Akcje Netflix Inc. (NFLX) wzrosły o około 17%, odkąd akcje spółki medialnej we wrześniu osiągnęły najniższy poziom w historii, a wielu analityków i inwestorów oczekuje, że akcje będą nadal rosły. Jednak analitycy tacy jak Steven Cahall z Wells Fargo odpychają się, wzywając do spadku Netflix nawet o 15%, zgodnie z najnowszym raportem Barron's. Firma może ponieść straty, ponieważ zwiększy wydatki, aby nadążyć za konkurencyjnymi serwisami streamingowymi dostarczone przez Walt Disney Co. (DIS) i Apple Inc. (AAPL).
Akcje Netflix spadły w poniedziałek po południu znacznie bardziej gwałtownie niż rynek w wyniku słabszych niż oczekiwano danych ekonomicznych.
Wydawanie Squeeze na Free Cash Flow
Dzięki nowym usługom przesyłania strumieniowego Disney + i Apple TV +, które zostały uruchomione w listopadzie przez dwóch głównych rywali, Netflix zmierzy się z najcięższą jak dotąd konkurencją. Prezes Netflix, Reed Hastings, wskazał, że koszty produkcji treści prawdopodobnie wzrosną w przeliczeniu na Barrona. Według Cahall dodatkowe koszty mogą odwrócić swobodny przepływ gotówki w firmie. Konsensusowe oczekiwania przewidują obecnie dodatnie łączne przepływy pieniężne w wysokości 8, 8 mld USD w ciągu najbliższych 5 lat. Ale Cahall szacuje, że Netflix zamiast tego mógłby odnotować ujemny łączny przepływ gotówki w wysokości 9, 3 miliarda USD w tym samym okresie. Cahall wyjaśnia, że jego zespół wierzy, że firma „może spełnić oczekiwania sub-wzrostowe na ulicy, ale te subwoofery będą droższe, niż inwestorzy zdają sobie z tego sprawę”.
Co to oznacza dla inwestorów
Część dodatkowych kosztów produkcji Netflix może pochodzić z przejścia na filmy z programów telewizyjnych. W rzeczywistości Netflix sprzedaje około 2 miliardy dolarów obligacji, zwiększając swój dług w celu sfinansowania dodatkowych kosztów produkcji treści, a oprócz zwiększania swoich kosztów i zadłużenia, Netflix również boryka się z niedawnymi niedoborami subskrybentów. Akcje spółki spadły na początku roku w związku z rozczarowującymi liczbami abonentów w drugim kwartale 2019 r. W tym kwartale firma pozyskała zaledwie 2, 8 miliona klientów międzynarodowych, co stanowi około 2 miliony mniej niż oczekiwania. Stracił także 130 000 klientów krajowych.
Co dalej
Dla pewności Netflix oferuje różnorodne treści telewizyjne i rozrywkowe, które pasują obecnie do kilku konkurentów, co jest jednym z powodów, dla których wielu inwestorów pozostaje optymistycznie nastawionych do akcji. Jednak pozycja konkurencyjna firmy może się pogorszyć, gdy jeszcze więcej konkurentów weźmie udział w wyścigu strumieniowym. AT&T Inc. (T), gigant telekomunikacyjny i rozrywkowy, planuje na przykład uruchomienie platformy strumieniowej HBO Max w 2020 roku.
