Co to jest punkt przerwania?
Punktami granicznymi dla funduszy inwestycyjnych typu load są kwoty w dolarach na zakup akcji funduszu, które kwalifikują inwestora do obniżenia opłat za sprzedaż. Punkty przerwania oferują inwestorom rabat za dokonywanie większych inwestycji. Zakup może być dokonany w formie ryczałtu lub poprzez rozłożenie płatności w określonym czasie. Ta ostatnia forma zakupu inwestycji w funduszu musi być udokumentowana listem intencyjnym.
Kluczowe dania na wynos
- Punktami granicznymi obciążenia funduszy inwestycyjnych są kwoty w dolarach na zakup akcji funduszu, które kwalifikują inwestora do obniżonej opłaty za sprzedaż. Punkty graniczne pozwalają na obniżenie opłat za duże zakupy, które często przynoszą korzyści inwestorom instytucjonalnym. Punkty graniczne są określane przez fundusz wspólnego inwestowania i zintegrowane w ramach procesu dystrybucji funduszy. Prawa do akumulacji (ROA) dają obecnym posiadaczom udziałów w funduszach wspólnego inwestowania możliwość zmniejszenia obciążeń (prowizji) przy zakupie większej liczby udziałów w funduszu, aby osiągnąć punkt przerwania.
Zrozumienie punktów przerwania
Wartości graniczne są ustalane na różnych poziomach, aby zaoferować inwestorom rabat na opłaty za sprzedaż, gdy dokonają większych inwestycji. Wartości graniczne są określane przez fundusz wspólnego inwestowania i uwzględniane w procesie dystrybucji funduszy. Zazwyczaj są oferowane w przypadku funduszy z przednią opłatą sprzedaży, ale mogą być również dostępne w przypadku innych rodzajów opłat sprzedaży.
Fundusze wspólnego inwestowania są zobowiązane do przedstawienia punktów kontrolnych i wymogów kwalifikowalności w prospekcie emisyjnym funduszu. Osiągając lub przekraczając punkt przerwania, inwestor będzie musiał stawić czoła niższym opłatom za sprzedaż i zaoszczędzić pieniądze.
Rabaty na punkty przerwania często zaczynają się od 25 000 $. Urząd Regulacji Przemysłu Finansowego (FINRA) podaje następujący przykład harmonogramu rabatów w punkcie przerwania:
Koszt inwestycji i sprzedaży
- Mniej niż 25 000 USD 5, 00% Co najmniej 25 000 USD, ale mniej niż 50 000 USD 4, 25% Co najmniej 50 000 USD, ale mniej niż 100 000 USD 3, 75% Co najmniej 100 000 USD, ale mniej niż 250 000 3, 25% Co najmniej 250 000 USD, ale mniej niż 500 000 USD 2, 75% Co najmniej 500 000 USD, ale mniej niż 1 milion USD 2, 00% 1 milion USD lub więcej Brak opłat za sprzedaż
Kwalifikacje punktu przerwania
Kiedy fundusz wspólnego inwestowania oferuje zniżki progowe, inwestor może się zakwalifikować na kilka sposobów. Jeśli początkowy zakup inwestora osiągnie punkt krytyczny, mogą spodziewać się odpowiedniej stopy dyskontowej.
Biorąc pod uwagę harmonogram punktu przerwania FINRA, załóżmy, że inwestor planuje zainwestować 100 000 USD w fundusz inwestycyjny typu front-end load ze standardową opłatą za sprzedaż w wysokości 5, 00% lub 5000 USD. Ponieważ fundusz oferuje punkty progowe, opłata za sprzedaż inwestora zostanie zmniejszona do 3, 25% lub 3250 USD. Punkty przerwania pomagają inwestorowi zaoszczędzić 1750 USD na transakcji.
Fundusze wspólnego inwestowania pozwalają również inwestorom zakwalifikować się do punktów przerwania za pośrednictwem listów intencyjnych i praw do akumulacji (ROA).
List intencyjny
List intencyjny (LOI) pozwala inwestorowi zakwalifikować się do punktów przerwania, zobowiązując się do harmonogramu inwestycji na pewien okres czasu. List intencyjny to formalny dokument podpisany przez inwestora przedstawiający plany inwestycji w fundusz. LOI zazwyczaj pozwala na rozważenie przyszłych inwestycji w ciągu najbliższych 13 miesięcy. Dzięki LOI inwestor może otrzymać punkt przerwania opłaty za sprzedaż związany z całkowitą inwestycją.
Załóżmy na przykład, że nowy inwestor chciałby zainwestować 50 000 USD w fundusz. Fundusz postępuje zgodnie z przykładowym harmonogramem opłat przedstawionym powyżej i ma standardową opłatę za sprzedaż w wysokości 5, 00%. Jeśli inwestor zobowiązuje się dokonać dziesięciu płatności w wysokości 5000 USD w ciągu najbliższych 13 miesięcy za pośrednictwem listu intencyjnego, inwestor zapłaci 3, 75% opłaty za sprzedaż za każdą inwestycję.
Prawa do akumulacji
Prawa do akumulacji (ROA) pozwalają inwestorom płacić opłaty za sprzedaż w oparciu o ich całkowitą inwestycję w fundusz. Załóżmy, że nowy inwestor z powyższego przykładu chciałby dokonać dodatkowych inwestycji po wygaśnięciu listu intencyjnego. Wszelkie dodatkowe inwestycje wiązałyby się z opłatą sprzedaży w wysokości 3, 75%, dopóki inwestor nie osiągnie następnego progu 100 000 USD.
W niektórych przypadkach prawa do akumulacji mogą wykraczać poza docelową klasę jednostek uczestnictwa w przypadku inwestycji. Inwestorzy powinni dążyć do jasnego zrozumienia punktów granicznych funduszu i wszystkich kwalifikacji, aby upewnić się, że otrzymują największą zniżkę, do której są uprawnieni.
