Co to jest ryzyko zagregowane?
Ryzyko zagregowane to kwota ekspozycji instytucji lub inwestora na ryzyko kontrahenta walutowego od jednego klienta. Wszystkie kontrakty walutowe - zarówno natychmiastowe, jak i terminowe - mają kontrahenta odpowiedzialnego za utrzymanie drugiej strony umowy. Jeśli instytucja umieściła zbyt wiele jaj w jednym koszyku i może również zawierać umowy z jednym klientem, może mieć poważny problem, jeśli klient nie wywiąże się ze zobowiązań i nie będzie w stanie spłacić swojej strony wszystkich umów. Zagregowane ryzyko, które jest zbyt wysokie, ponieważ zbyt wiele umów jest zawieranych z jednym kontrahentem, stanowi problem, którego można łatwo uniknąć. Instytucja musi zdywersyfikować źródła ryzyka kontrahenta, zawierając umowy z szerokim gronem klientów.
Zagregowane ryzyko na rynku walutowym można również zdefiniować jako całkowitą ekspozycję jednostki na zmiany lub wahania kursów walut.
Zrozumienie zagregowanego ryzyka
Banki i instytucje finansowe ściśle monitorują zagregowane ryzyko w celu zminimalizowania ich narażenia na niekorzystne zmiany sytuacji finansowej - takie jak kryzys kredytowy lub nawet niewypłacalność - występujące u kontrahenta lub klienta. Osiąga się to dzięki limitom pozycji, które określają maksymalną kwotę otwartych transakcji w dolarach, którą można zawrzeć w kontraktach walutowych spot i forward w dowolnym momencie. Zagregowane limity ryzyka będą na ogół większe dla długoletnich kontrahentów i klientów o solidnych ratingach kredytowych i będą niższe dla klientów, którzy są nowi lub mają niższe oceny wiarygodności kredytowej.
Przykład zagregowanego ryzyka
XYZ Corporation ma kilka zaległych kontraktów walutowych z ABC Company. Firma ABC osiągnęła limit pozycji i nie może już zawierać dodatkowych umów z XYZ Corporation, dopóki nie zamknie niektórych z obecnych pozycji. Limity te obowiązują w celu ochrony XYZ Corporation przed podjęciem zbyt dużego ryzyka kontrahenta lub ryzyka łącznego z firmą ABC. Gdyby ABC Company nie była w stanie spłacić swojej strony kontraktów, XYZ Corporation chciałaby ograniczyć ekspozycję na tę stratę.
