Spowolnienie gospodarcze i gwałtowna zmienność osłabiają oczekiwania dotyczące wzrostu przedsiębiorstw w 2019 r. Na podstawie konsensusowych szacunków zgłoszonych przez Goldman Sachs, oczekuje się, że indeks S&P 500 (SPX) osiągnie w 2019 r. Wzrost sprzedaży o 6% i wzrost EPS o 7%. Jednak, krótka lista akcji, które powinny zapewnić lepszy wzrost o 10% zarówno pod względem sprzedaży, jak i zysków w 2019 r.: Adobe Inc. (ADBE), Alphabet Inc. (GOOGL), PayPal Holdings Inc. (PYPL), Broadcom Inc. (AVGO), Mastercard Inc. (MA), Microsoft Corp. (MSFT) i Intuitive Surgical Inc. (ISRG) (patrz tabela poniżej). Wprawdzie wzrost zysków i sprzedaży to tylko dwa czynniki decydujące o tym, czy akcje osiągają lepsze wyniki, ale są kluczowymi czynnikami.
7 akcji oferujących szybki wzrost w 2019 r
- Adobe, + 25% sprzedaży, + 16% EPS Alfabet, + 19% sprzedaży, + 11% EPSPayPal, + 17% sprzedaży, + 20% EPSIntuicyjna chirurgia, + 15% sprzedaży, + 15% EPSBroadcom, + 15% sprzedaży, +11 % EPSMastercard, + 13% sprzedaży, + 17% EPSMicrosoft, + 12% sprzedaży, + 14% EPS
Źródło: Goldman Sachs
Znaczenie dla inwestorów
Opracowując ich listę, Goldman spojrzał tylko na 100 największych akcji według kapitalizacji rynkowej w S&P 500. Prognozowane stopy wzrostu na 2019 r. Odzwierciedlają szacunki konsensusu opracowane przez FactSet Research Systems. Ogólnie rzecz biorąc, Goldman stwierdził, że 22 ze 100 akcji ma wzrosnąć o co najmniej 10% w 2019 r., Podczas gdy 48 ma zapewnić wzrost EPS o 10% lub więcej, zgodnie z najnowszym kwartalnym zestawieniem Goldman w USA.
W innym niedawnym raporcie Goldman zaleca inwestorom poszukiwanie akcji, które oferują „margines bezpieczeństwa”, biorąc pod uwagę spowolnienie gospodarcze i rosnące ryzyko. W tej analizie Goldman obniżył konsensusowe prognozy zysków o 10%, aby stworzyć konserwatywny scenariusz. W przypadku siedmiu wymienionych powyżej zapasów 10% obniżka sprzedaży lub zysków nadal przyniosłaby dodatni wzrost.
Zdaniem Marii Ripps, analityka Canaccord Genuity, według firmy Barron's, macierzysty Alphabet Google, jedna firma oferująca zarówno doskonały wzrost, jak i silne cechy obronne. Canaccord ma jeszcze bardziej optymistyczny pogląd niż konsensus, przewidując złożoną roczną stopę wzrostu (CAGR) wynoszącą 15% dla EPS do 2022 r., Wzmocnioną przez skup akcji i rosnącą marżę zysku. W szczególności, pisze Ripps, Google zdobywa większy udział w światowej reklamie internetowej, która sama jest rosnącym rynkiem.
Kolejnym z motywów inwestycyjnych Goldmana, w obliczu rosnących stóp procentowych, było rekomendowanie akcji o silnych bilansach. Mastercard i Intuitive Surgical należą do tych, które również wysoko oceniają ten miernik, a także wzrost zysków i sprzedaży. Mastercard cieszy się szybszym wzrostem niż jego większy rywal w dziedzinie przetwarzania płatności, Visa Inc. (V), częściowo dlatego, że szybszy rozwój rynków poza USA stanowi większą część jego działalności. Ponadto Mastercard przeżywa świeckie odejście od używania i gotówki oraz czeków na płatności. Ze swojej strony Intuitive Surgical, lider w dziedzinie robotyki, małoinwazyjnej chirurgii, również należy do szybko rozwijającego się sektora.
Patrząc w przyszłość
Biorąc pod uwagę trudne warunki gospodarcze, możliwe jest, że którekolwiek lub wszystkie z tych zapasów mogą spowodować poważne rozczarowania sprzedażą lub zyskami w 2019 r., A rynek ich ukarze. Ważną lekcją jest 9% trafienie akcji producenta iPhone'a Apple Inc. (AAPL), kiedy firma wydała pierwsze ostrzeżenie o sprzedaży od lat, co znacznie obniżyło prognozy dotyczące przychodów w ostatnim kwartale kalendarzowym 2018 roku.
