Co to jest Canadian Royalty Trust (CanRoy)?
Kanadyjski fundusz powierniczy Royalty lub CanRoy to instrument inwestycyjny związany z ropą, gazem lub minerałami, który jest zorganizowany raczej jako trust niż tradycyjna korporacja i ma siedzibę w Kanadzie.
Kluczowe dania na wynos
- CanRoy, kanadyjski fundusz powierniczy, to rodzaj funduszu inwestycyjnego, który może być zorganizowany w Kanadzie i koncentruje się na dochodach z ropy, gazu lub minerałów. CanRoy działa jak fundusz energetyczny, w którym inwestorzy są w stanie zarabiać na tantiemach i innych dochodach, ale w przeciwieństwie do trustu, który posiada tylko prawa do minerałów, CanRoy posiada - ale nie działa - infrastrukturę fizyczną. CanRoy mają elastyczne struktury, ale zwykle koncentrują się na starszej infrastrukturze wydobywczej lub wydobywczej dla przepływów pieniężnych. Kanadyjski, amerykański i inne zagraniczne inwestorzy mogą kupować akcje CanRoy, ale zasady opodatkowania będą się różnić w zależności od miejsca zamieszkania.
Jak działają kanadyjskie fundusze królewskie
CanRoys nie obsługują fizycznie żadnych aktywów naftowych, gazowych ani mineralnych; działania te są prowadzone przez podmioty zewnętrzne mające bezpośrednie interesy. Inwestowanie w CanRoy pozwala inwestorowi uzyskać pośrednią ekspozycję na branżę energetyczną bez konieczności bezpośredniej ekspozycji na poszczególne spółki. Zaufania CanRoy obejmują zwykle starsze kopalnie i studnie, co oznacza, że produktywność tych aktywów spada, a zatem dochody z zaufania maleją w miarę upływu czasu, chyba że zostaną zakupione kolejne aktywa.
Ponieważ głównym losowaniem CanRoy jest to, że wypłaca ono wysoką dywidendę, inwestorzy mogą doświadczyć większej zmienności i ryzyka przy zmianie stóp procentowych lub cen ropy. Inwestorzy są zainteresowani tymi jednostkami ze względu na zapewniany przez nie dochód, więc jakość i stabilność tego dochodu jest ważnym składnikiem ceny jednostkowej. CanRoys początkowo nie były opodatkowane według stawki podatku od osób prawnych, ale polityka podatkowa rządu kanadyjskiego ewoluowała tak, że CanRoys płacą niektóre podatki od osób prawnych.
Ponieważ różne CanRoy mają różne struktury, istnieje pewna różnica w sposobie, w jaki IRS odnosi się do ich dystrybucji. W większości przypadków IRS klasyfikuje CanRoys jako zwykłe spółki operacyjne i traktuje ich wypłaty jak dywidendy. W innych przypadkach CanRoy są traktowane jako spółki osobowe, a inwestorzy otrzymują oświadczenie K-1 każdego roku. CanRoys może mieć charakter własnościowy. Podczas gdy niektóre trusty są ustrukturyzowane bez ograniczeń własności spoza Kanady, inne tak ustrukturyzowały swoje zaufanie w taki sposób, że własność spoza Kanady jest ograniczona do określonego poziomu. A jeśli poziom zostanie przekroczony, firma może zmusić właścicieli spoza Kanady do sprzedaży swoich jednostek.
Fundusze energetyczne
Zaufania energetyczne różnią się nieznacznie między Kanadą a Stanami Zjednoczonymi. Kanadyjskie fundusze energetyczne są w stanie dodać nowe właściwości mineralne do trustu, zapewniając w ten sposób nieokreślone życie jako aktywnie zarządzany fundusz inwestycji mineralnych. Amerykańskie fundusze energetyczne mogą nie nabywać nowych nieruchomości, więc mają stałą ilość zasobów rezerwowych, które stopniowo maleją w miarę wydobywania i sprzedaży minerałów. W końcu amerykańskie fundusze energetyczne kończą się z zasobów mineralnych i stają się bezwartościowe. Zasadniczo fundusze energetyczne istnieją wyłącznie w celu posiadania praw do minerałów naftowych i gazowych. Fundusze energetyczne wypłacają lwią część zysków, które gromadzą swoim inwestorom. Fundusze energetyczne są korzystne w Stanach Zjednoczonych, ponieważ są zwolnione z opodatkowania osób prawnych, jeśli przekazują inwestorom ponad 90 procent swoich zysków. W ten sposób fundusze energetyczne są podobne do funduszy inwestycyjnych w nieruchomości lub REIT.
