Zwrot z przyrostowego kapitału zainwestowanego (ROIIC) jest przedłużeniem zwrotu z kapitału inwestycyjnego (ROIC), który sam jest przedłużeniem zwrotu z inwestycji (ROI). Podczas gdy ROI mierzy rentowność firmy, dzieląc dochód przez kapitał własny powiększony o zadłużenie, ROIC mówi inwestorom, jak skutecznie tę rentowność osiąga się na jednego dolara kapitału spółki.
ROIIC jeszcze bardziej zawęża koncentrację i pokazuje, jak opłacalna może być każda dodatkowa jednostka inwestycji kapitałowej. Jest on stosowany w podobny sposób jak przyrostowy wskaźnik produkcji kapitału.
Jak obliczany jest ROIIC
ROIIC jest obliczany poprzez podzielenie przyrostowego dochodu operacyjnego spółki ze stałą stopą procentową (plus amortyzacja) przez średni kapitał inwestycyjny skorygowany o średnią stopę procentową, zgodnie z Komisją Papierów Wartościowych i Giełd (SEC). Ten stosunek jest wyrażony jako procent.
Firma wykorzystuje ROIIC do wyrażenia związku między swoimi inwestycjami kapitałowymi a stopą zwrotu z tych inwestycji.
Mianownik równania ROIIC musi stosować wagi do każdego kwartału w ocenianym okresie, który zwykle wynosi jeden lub trzy lata. Na przykład w rocznym ROIIC każdy z czterech kwartałów musi mieć inny wykładnik, aby skorygować różnice w poziomach działalności inwestycyjnej. Jeśli w III kwartale dokonano więcej inwestycji gotówkowych niż w IV kwartale, powinny to odzwierciedlać wagi.
Ważone wyniki są następnie agregowane, aby uzyskać wartość gotówkową skorygowaną o jeden rok. Powinno to dać bardziej realistyczne odzwierciedlenie wpływu inwestycji na zwrot niż zwykła średnia roczna. ROIIC można następnie porównać ze średnim ważonym kosztem kapitału firmy (WACC), aby pomóc ustalić, czy należy realizować nowy projekt.
