Co to jest Super Floater
Super floater to transza zabezpieczonych obligacji hipotecznych (CMO) z kuponem, który pływa zgodnie ze wzorem opartym na wielokrotności bazowego indeksu lub stopy procentowej, takich jak LIBOR, minus podana marża. Oznacza to, że kupon jest lewarowany, ponieważ przesuwa się w górę lub w dół o więcej niż jeden punkt bazowy dla każdego wzrostu lub spadku indeksu o jeden punkt bazowy.
ŁAMANIE Super Floater
Super zmiennoprzecinkowe są jak zmiennoprzecinkowe, z tą różnicą, że są powiązane tylko z bazową stopą procentową, a nie jej wielokrotnością. Stają się papierami wartościowymi wrażliwymi na stopy procentowe, ponieważ zwiększają każdą zmianę referencyjnej stopy procentowej lub indeksu. Jednak z tego też powodu są często wykorzystywane do zabezpieczenia ryzyka stopy procentowej w portfelach.
Super zmiennoprzecinkowe oferują niskie stopy bazowe, ale mogą oferować bardzo wysokie stopy procentowe, gdy stopy procentowe rosną. I odwrotnie, dochód z kuponu może szybko ulec erozji, gdy spłaty kredytu hipotecznego przyspieszą w odpowiedzi na spadające stopy procentowe - co jest znane jako ryzyko przedpłaty.
Przykład Super Floater
Na przykład weź super floater o następującej formule kuponu: 2 x (roczna LIBOR US $) - 4%. Jeżeli roczny LIBOR wynosi 3%, stopa kuponu wynosiłaby 2 x 3% - 4% = 2%. Aby zapobiec uzyskaniu ujemnej stopy procentowej kuponu, super floaters często mają stawkę minimalną na kuponie.
Wszystkie rodzaje transz o zmiennym oprocentowaniu mogą być skonstruowane jako planowana klasa amortyzacji (PAC), ukierunkowana klasa amortyzacji (TAC) - które oferują stałe harmonogramy płatności głównych - transze towarzyszące lub sekwencyjne CMO.
