Bańka aktywów występuje, gdy cena składnika aktywów finansowych lub towaru wzrasta do poziomów znacznie przekraczających albo normy historyczne, albo ich wartość wewnętrzną, albo oba te czynniki. Problem polega na tym, że ponieważ wartość wewnętrzna składnika aktywów może mieć bardzo szeroki zakres, bańka jest często uzasadniona błędnym założeniem, że sama wartość wewnętrzna składnika aktywów gwałtownie wzrosła lub, innymi słowy, składnik aktywów jest zasadniczo wart znacznie więcej był w przeszłości. (Aby uzyskać więcej informacji, patrz: 5 kroków bańki).
Niektóre bańki są łatwiejsze do wykrycia niż inne, jak na przykład w przypadku baniek giełdowych, ponieważ tradycyjne wskaźniki wyceny można wykorzystać do wykrycia skrajnej przeszacowania. Na przykład indeks akcji, który jest notowany w stosunku ceny do zysku, który jest dwukrotnością średniej historycznej, prawdopodobnie znajduje się na terytorium bańki, chociaż może być konieczna dalsza analiza w celu ostatecznego ustalenia. Inne bąbelki są trudniejsze do wykrycia i można je zidentyfikować tylko z perspektywy czasu.
Wspólnym elementem, który przechodzi przez większość baniek, jest chęć uczestników do zawieszenia niedowierzania i niezachwianego ignorowania rosnącego zgiełku sygnałów ostrzegawczych. Inną cechą bąbelków jest to, że im większy bąbel, tym większe obrażenia zadaje, gdy w końcu pęka. W tej notatce wymieniliśmy poniżej pięć największych baniek aktywów w historii, z których trzy miały miejsce od późnych lat 80. XX wieku - to znamienny znak czasów.
- Holenderska bańka tulipanów: Tulipania, która ogarnęła Holandię w latach 30. XVI wieku, jest jednym z pierwszych odnotowanych przypadków irracjonalnej bańki aktywów. Według jednego rachunku ceny tulipanów wzrosły 20-krotnie między listopadem 1636 r. A lutym 1637 r., Zanim spadły o 99% do maja 1637 r., Według byłego profesora ekonomii UCLA Earla A. Thompsona. Jak to zwykle robią bąbelki, Tulipmania zjadła szeroki przekrój populacji holenderskiej, a u szczytu niektóre żarówki tulipanów miały ceny wyższe niż ceny luksusowych domów. The South Sea Bubble: The South Sea Bubble został stworzony przez bardziej złożony zestaw okoliczności niż holenderska Tulipmania, ale mimo to przeszedł do historii jako kolejny klasyczny przykład bańki finansowej. South Sea Company została założona w 1711 r. I rząd brytyjski obiecał jej monopol na wszelki handel z hiszpańskimi koloniami Ameryki Południowej. Oczekując powtórzenia sukcesu East India Company, która miała kwitnący biznes z Indiami, inwestorzy odebrali akcje South Sea Company. Ponieważ jej dyrektorzy rozpowszechnili wysokie opowieści o niewyobrażalnych bogactwach na Morzach Południowych (dzisiejsza Ameryka Południowa), akcje spółki wzrosły ponad ośmiokrotnie w 1720 r., Z 128 funtów w styczniu do 1050 funtów w czerwcu, zanim upadły w kolejnych miesiącach i powodując poważny kryzys gospodarczy. Japońska bańka na rynku nieruchomości i rynku akcji: W obecnej erze bańki aktywów są czasami napędzane przez nadmiernie stymulującą politykę pieniężną. Japońska bańka była klasycznym przykładem. Wzrost o 50% jena na początku lat 80. wywołał recesję w Japonii w 1986 r. Aby temu przeciwdziałać, rząd wprowadził program bodźców monetarnych i fiskalnych. Środki te działały tak dobrze, że sprzyjały nieokiełznanej spekulacji, co spowodowało potrojenie japońskich zasobów i wartości gruntów miejskich w latach 1985–1998. W szczycie bańki na rynku nieruchomości w 1989 r. Wartość terenów Pałacu Cesarskiego w Tokio była większa niż nieruchomości w całym stanie Kalifornia. Bańka pękła następnie na początku 1990 roku, przygotowując scenę dla „straconych dziesięcioleci” Japonii w latach 90. i na początku 2000. (Aby uzyskać więcej informacji, patrz: od pani Watanabe do Abenomics: The Yen's Wild Ride.) Bańka Dot-Com: Ze względu na samą skalę i rozmiar niewiele pęcherzyków może pasować do bańki NASDAQ z lat 90. Wprowadzenie Internetu wywołało ogromną falę spekulacji w firmach „nowej gospodarki”, w wyniku czego setki firm dot-com osiągnęły wycenę na miliardy dolarów, gdy tylko stały się publiczne. NASDAQ Composite, siedziba większości tych firm zajmujących się technologią / dot-com, wzrósł z poziomu poniżej 500 na początku 1990 r. Do szczytu ponad 5000 w marcu 2000 r. Indeks spadł wkrótce potem, spadając prawie o 80% do października 2002 i zapoczątkowanie recesji w USA. Kompozyt ostatecznie osiągnął nowy rekord dopiero w 2015 r., Ponad 15 lat po poprzednim szczycie. Bańka mieszkaniowa w USA: Niektórzy eksperci uważają, że pęknięcie bańki NASDAQ skłoniło amerykańskich inwestorów do kupowania nieruchomości w błędnym przekonaniu, że jest to znacznie bezpieczniejsza klasa aktywów. Podczas gdy indeks cen nieruchomości w USA prawie się podwoił w latach 1996-2006, dwie trzecie tego wzrostu nastąpiło w latach 2002-2006, zgodnie z raportem amerykańskiego Biura Statystyki Pracy. Nawet gdy ceny domów rosły w rekordowym tempie, rosły oznaki niezrównoważonego szaleństwa - szalejące oszustwa hipoteczne, „przerzucanie mieszkań”, domy kupowane przez pożyczkobiorców o podwyższonym ryzyku itp. Ceny nieruchomości w Stanach Zjednoczonych osiągnęły najwyższy poziom w 2006 r., A następnie rozpoczęły się spadek, który spowodował, że przeciętny dom w USA stracił jedną trzecią swojej wartości do 2009 r. Boom mieszkaniowy w USA i boom na rynku nieruchomości, a także falujący wpływ na papiery wartościowe zabezpieczone hipoteką, spowodowały największy globalny spadek gospodarczy od czasu Depresja z lat 30. XX wieku stała się znana jako „Wielka recesja”.
Dolna linia
Pięć omawianych tutaj baniek było jednymi z największych w historii i zawiera cenne lekcje, na które powinni zwrócić uwagę wszyscy inwestorzy.
