciela” u steru, bez wymaganych umiejętności zarządzania potrzebnych na obecnym etapie firmy. Prywatne firmy często nie mają łatwego lub taniego dostępu do potrzebnego kapitału. PHB mogą mieć problemy z członkami rodziny, takie jak sukcesja, wynagrodzenie i kierownictwo wśród głównych właścicieli. inwestor mniejszościowy, możesz mieć mniejszy wpływ niż pierwotny zarząd lub zespół zarządzający. Jeśli nie utworzono rezerwy z góry, wyjście z inwestycji może być trudne. PHB mogą być bardziej ryzykowne niż spółki publiczne, ponieważ mogą zachować mniej rezerw.
Dolna linia
Rozważając inwestycję w prywatny biznes, dokładnie zbadaj swoją firmę docelową, w tym raporty finansowe, wyciągi bankowe, niszę rynkową, konkurencję, poziomy umiejętności zarządzania i osiągnięcia, trendy kosztowe jako procent przychodów, główne relacje i powód, dla którego firma potrzebuje twojej inwestycji.
Jeśli wszystko wygląda dobrze, utrzymaj swoją inwestycję na tyle małą, aby zachować różnorodność portfela. Jeśli jesteś inwestorem mniejszościowym - z udziałem zarządu lub kierownictwa lub bez niego - dobrze znasz osoby, w które inwestujesz, w tym przeprowadzając kontrole przeszłości i przegląd wszelkich toczących się / historycznych spraw sądów cywilnych, w które byli oni zaangażowani. Po drodze ustaw termin i stopę zwrotu swojej inwestycji, szczególnie jeśli jest to „tylko inwestycja”. Jeśli odrabiasz pracę domową, musisz zainwestować pieniądze w prywatne firmy.
