Coraz słabsze otoczenie makro, naznaczone wojną handlową między USA a Chinami, spowolnienie gospodarki światowej, spowolnienie wzrostu zysków przedsiębiorstw i wysokie wyceny giełdowe, powoduje, że wielu inwestorów szuka bezpieczeństwa. „Gdy Fed został wstrzymany, zniknął jeden z głównych argumentów przeciwko akcjom wypłacającym dywidendy”, jak Jeremy J. Siegel, profesor finansów w Wharton School na Uniwersytecie Pensylwanii i starszy doradca ds. Strategii inwestycyjnej funduszu zarządzającego WisdomTree Investments, powiedział Barron's.
Dennis DeBusschere, szef strategii portfelowej i badań ilościowych w firmie bankowości inwestycyjnej Evercore ISI, wskazał Barronowi, że ceny obligacji odzwierciedlają „niskie i stabilne oczekiwania inflacyjne przez co najmniej 10 lat”. Dodaje: „Dopóki taki warunek istnieje, akcje, które mogą wypłacać znaczące przepływy pieniężne akcjonariuszom, powinny przyciągać kapitał”.
Barron's proponuje siedem akcji o atrakcyjnych stopach dywidendy lub perspektywach wzrostu dywidendy: JPMorgan Chase & Co. (JPM), Sempra Energy (SRE), Honeywell International Inc. (HON), Microsoft Corp. (MSFT), Air Products & Chemicals Inc. (APD), McCormick & Co. Inc. (MKC) i NextEra Energy Inc. (NEE). Poniższa tabela zawiera szkice miniatur tych zapasów.
7 zapasów do wojen handlowych i innych burz pogodowych
- JPMorgan Chase, 2, 8% rentowności, największy bank amerykański, różnorodne firmyempemp, 3, 1% rentowności, użyteczność w środku 5-letniego zakresu wyceny Honeywell, 1, 9% rentowności, wolne przepływy pieniężne i dywidendy rosną Microsoft, 1, 5% rentowności, ocena AAA, 60% + marża brutto, rosnąca dywidenda Produkty lotnicze, 2, 3% rentowności, wysokie zwroty, stały wzrost dywidendy McCormick, 1, 5% rentowności, 33 proste lata podwyżek dywidendyNastępna Era, 2, 6% rentowności, użyteczność z rosnącymi jednostkami tradycyjnej i czystej energii
Znaczenie dla inwestorów
„Tam, gdzie następuje spowolnienie wzrostu, jest to środowisko, w którym warto skupić się na dywidendach jako źródle zwrotu” - powiedział Barron, Adam Virgadamo, strateg akcji w Morgan Stanley. Stopa dywidendy dla indeksu S&P 500 (SPX) wyniosła 1, 93% na dzień 10 maja według The Wall Street Journal. Jeszcze w latach 80. średni roczny zwrot z dywidend wynosił około 5%, według danych z Ibbotson i WisdomTree cytowanych przez Barrona. Poniżej znajdują się bliżej trzy z siedmiu zapasów.
JPMorgan Chase ma „bardzo zróżnicowaną grupę przedsiębiorstw, która naprawdę pozwala jej funkcjonować w cyklu ekonomicznym”, jak powiedział Michael Barclay, dyrektor Columbia Dividend Income Fund (LBSAX), dodając, że „byli bardzo dobrzy w inwestując w ciągu ostatnich 10 lat w każdy ze swoich przedsiębiorstw, aby je rozwijać i umacniać. ”Organy regulacyjne pozwalają bankom zwracać więcej kapitału akcjonariuszom, a JPM podniósł dywidendę o 43% we wrześniu 2018 r.
NextEra Energy jest rodzicem tradycyjnych regulowanych mediów elektrycznych Florida Power & Light i Gulf Power. FP&L to największy dział z zyskami operacyjnymi w wysokości 2, 6 miliarda USD w pierwszym kwartale 2019 r. Drugie co do wielkości urządzenie jest nieuregulowanym graczem na rozwijającym się rynku energii wiatrowej i słonecznej, który dostarczył 1, 1 miliarda USD, w większości z długoterminowych umów z klientami. NextEra odnotowuje solidny wzrost we wszystkich swoich działach.
Air Products & Chemicals jest wiodącym dostawcą gazów przemysłowych. Już w przyszłym roku, planując zwrócić akcjonariuszom 1 miliard dolarów w gotówce, CEO Seifollah Ghasemi ogłosił w lutym, według Barrona, „zwracamy akcjonariuszom około połowy naszej darmowej gotówki pod względem dywidendy”. Firma powiedziała również że ma docelową stopę dywidendy od 2, 5% do 3%.
Patrząc w przyszłość
Obecny wskaźnik wypłaty dywidendy dla S&P 500 wynosi 34%, poniżej średniej z 30 lat wynoszącej 38%, częściowo ze względu na wzrost wykupu akcji, zgodnie z analizą Goldmana Sachsa cytowaną przez Barron's. Jeremy Siegel powiedział Barronowi, że w czasie kryzysu „ogromna większość firm mogłaby pokryć swoje zobowiązania z tytułu dywidend. Niektórzy oczywiście będą ciąć, ale mają teraz bardzo dobrą poduszkę ”
