Co to jest daleka opcja
Opcja daleka to opcja o dłuższym czasie wygaśnięcia w rozkładówce opcji kalendarza. Spread kalendarza obejmuje kupowanie lub sprzedawanie opcji o różnych terminach wygaśnięcia. W przypadku takiego spreadu opcja z krótszą datą jest opcją bliską. Ponieważ dalekie opcje mają więcej czasu na wprowadzenie pieniędzy, są one związane z wyższymi składkami niż podobne opcje zbliżone.
Rozbicie dalekiej opcji
Dalekie opcje istnieją tylko wtedy, gdy istnieje opcja bliższa. Dlatego termin ten jest używany w przypadku transakcji spread, w których inwestor kupuje lub sprzedaje różne kontrakty z różnymi datami wygaśnięcia.
Dalekie opcje w spreadach
Strategia rozprzestrzeniania kalendarza może obejmować sprzedaż połączeń w maju i kupowanie w październiku tych samych akcji. W tym przypadku, zakładając, że jest marzec, wezwania październikowe będą opcjami dalekimi, a wezwania majowe - opcjami zbliżonymi. Jeśli obie opcje są podobne pod względem innych funkcji, z wyjątkiem daty wygaśnięcia, wówczas opcja daleko będzie wymagać wyższej premii.
Inwestor przeprowadziłby tego rodzaju transakcje, jeśli są długoterminowe uparty na giełdzie, ale czują, że może się nie ruszyć przed wygaśnięciem pierwszej opcji. Jeśli cena nie zmieni się znacznie przed wygaśnięciem pierwszej opcji, będą mogli zachować premię za tę sprzedaną opcję, co obniży koszt droższej opcji długoterminowej, którą kupili. To jest rozkładówka kalendarza byka.
W przypadku spreadu kalendarzowego inwestor zazwyczaj stosuje tę samą cenę wykonania dla opcji bliskich i dalekich, a także kupuje i sprzedaje równe kwoty obu opcji.
Rozkład kalendarza niedźwiedzi jest podobny, z wyjątkiem opcji sprzedaży. Załóżmy, że cena akcji wynosi 50 USD. Kupiec kupuje pakiety, które wygasają za sześć miesięcy, a cena wykonania wynosi 49 USD. To jest daleka opcja. Sprzedają lub piszą równą liczbę wystawionych 49 USD, które wygasają w ciągu jednego miesiąca. Opcje, które kupują, tracą ważność za sześć miesięcy, więc wymagają wyższej premii niż sprzedawane opcje, które wygasają za miesiąc. Celem handlu jest obniżenie kosztu opcji dalekiej poprzez sprzedaż opcji bliskiej, przy jednoczesnym dalszym korzystaniu ze spadku ceny akcji w perspektywie długoterminowej.
Spread wykorzystuje rozkład czasowy, który występuje szybciej z opcjami zbliżającymi się do wygaśnięcia. Jeśli wszystko inne będzie równe, premia pogorszy się szybciej w przypadku opcji bliskiej niż drugiej. Zapewnia to niewielką potencjalną marżę zysku, nawet jeśli akcje nie poruszają się zgodnie z oczekiwaniami.
