Wszystkie firmy, niezależnie od tego, czy są małe, średnie czy duże, postępują zgodnie z cyklem życia firmy, który obejmuje standardowe fazy - uruchomienie, wzrost, dojrzałość, spadek, odrodzenie / innowacja / śmierć:
Czas trwania każdego z tych etapów może się różnić w zależności od różnych czynników wewnętrznych / zewnętrznych, ale powyższe fazy zawsze mają zastosowanie. Z wyjątkiem początkowego etapu uruchamiania firmy mogą podejmować wiele innowacyjnych i strategicznych decyzji biznesowych i stowarzyszeń, aby umożliwić nową ekspansję, rozwój, a nawet brak przetrwania lub całkowite wyjście lub zamknięcie przez wyprzedaż. Fuzje i przejęcia (M&A) to jedna z najważniejszych decyzji, jakie może podjąć firma. (Powiązane: Investopedia wyjaśnia fuzje i przejęcia)
Podczas gdy świat korporacyjny stale informuje o nowościach na temat dużych transakcji fuzji i przejęć, które są wspierane, pośredniczone i realizowane przez duże banki inwestycyjne i angażują duże firmy, małe i średnie firmy mogą mieć trudności ze znalezieniem odpowiednich firm doradczych w zakresie fuzji i przejęć, które mogłyby im pomóc w takich ofertach. W tym artykule skupiono się na tym, w jaki sposób małe i średnie firmy mogą zidentyfikować odpowiednich partnerów doradczych w zakresie fuzji i przejęć, ważnych informacji na temat usług oferowanych przez firmy doradcze w zakresie fuzji i przejęć, jakich atrybutów szukać i jakie kroki podjąć, aby pozyskać najlepszych partnerów.
Dlaczego i kiedy małe i średnie firmy powinny rozważyć fuzje i przejęcia?
Możliwości lub potrzeby kierują strategicznymi decyzjami biznesowymi. Jak wyszczególniono na powyższym wykresie cyklu życia firmy, firmy przechodzą różne fazy i mogą potrzebować ekspansji, kurczenia się, partnerstwa, podziału lub nawet zamknięcia / sprzedaży niektórych jednostek biznesowych lub całej firmy. Sprzedaż przez jedną ze stron jest drugą szansą na przejęcie. (Powiązane: Jak czerpać zyski z fuzji i przejęć poprzez arbitraż)
Może istnieć kilka scenariuszy i powodów, dla których firma powinna rozważyć fuzje i przejęcia:
- Aby zwiększyć obroty biznesowe poprzez połączenie lub przejęcie firmy w komplementarnej linii biznesowej Zwiększenie udziału w rynku poprzez przejęcie konkurenta Dzięki nadwyżce środków pieniężnych, można poszukiwać bardziej zyskownych możliwości, przejmując firmy zewnętrzne w celu uzyskania lepszych zwrotów, zamiast inwestować w istniejący biznes za stosunkowo niższy zysk lub generowanie niższych dochodów odsetkowych z nieużywanej gotówki Potrzeba przetrwania - przynoszące straty, upadające firmy mogą potrzebować trudnych decyzji w celu zapewnienia przetrwania. Albo partnerstwo z innymi przedsiębiorstwami lub sprzedaż firmy innym może być lepszą decyzją, zamiast pozwolić jej umrzeć ze stratą. Restrukturyzacja przedsiębiorstwa - zwykle w celu restrukturyzacji kapitału własnego i długu, aby pożyczki mogły kosztować mniej, w ten sposób pozyskując nowych nabywców lub akcjonariuszy
Dlaczego małe firmy mają trudności ze znalezieniem firm doradczych w zakresie fuzji i przejęć?
- Wymagania małych firm dotyczące fuzji i przejęć mogą być niewielkie, co oznacza niską wartość transakcji, a tym samym niższe prowizje i opłaty dla doradców ds. Fuzji i przejęć. Małe firmy mogą szukać partnerów lokalnych / regionalnych, a niewiele firm doradczych w zakresie fuzji i przejęć działa na podstawie wiedzy specjalistycznej na różnych poziomach regionalnych małe firmy mogą być ograniczone pod względem dostosowania produktów i usług między dwiema stronami, co utrudnia fuzje i przejęcia Wiedza i perspektywa właścicieli firm mogą być ograniczone, często ograniczane przez przewidywane lokalne cele i partnerstwa
W jaki sposób firmy doradcze w zakresie fuzji i przejęć mogą pomóc małym firmom? Usługi i usługi doradców w zakresie fuzji i przejęć:
Właściciele małych firm mogą nie mieć niezbędnej wiedzy i sieci, aby znaleźć odpowiednie możliwości, które mogą zapewnić wymaganą strategiczną zmianę. Firmy doradcze w zakresie fuzji i przejęć mogą pomóc, ponieważ mogą pomóc w zdobyciu specjalistycznej wiedzy w tych obszarach. Poniżej znajduje się ogólna lista usług dostępnych przez firmę doradczą dla każdej transakcji M&A. W zależności od wybranych usług opłaty i opłaty mogą się różnić. Firma doradcza w zakresie fuzji i przejęć pomaga w:
- Identyfikacja kontrahentów pasujących do oczekiwań klienta. Korzystając ze swojej sieci, zapewniają również odpowiednie promocje lub zachowanie poufności, w razie potrzeby Wskazując niezbędne profesjonalne usługi, które mogą obejmować usługi prawne i finansowe, dochowanie należytej staranności itp. Ocena jednostki biznesowej na podstawie odpowiedniej transakcji M&A; Finalizacja uczciwego oczekiwanego przedziału wartości transakcji Pomoc w zapewnieniu niezbędnych środków finansowych dla transakcji, w razie potrzeby; Zapewnienie niezbędnych negocjacji i usług doradczych z firmą finansującą Przedłożenie wstępnej oferty z zastrzeżeniem umowy o transakcję zainteresowanym stronom i kontrahentom Negocjacje w sprawie umowy z kontrahentem (które z kolei mogą być reprezentowane przez podobne doradztwo w zakresie fuzji i przejęć) Struktura transakcji pod względem harmonogramu płatności i uzyskiwanie umów od wszystkich zainteresowanych stron Finalizacja warunków prawnych (w tym umów, gwarancji, odszkodowań) dla transakcji Przygotowanie warunków umowy - która może obejmować zmiany w strukturze akcjonariatu, restrukturyzację zadłużenia i kapitału itp. Pomoc w przygotowaniu innych niezbędnych decyzji i harmonogramów strategicznych - np. kiedy publicznie ogłaszać umowę na otwartym rynku, informować pracowników w przypadku, gdy umowa spowoduje zwolnienia, cięcia wynagrodzeń lub inny wpływ na pracowników. Opracowanie szkicu usług po integracji w liniach produktów i usług, operacji itp.
Jaki jest twój zamierzony cel i oczekiwania wobec proponowanych fuzji i przejęć?
Przed skontaktowaniem się z jakąkolwiek firmą doradczą w zakresie fuzji i przejęć bardzo ważne jest odrobienie pracy domowej, przy czym najważniejsze jest skupienie się na tym, co chcesz osiągnąć dzięki umowie (celowi). Oto kilka ważnych punktów do rozważenia:
- Po której jesteś stronie - Czy chcesz zwiększyć swój udział w rynku poprzez połączenie z inną firmą lub przejęcie jej? A może chcesz sprzedać swoją firmę, aby wyjść? Nabywca oczekiwałby najniższej możliwej ceny, a sprzedawca oczekiwałby najwyższej oferty. Wyraźnie i realistycznie wyrażaj swoje oczekiwania i zgadzaj się z tym samym z partnerami w zakresie fuzji i przejęć. Czy chcesz wejść na nowe rynki i poszerzyć swoją bazę rynkową drogą fuzji i przejęć? Czy chcesz pozyskać (lub połączyć) nowe firmy w celu dodawać nowe produkty, ulepszać procesy lub unowocześniać technologię, aby dodać do istniejącego portfela produktów i / lub poprawić wydajność operacyjną w celu obniżenia kosztów? Czy celem twojego przedsięwzięcia fuzji i przejęć jest obniżenie kosztów operacyjnych, a tym samym poprawa wyniku finansowego? z wyprzedzeniem (prawdopodobnie zabijając konkurencję) poprzez strategiczną transakcję fuzji i przejęć? Czy zbadałeś swobodnie dostępne zasoby, takie jak czasopisma biznesowe, gazety i portale internetowe (np. www.busbizforsale.com, www.bizbuysell.com), które oferują przydatne informacje i usługi na temat wyceny firmy, wystawiania dostępnych ofert i przedsięwzięć, które mogą być niezwykle przydatne i dostosowane do Twoich oczekiwań.
Wybór i współpraca z firmą doradczą w zakresie fuzji i przejęć:
Dla małych firm umowa biznesowa to okazja raz w życiu, która może uczynić lub zepsuć cały biznes. Bardzo ważne jest, aby wybrać odpowiednich partnerów. Poniższe wytyczne mogą pomóc:
- Zachowaj otwarty sposób myślenia; stać się globalnym; zbadaj wszystkie możliwe opcje, które mogą wydawać się niepraktyczne na początkowym etapie, ale mogą mieć sens.
- Bądź wybiórczy - nie spiesz się z pierwszą firmą, do której się zbliżasz, szczególnie jeśli szukasz transakcji fuzji / przejęcia (zamiast sprzedaży). Pamiętaj, że sprzedaż jest łatwa, ponieważ Twoja odpowiedzialność kończy się po zakończeniu sprzedaży i otrzymaniu oczekiwanej ceny. Fuzja / przejęcie wymaga długiego czasu na integrację i prowadzenie firmy, więc upewnij się, że masz odpowiednich doradców, którzy mogą ci uczciwie pomóc. Zakreśl kilka firm i oceń je w oparciu o następujące punkty: Przeprowadź analizę SWOT transakcji fuzji i przejęć samodzielnie i opracuj realistyczne wyceny oczekiwanej transakcji, zanim skontaktujesz się z partnerami fuzji i przejęć. Taka praca domowa pomoże w lepszych negocjacjach z doradcami w sprawie wyceny transakcji, ich opłat i prowizji. Podczas sprzedaży firmy większość właścicieli ufa księgowym uczciwej wyceny. Chociaż jest to dobre na początkowe przemyślenia, księgowi mogą ponieść porażkę w innych obszarach, takich jak właściwy marketing, tworzenie sieci i zachęcanie zainteresowanych stron do oferowania najlepszych cen. Wybierz doradcę ds. Fuzji i przejęć, który jest dobrze znany z tych aspektów, aby uzyskać najlepszą cenę. Czy firma doradcza ma specjalistyczną wiedzę na temat rynków, regionów, linii produktów, linii usług, technologii lub wszelkich innych mających zastosowanie parametrów, które są głównym celem twoje przedsięwzięcie fuzji i przejęć? Czy w przeszłości skutecznie realizowali podobne transakcje? Czy wcześniejsze transakcje firm doradczych w zakresie fuzji i przejęć zakończyły się sukcesem? Czy na rynku pojawiły się jakieś wyzwania prawne, operacyjne, finansowe lub inne? Nie trać koncentracji na swoich celach - czy firma doradcza ds. Fuzji i przejęć spełnia zamierzony cel, jakim jest zawarcie transakcji fuzji i przejęć? Czy są jakieś luźne wątki wskazujące, że Twoi partnerzy M&A uciekną po podpisaniu umowy, pozostawiając wszystko tobie? Czy struktura wysokiego poziomu umowy zaproponowana przez doradców służy twoim bezpośrednim, krótko- i długoterminowym celom? Podczas pracy i podczas wstępnych dyskusji z firmą doradczą w zakresie fuzji i przejęć zwracaj szczególną uwagę na uzasadnienie i uzasadnienie, które oni przedstawiają, szczególnie w przypadku wycen. Przy wsparciu własnej analizy SWOT przygotuj się na realistyczne i konstruktywne dyskusje na temat wielkości i wyceny transakcji. Podczas sprzedaży najlepsze oferty pojawiają się, gdy wielu kontrahentów konkuruje o Twoją ofertę - to firma M&A zapewniająca minimalną liczbę ofert / oferty od różnych kontrahentów o minimalnej wartości progowej? Sprzedaż firmy jest łatwiejsza, o ile otrzyma się oczekiwaną cenę. Zakup czegoś jest trudny, ponieważ jednostka przejmująca płaci cenę (która może być droga), a także ponosi długoterminową odpowiedzialność za dalsze jej prowadzenie. Oceń swoich doradców w zakresie fuzji i przejęć na podstawie ich przeszłych wyników w zakresie ciągłego zaangażowania i skuteczności odniesionych przez nich wcześniejszych klientów. Jaki jest koszt usługi doradczej? Podczas gdy wielu właścicieli firm może założyć, że firmy doradcze ds. Fuzji i przejęć dokonują obniżenia wielkości transakcji jako podstawy procentowej swoich opłat, doradcy mogą pobierać inne opłaty. Może to obejmować opłatę doradczą z góry, miesięczną opłatę za utrzymanie, opłatę rejestracyjną i rejestracyjną itp. Należy prowadzić jasny rachunek opłat, aby uniknąć niespodzianek. Nie wszystkie cytowane usługi są bezpłatne; każdy może być objęty dodatkową opłatą. Nie ufaj tylko stronom i broszurom doradców ds. Fuzji i przejęć - raczej jasno omów każdy punkt. Współpracuj z firmą doradczą w zakresie fuzji i przejęć: Dobra firma doradcza lubi widzieć stałe zaangażowanie, aktywny wkład i zaangażowanie klientów. Pozostawienie wszystkiego firmie doradczej po prostu dlatego, że płacisz opłatę, nie jest wskazane, ponieważ prowadzi to do pominięcia ważnych szczegółów, poczynienia założeń oraz braku zaangażowania i przejrzystości, co ostatecznie prowadzi do wyzwań, niepowodzeń i niepowodzeń w przyszłości. Usługi akwizycyjne: Jeśli nie jesteś po stronie sprzedaży, bardzo ważne jest skupienie się na aspekcie integracji nowo nabytej lub połączonej działalności. Doradcy ds. Fuzji i przejęć zwykle pomagają w stworzeniu planu integracji na wysokim poziomie, który ma zostać zrealizowany po transakcji fuzji i przejęć. Oceń swoich potencjalnych partnerów w zakresie fuzji i przejęć pod kątem podobnych transakcji w przeszłości i ich skuteczność we wdrażaniu. Idź do doradcy ds. Fuzji i przejęć, a nie tylko pośrednika biznesowego - praca brokera kończy się po zakończeniu transakcji. Doradcy ds. Fuzji i przejęć współpracują z klientami, szczegółowo opisując plany długoterminowe, organizując i opisując każdy aspekt integracji biznesowej.
Dolna linia
Usługi doradcze w zakresie fuzji i przejęć są dostępne w dużych bankach inwestycyjnych i małych butikach, ale mogą wiązać się z wysokimi kosztami. Ważne jest, aby ocenić je pod kątem wszystkich stosownych aspektów, pod kątem wiedzy specjalistycznej, usług i powiązanych czynników.
Dobrzy doradcy ds. Fuzji i przejęć, nawet jeśli będą zaangażowani długoterminowo, ostatecznie się wyprowadzą. Na koniec chodzi o właściciela. Trzeba mieć kontrolę od początku do końca, aby osiągnąć cel fuzji i przejęć. Ciągłe zaangażowanie, ocena i wspólna praca z doradcami ds. Fuzji i przejęć sprawi, że umowa nie tylko stanie się jasna, płynna i łatwa, ale także poprawi wiedzę biznesową i umiejętności właścicieli w zakresie uczenia się podczas procesu.
