Co to jest zamiana stałych na stałe?
Swap ustalony na ustalony odnosi się do rodzaju swapu walutowego, w którym dwie strony wymieniają się walutami. W niniejszej umowie obie strony płacą sobie nawzajem stałe oprocentowanie kwoty głównej. Swap stały na stały może być wykorzystany w sytuacjach, w których stopy procentowe w innych krajach są tańsze.
Kluczowe dania na wynos
- Swap ustalony na ustalony to umowa w walucie obcej, w której dwie strony płacą sobie nawzajem stałe oprocentowanie kwoty głównej. W swapie ustalonym na ustalony jedna strona używa własnej waluty do zakupu środków w walucie obcej Tego rodzaju swapy umożliwiają podmiotom uzyskanie pożyczek o lepszych stopach procentowych niż gdyby trafiły na zagraniczne rynki kapitałowe.
Jak działają stałe-zmienione swapy
Swapy walutowe odbywają się między dwoma podmiotami zagranicznymi. Strony zasadniczo zamieniają spłatę kwoty głównej i odsetek od pożyczki w jednej walucie na te w innej walucie. Jedna ze stron uczestniczących w umowie pożycza walutę od drugiej, pożyczając innej walucie tej stronie. Swapy walutowe występują w swapach stałych i zmiennych.
Strony zaangażowane w swap stały na stały - zwane również kontrahentami - zawierają umowę, płacąc sobie nawzajem odsetki według stałej stopy procentowej. Tak więc jedna strona zgadza się wymieniać stałe odsetki w jednej walucie na odsetki według stałej stopy procentowej w drugiej. Oznacza to, że jedna ze stron używa własnej waluty do kupowania środków w obcej walucie.
W swapach ustalonych na ustalone jedna strona używa własnej waluty do kupowania środków w walucie drugiej strony.
Swapy walutowe - w tym swapy stałe na stałe - umożliwiają podmiotom uzyskanie pożyczek o lepszych stopach procentowych niż w przypadku bezpośredniego finansowania na zagranicznych rynkach kapitałowych.
Swapy typu fixed-for-fixed vs. Fixed-for-Floating
Jak wspomniano powyżej, istnieją dwa podstawowe rodzaje swapów walutowych - swapy stałe na stałe i stałe na zmienne. Swapy o stałej stopie procentowej dotyczą dwóch stron, z których jedna zamienia odsetki od pożyczki według stałej stopy procentowej, a druga płaci odsetki według zmiennej stopy procentowej. W przeciwieństwie do swapów stałych na zmienne, główna część swapów stałych na zmienne nie jest wymieniana. Jednym z głównych powodów, dla których strony zawierają niniejszą umowę, jest fakt, że zmienna stopa procentowa jest niższa niż płaca stała.
Korzyści z zamiany stałych na stałe
Aby zrozumieć, w jaki sposób inwestorzy odnoszą korzyści z tego rodzaju umów, rozważ sytuację, w której każda ze stron ma przewagę komparatywną, aby zaciągnąć pożyczkę według określonego kursu i waluty. Na przykład amerykańska firma może zaciągnąć pożyczkę w Stanach Zjednoczonych o oprocentowaniu 7%, ale wymaga pożyczki w jenie, aby sfinansować projekt ekspansji w Japonii, gdzie oprocentowanie wynosi 10%. Jednocześnie japońska firma chce sfinansować projekt ekspansji w USA, ale stopa procentowa wynosi 12%, w porównaniu do 9% w Japonii.
Każda ze stron może korzystać z oprocentowania drugiej strony poprzez swap walutowy ustalony na stały. W takim przypadku firma amerykańska może pożyczyć dolary amerykańskie na 7%, a następnie pożyczyć fundusze japońskiej firmie na 7%. Japońska firma może pożyczyć jena japońskiego na 9%, a następnie pożyczyć fundusze firmie amerykańskiej na tę samą kwotę.
