Spis treści
- Co to jest kurs terminowy?
- Zrozumienie kursów terminowych
- Forward Stawki w praktyce
Co to jest kurs terminowy?
Terminowa stopa procentowa to stopa procentowa mająca zastosowanie do transakcji finansowej, która będzie miała miejsce w przyszłości. Stawki terminowe obliczane są na podstawie stopy kasowej i są dostosowywane do kosztu przeniesienia w celu ustalenia przyszłej stopy procentowej, która równa się całkowitemu zwrotowi z inwestycji długoterminowej ze strategią przeniesienia inwestycji krótkoterminowej.
Termin ten może również odnosić się do stopy ustalonej dla przyszłego zobowiązania finansowego, takiej jak stopa procentowa spłaty pożyczki.
Kurs terminowy
Zrozumienie kursów terminowych
Na rynku Forex kurs terminowy określony w umowie jest zobowiązaniem umownym, które muszą być przestrzegane przez zaangażowane strony. Weźmy na przykład amerykańskiego eksportera z dużym zamówieniem eksportowym oczekującym na wysyłkę do Europy, a eksporter zobowiązuje się sprzedać 10 milionów euro w zamian za dolary po kursie terminowym 1, 35 euro za dolara amerykańskiego za sześć miesięcy. Eksporter jest zobowiązany do dostarczenia 10 milionów euro według określonego kursu terminowego w określonym dniu, niezależnie od statusu zamówienia eksportowego lub kursu walutowego obowiązującego w tym czasie na rynku kasowym.
Z tego powodu kursy terminowe są powszechnie stosowane do celów zabezpieczających na rynkach walutowych, ponieważ forward walutowy można dostosować do konkretnych wymagań, w przeciwieństwie do kontraktów terminowych, które mają ustalone wielkości kontraktów i daty wygaśnięcia, a zatem nie można ich dostosowywać.
W kontekście obligacji stopy forward obliczane są w celu ustalenia przyszłych wartości. Na przykład inwestor może kupić roczny bonów skarbowych lub kupić sześciomiesięczny weksl i po wykupieniu zrzucić go na kolejny sześciomiesięczny. Inwestor będzie obojętny, jeśli obie inwestycje przyniosą taki sam całkowity zwrot.
Na przykład inwestor zna kurs kasowy dla rachunku sześciomiesięcznego, a także zna stopę obligacji rocznej na początku inwestycji, ale nie zna wartości rachunku sześciomiesięcznego które należy kupić za sześć miesięcy.
Forward Stawki w praktyce
Aby zminimalizować ryzyko reinwestycji, inwestor może zawrzeć umowę, która umożliwi mu inwestowanie funduszy za sześć miesięcy po bieżącym kursie terminowym.
Teraz przewiń do przodu o sześć miesięcy. Jeżeli rynkowy kurs kasowy dla nowej sześciomiesięcznej inwestycji jest niższy, inwestor może skorzystać z umowy o stopie procentowej, aby zainwestować środki z dojrzałego bonu skarbowego według bardziej korzystnej stopy terminowej. Jeśli stopa spot jest wystarczająco wysoka, inwestor może anulować umowę terminową i zainwestować środki według obowiązującej rynkowej stopy procentowej w nową sześciomiesięczną inwestycję.
