Co to jest rządowe stowarzyszenie hipoteczne?
Government National Mortgage Association (powszechnie zwane Ginnie Mae i w skrócie GNMA) to amerykańska korporacja rządowa, która gwarantuje terminową spłatę kapitału i odsetek od papierów wartościowych zabezpieczonych hipoteką (MBS) emitowanych przez zatwierdzonych pożyczkodawców Ginnie Mae. Zapewnienie to pozwala kredytodawcom hipotecznym uzyskać lepszą cenę za te oferty na rynkach kapitałowych. Z kolei te zwiększone wpływy pozwalają kredytodawcom na udzielenie dodatkowych kredytów hipotecznych, a przy niższych kosztach na finansowanie.
Rzeczywiście, wysiłki Ginnie Mae służą powiększeniu puli właścicieli domów, głównie poprzez udzielanie pożyczek właścicielom domów, którzy są tradycyjnie niedoceniani na rynku kredytów hipotecznych. Większość hipotek sekurytyzowanych jako papiery wartościowe zabezpieczone hipoteką Ginnie Mae (MBS) są ubezpieczone przez Federalną Administrację Mieszkalnictwa (FHA), która zazwyczaj zapewnia kredyty hipoteczne po raz pierwszy nabywcom domów i kredytobiorcom o niskich dochodach. Innymi częstymi beneficjentami gwarancji Ginnie Mae są papiery wartościowe obejmujące hipoteki ubezpieczone przez Veterans Administration (VA) i Rural Housing Administration (RHA).
Zrozumienie Ginnie Mae
Ginnie Mae, część amerykańskiego Departamentu Mieszkalnictwa i Rozwoju Miast, została założona w 1968 roku w celu promowania własności domów. Była to pierwsza organizacja, która stworzyła i gwarantowała papiery wartościowe zabezpieczone hipoteką w 1970 roku i od tego czasu nadal wspiera te instrumenty.
Od 1970 r. Ginnie Mae gwarantowała papiery wartościowe zabezpieczone hipoteką, aby pomóc otworzyć domowy rynek hipoteczny dla początkujących właścicieli domów, pożyczkobiorców o niskich dochodach i innych niedocenianych grup.
W ten sposób Ginnie Mae stoi o kilka kroków za rynkiem kredytów hipotecznych. Nie emituje ani nie sprzedaje transzowych papierów wartościowych zabezpieczonych hipoteką, ani nie kupuje kredytów hipotecznych. Zamiast tego prywatne instytucje pożyczkowe zatwierdzone przez Ginnie Mae zaciągają pożyczki kwalifikowane, łączą je w papiery wartościowe i emitują papiery wartościowe zabezpieczone hipoteką, które są gwarantowane przez Ginnie Mae.
W ten sposób Ginnie Mae gwarantuje terminową spłatę kapitału i odsetek od zatwierdzonych emitentów (takich jak bankowcy hipoteczni, oszczędności i pożyczki oraz banki komercyjne) kwalifikujących się pożyczek. Inwestor w papier GNMA nie będzie wiedział, kto jest głównym emitentem hipotek, ale po prostu, że zabezpieczenie jest gwarantowane przez Ginnie Mae, a więc jest poparte pełną wiarą i kredytem rządu USA, podobnie jak instrumenty emitowane przez skarb państwa. Gwarancja GNMA oznacza, że inwestorzy posiadający udziały w funduszach Ginnie Mae nigdy nie muszą się martwić o wpływ opóźnień w płatnościach lub niedotrzymania warunków spłaty kredytu hipotecznego na ich inwestycję: gdy kredytobiorcy hipoteczni nie dokonają płatności, Ginnie Mae podejmuje kroki w celu uhonorowania tych brakujących płatności.
Ginnie Mae vs. the Other Maes and Freddie Mac
Kuzyni Ginnie Mae, Freddie Mac, Fannie Mae i Sallie Mae, różnią się od swoich krewnych tym, że nie są korporacjami będącymi własnością federalną, ale „przedsiębiorstwami sponsorowanymi przez rząd” (GSE), które są federowanymi spółkami czarterowymi, które są własnością prywatną akcjonariuszy.
A tam, gdzie Ginnie Mae gwarantuje tylko papiery wartościowe, które obejmują hipoteki gwarantowane przez agencje federalne, takie jak FHA i VA, jego krewni mogą gwarantować papiery wartościowe, których hipoteki nie są ubezpieczone przez te organy federalne. Fannie Mae ma również własny portfel, zwany potocznie portfelem zatrzymanym, który inwestuje w papiery wartościowe zabezpieczone hipoteką własnych i innych instytucji.
GNMA jest również rzekomo jedynym Mae lub Mac wspieranym przez „pełną wiarę i uznanie” rządu federalnego. Jednak w drugiej połowie 2008 r., Podczas kryzysu mieszkaniowego, Fannie Mae i Freddie Mac zostały przejęte przez rząd za pośrednictwem konserwatorium Federalnego Komitetu Finansów Mieszkalnictwa. Obaj otrzymali pomoc w wysokości 187, 4 miliarda dolarów, co uratowało ich przed upadkiem. Niektórzy twierdzą, że dofinansowanie prawie zlikwidowało wyróżnienie Ginnie Mae jako jedynej agencji federalnej gwarantującej hipoteczne papiery wartościowe, które korzystają z rządowej ochrony przed upadkiem.
