Inwestorzy, którzy zaczynają handlować lub śledzą rynki złota i srebra, prawdopodobnie nie będą długo czekać bez przeczytania lub usłyszenia o stosunku złota do srebra. Stosunek złota do srebra jest wyrazem relacji ceny między złotem a srebrem. Współczynnik pokazuje liczbę uncji srebra potrzebną do zrównania wartości jednej uncji złota. Na przykład, jeśli cena złota wynosi 1000 USD za uncję, a cena srebra wynosi 20 USD za uncję, wówczas stosunek złota do srebra wynosi 50: 1. Według stanu na lipiec 2016 r., Przy obrocie złotem za 1 322 USD za uncję i srebrem za 19, 61 USD za uncję, stosunek złota do srebra wynosił 67: 1.
Według zarządzającego funduszem Shayne McGuire, stosunek złota do srebra jest najstarszym stale śledzonym kursem walutowym w historii. Głównym powodem stosowania tego wskaźnika jest fakt, że ceny złota i srebra mają tak dobrze ustaloną korelację. Od 1968 r. Ceny złota i srebra przesunęły się w przeciwnych kierunkach tylko raz, przez siedem kolejnych dni.
Historia stosunku złota do srebra
Historycznie stosunek złota do srebra świadczył o znacznych wahaniach od samego początku XX wieku. Przez setki lat przed tym czasem stosunek, często ustalany przez rządy dla celów stabilności monetarnej, był dość stały i wynosił od 12: 1 do 15: 1. Imperium Rzymskie oficjalnie ustaliło ten stosunek na 12: 1, a rząd USA ustalił ten stosunek na 15: 1 zgodnie z ustawą menniczą z 1792 r.
Odkrycie ogromnych ilości srebra w obu Amerykach, w połączeniu z szeregiem kolejnych rządowych prób manipulacji cenami złota lub srebra, doprowadziło do znacznie większej zmienności tego stosunku w całym XX wieku. Kiedy prezydent Roosevelt ustalił cenę złota na 35 USD za uncję w 1934 r., Stosunek ten zaczął się zwiększać do nowych, wyższych poziomów, osiągając wartość 98: 1 w 1939 r. Po zakończeniu II wojny światowej i Porozumienia z Breton Woods z 1944 r. która uzależniła kursy walutowe od ceny złota, stosunek ten stale spadał, zbliżając się do historycznego poziomu 15: 1 w latach 60. i ponownie pod koniec lat 70. po rezygnacji ze standardu złota. Stamtąd stosunek ten gwałtownie wzrósł w latach 80., osiągając poziom 100: 1 w 1991 r., Kiedy ceny srebra spadły do najniższego poziomu poniżej 4 USD za uncję.
Przez cały XX wiek średni stosunek złota do srebra wynosił 47: 1. W XXI wieku stosunek ten wahał się głównie między poziomami 50: 1 i 70: 1. Najniższy poziom wskaźnika wynosił 32: 1 w 2011 r.
Analitycy rynkowi i handlowcy są bardzo nieporozumieni co do aktualnej normy lub oczekiwanego średniego poziomu stosunku złota do srebra. Niektórzy analitycy wskazują na średni stosunek XX wieku wynoszący 47: 1, podczas gdy inni twierdzą, że nowy, wyższy średni poziom współczynników został ustanowiony od tysiąclecia. Inni analitycy nadal twierdzą, że stosunek powinien ostatecznie powrócić do znacznie niższych poziomów, około 17: 1 do 20: 1.
Znaczenie stosunku złota do srebra dla inwestorów
Praktyka handlu stosunkiem złota do srebra jest powszechna wśród inwestorów w złoto i srebro. Najczęstszą metodą handlu stosunkiem jest zabezpieczenie długiej pozycji w jednym metalu z krótką pozycją w drugim. Na przykład, jeśli stosunek ten jest na historycznie wysokim poziomie, a inwestorzy spodziewają się spadku współczynnika, który odzwierciedla spadek cen złota w stosunku do ceny srebra, inwestorzy powinni jednocześnie kupować srebro, sprzedając krótką równoważną ilość złota, chce osiągnąć zysk netto ze względnie lepszej ceny srebra w porównaniu do złota.
Zaletą takiej strategii jest to, że tak długo, jak stosunek złota do srebra zmierza w kierunku, który przewiduje inwestor, strategia jest opłacalna niezależnie od tego, czy ceny złota i srebra ogólnie rosną, czy spadają.
Oto przykład pokazujący wynik takiej strategii handlowej: Od początku 2009 r. Do początku 2011 r. Stosunek złota do srebra spadł z 80: 1 do około 45: 1. W tym okresie cena srebra wzrosła z około 11 USD za uncję do około 30 USD za uncję. Cena złota wzrosła z około 850 USD za uncję do 1400 USD za uncję. Kupno w 2009 r. 80 uncji srebra przy krótkiej sprzedaży jednej uncji złota przyniosłoby zysk w wysokości 1520 USD w srebrze wobec straty w wysokości 550 USD w złocie, a zysk netto wyniósłby 970 USD.
