Roztrzęsieni inwestorzy karają akcje, które nie doceniają szacunków w największym stopniu od lat, wysyłając akcje średnio o 4, 3% w ciągu trzech dni po wynikach, prawie czterokrotnie więcej niż średnia z 15 lat, według stanu na dzień 24 stycznia, według danych zebranych przez Evercore ISI. Historycznie silna reakcja inwestorów nastąpiła nawet wtedy, gdy analitycy obniżyli szacunki zysków i zysków S&P 500 na pierwszą połowę 2019 r. O najwięcej od czterech lat.
Mając to na uwadze, Goldman Sachs sprawdził listę nadchodzących ogłoszeń o zarobkach, w których handlowcy opcji szukają najlepszej ochrony przed brakiem, w tym DISH Network Corp. (DISH), Symantec Corp. (SYMC), Palo Alto Networks Inc. (PANW), Huntsman Corp. (HUN), Qorvo Inc. (QRVO), Whiting Petroleum Corp. (WLL) i Continental Resources Inc. (CLR), według Business Insider.
7 zapasów wysokiego ryzyka
(Firma; Ticker; Data zarobków w IV kwartale)
- Symantec; SYMC; 1 / 31Qorvo Inc.; QRVO; 2 / 7Huntsman; HUN; 2 / 12Continental Resources, CLR 2 / 18Dish Networks; DANIE; 2/19 Whiteiting Petroleum; WLL; 2 / 19Palo Alto Networks Inc.; PANW; 2/25
„Szukamy śladów pozostawionych na rynku opcji z dużych transakcji przeprowadzonych przed zyskami, aby uzyskać wgląd w sentyment i pozycję przed raportami. W sektorach materiałowym, technologicznym i energetycznym inwestorzy opcyjni wyceniają bardzo wysoki poziom strachu dla wielu akcji ”, napisała Katherine Fogertey, strateg Goldman ds. instrumentów pochodnych.
Pozostały miny w trudnym sezonie zarobków w czwartym kwartale
Według Goldmana, wraz ze wzrostem sezonu zarobków, istnieje wiele potencjalnych min przeciwpiechotnych. Firma posortowała akcje w porządku rosnącym w stosunku do dorozumianego ruchu na potrzeby raportu za IV kwartał, pomniejszonego o średni zrealizowany ruch w ostatnich ośmiu kwartałach.
„Wszystkie akcje poniżej mają 1 milion znormalizowanego skosu 25 delta przy 75% lub więcej, co wskazuje na potrzebę ochrony przed zyskami”, napisał Goldman. Firmy z listy obejmowały różne branże, w tym konsumentów, komunikację, technologię, podstawowe materiały i energię.
Na liście 10 znalazło się Continental Resources, z domniemanym ruchem o +/- 8, 1% i średnim zrealizowanym ruchem o 4, 3% w ciągu ostatnich ośmiu kwartałów. Na czele listy znalazła się firma farmaceutyczna Mallinckrodt PLC (MNK) z domniemanym ruchem o +/- 16, 2% w porównaniu ze średnim zrealizowanym ruchem o 8, 3% w ciągu ośmiu kwartałów. Oczekuje się, że firma opublikuje wyniki 26 lutego.
Chip Makers Uwaga!
Według Goldmana, handlowcy opcjami przygotowują się na zwrot zysków z Qorvo, producenta chipów z Greensboro, NC. We wtorek akcje innego producenta półprzewodników, Nvidii Corp. (NVDA), spadły w wyniku znacznie obniżonej prognozy przychodów. Analitycy w firmach, w tym Morgan Stanley i Needham, obniżyli cenę akcji w rozczarowującym raporcie, który kierownictwo firmy obwiniało za „pogarszające się warunki makroekonomiczne, szczególnie w Chinach”, które wpłynęły na popyt konsumentów na procesory graficzne Nvidii według CNBC.
Inni producenci chipów, w tym Qorvo i Micron Technology Inc. (MU), mogą liczyć na podobną jazdę, jak sezon zarobków zaczyna się w pełni. Chiny są nie tylko głównym rynkiem zbytu dla producentów wiórów, ale także głównym ośrodkiem produkcyjnym, przez co firmy te są szczególnie narażone na napięcia handlowe między USA a Chinami.
Telewizja to stare wiadomości
Udziały DISH Networks spadły o ponad 36% w ciągu 12 miesięcy, w porównaniu z ujemnym zyskiem S&P 500 szerszym o 6, 5%, ponieważ inwestorzy są zaniepokojeni powszechnym odchodzeniem od tradycyjnych pakietów telewizyjnych w kierunku przesyłania strumieniowego na żądanie. Chociaż firma odniosła sukces dzięki oferowanej przez Internet wysokiej klasy usłudze telewizyjnej, Sling TV obawia się, że przepływy pieniężne z tej oferty mogą być niewystarczające, aby zrównoważyć ogromne spadki w branży satelitarnej. Tymczasem konkurencja w przestrzeni bezpośredniej dla konsumenta tylko się nasila, a Sling zmierza z głęboko zapakowanymi konkurentami, takimi jak Walt Disney Co. (DIS) i Apple Inc. (AAPL).
Patrząc w przyszłość
Inne akcje, przeciwko którym obstawiał Goldman, już spadły na słabe zarobki, w tym Harley Davidson (HOG), który we wtorek spadł ze względu na słabsze niż oczekiwano wyniki w czwartym kwartale, w których dostawy w 2019 r. Osiągnęły najniższy poziom z ośmiu lat
Należy zauważyć, że chociaż inwestorzy opcji nie zawsze mają rację, mogą zapewnić ważne sygnały ostrzegawcze dla inwestorów na coraz bardziej ryzykownym rynku.
