Co to jest fundusz energetyczny?
Zaufanie do energii jest rodzajem instrumentu inwestycyjnego, który posiada prawa do minerałów dla szybów naftowych i gazowych, kopalni i innych właściwości zasobów naturalnych. Fundusze energetyczne same nie zarządzają tymi nieruchomościami, a zamiast tego polegają na firmach zewnętrznych w celu generowania dochodu z ich aktywów.
Fundusze energetyczne są godne uwagi, ponieważ nie są zobowiązane do płacenia podatku dochodowego od osób prawnych, pod warunkiem że wypłacają co najmniej 90% swoich dochodów akcjonariuszom. Dochód ten jest następnie opodatkowany na poziomie indywidualnych akcjonariuszy, omijając kwestię podwójnego opodatkowania.
Kluczowe dania na wynos
- Fundusze energetyczne to instrumenty inwestycyjne, które posiadają prawa mineralne. Zazwyczaj wypłacają swoim akcjonariuszom 90% lub więcej zysków, ponieważ pozwala im to uniknąć opodatkowania na poziomie korporacyjnym. Fundusze energetyczne są popularne w Stanach Zjednoczonych i Kanadzie, chociaż istnieją pewne ważne różnice w sposobie regulowania trustów energetycznych w obu krajach.
Zrozumienie trustów energetycznych
Fundusze energetyczne to popularne instrumenty inwestycyjne w Stanach Zjednoczonych i Kanadzie. Istnieją jednak znaczące różnice w regulowaniu tych pojazdów w poszczególnych krajach.
W Stanach Zjednoczonych fundusze energetyczne mogą generować dochód z praw do minerałów istniejących nieruchomości; nie mogą nabywać nowych nieruchomości, na przykład kupując dodatkowe studnie. Oznacza to, że amerykańskie fundusze energetyczne muszą pobierać istniejące źródła dochodów i ostatecznie zlikwidować fundusz, gdy ich prawa do minerałów zostaną całkowicie wyczerpane. To sprawia, że szczególnie ważne jest, aby inwestorzy w amerykańskie fundusze energetyczne rozumieli pozostałe rezerwy trustu, ponieważ będzie to miało kluczowe znaczenie dla dokładnego oszacowania, jak długo zaufanie będzie w stanie kontynuować dystrybucję wśród akcjonariuszy.
Natomiast kanadyjskie fundusze energetyczne mogą pozyskiwać kapitał bieżący w celu zakupu nowych nieruchomości. Oznacza to, że co do zasady kanadyjski fundusz energetyczny mógłby nadal wypłacać wypłaty akcjonariuszom na czas nieokreślony, pod warunkiem, że planuje zapewnić ciągły portfel praw do minerałów.
Aktywa posiadane przez Energy Trusts
Fundusze energetyczne zwykle posiadają portfele dojrzałych nieruchomości, które wymagają stosunkowo niewielkich bieżących nakładów inwestycyjnych. W nieruchomościach tych powinna już istnieć infrastruktura do wydobywania odpowiednich zasobów, umożliwiająca zaufaniu opłacanie dużych dystrybucji bez konieczności ponownego inwestowania znacznego kapitału w nową infrastrukturę.
Przykład prawdziwego zaufania energetycznego
Znacząca zmiana na rynku trustów energetycznych nastąpiła w 2006 r., Kiedy rząd Kanady ogłosił plany zmiany sposobu opodatkowania kanadyjskich trustów energetycznych. Wcześniej kanadyjskie fundusze energetyczne były w stanie całkowicie uniknąć opodatkowania osób prawnych, przekazując swoje wypłaty udziałowcom, którzy następnie byli opodatkowani na poziomie indywidualnym. Spowodowało to jednak znaczny spadek wpływów z podatków rządowych, co skłoniło rząd do wyeliminowania tego korzystnego traktowania podatkowego, wymagając od trustów energetycznych płacenia podatków również od ich dystrybucji.
Ta zmiana skutecznie wyeliminowała względną efektywność podatkową kanadyjskich trustów energetycznych w porównaniu do korporacji, co skłoniło wiele trustów do przekształcenia się w korporacje. W trakcie tej transformacji udziały w wielu kanadyjskich funduszach energetycznych znacznie spadły, w związku z obawami, że bardziej uciążliwe obciążenia podatkowe spowodowałyby spadek rentowności funduszy inwestycyjnych.
