Co to jest wyporność?
Pływalność jest terminem używanym do opisania rynku towarów lub akcji, na którym ceny ogólnie rosną i gdy występują wyraźne sygnały siły. Rynki te mają cechy podobne do rynków hossy, chociaż prężny rynek niekoniecznie musi trwać tak długo. Na przykład po krachu na rynku w 2008 r. Rynek akcji stał się prężny i osiągnął rekordowy poziom zaledwie siedem lat później.
Zrozumienie pływalności
Prężny rynek to taki, który wyświetla ceny, które z czasem stopniowo rosną. Rynek, który wykazuje pływalność lub staje się pływający, zwykle występuje w wyniku optymizmu w zakresie gospodarki, który generuje pozytywną działalność gospodarczą. Staje się rodzajem samospełniającej się przepowiedni, w której ludzie zaczynają odzyskiwać zaufanie po upadku rynku i zwiększać inwestycje, konsumpcję i oszczędności. Czynniki te powodują wzrost cen towarów i akcji. Ludzie postrzegają to jako pozytywny znak i zaczynają generować większą aktywność gospodarczą, jeszcze bardziej podnosząc ceny.
Prężne rynki zwykle wykazują cechy wysokich zysków przedsiębiorstw, niskiego kosztu kapitału i wysokiego zwrotu z kapitału. Rynki, które są uważane za prężne, mają solidne wyniki bazowe, w szczególności wyższy niż średni stosunek ceny korporacyjnej do zysku (wskaźnik P / E) i marże zysku.
Stosunki ceny do zysku na prężnym rynku
Kiedy rynek akcji wykazuje wysoki średni wskaźnik P / E, który jest wysoki, zwykle wynika to z faktu, że prognozuje się wzrost zysków przedsiębiorstw, oczekuje się, że koszt kapitału spadnie, a zakłada się, że zwrot z kapitału wzrośnie w w najbliższym czasie. Ponadto, im więcej zysków korporacyjnych jest osiąganych, tym wyższa jest średnia gotówka w kasie spółek publicznych, co zwiększa wskaźniki P / E.
Wszystkie te podstawowe czynniki działają w celu zwiększenia średnich wskaźników P / E i pomocy na rynku, a tym samym wzrostu cen. Jednak zawyżone wskaźniki P / E mogą sygnalizować, że rynek jest zawyżony, a inwestorzy powinni być obiektywni w swojej ocenie. Inwestor, który wejdzie na rynek na początku okresu wypływu, osiąga zyski, a inwestor, który zajmuje długą pozycję na końcu pływającego rynku, może ponieść straty.
Marginesy na prężnym rynku
Jeśli rynek prężny ma taki rynek, na którym rosną ceny, sensowne jest, aby rynek wykazujący wyporność miał wyższe zyski przedsiębiorstw, a tym samym wyższe marże zysków. Zwiększone marże doprowadzą do zwiększenia ilości gotówki w kasie, co zwiększy średnie wskaźniki P / E i dodatkowo zasygnalizuje prężny rynek.
Marże zysku należy jednak analizować w poszczególnych sektorach. Ponieważ wiele sektorów i branż może osiągać niższe marże, średnia marża dla całego rynku może być utrzymywana przez kilka sektorów o ogromnym wzroście marż. Wygląda na to, że średnie marże na rynku rosną. Inwestorzy powinni uznać marże za tylko jedną część swojego procesu inwestycyjnego.
