Co to jest pochodna ekonomiczna?
Ekonomiczny instrument pochodny to kontrakt pozagiełdowy (OTC), w którym wypłata oparta jest na przyszłej wartości wskaźnika ekonomicznego. Jest podobny do innych instrumentów pochodnych, ponieważ ma na celu rozłożenie ryzyka na strony, które chcą podjąć ryzyko związane z udziałem w nagrodach. Główną cechą wyróżniającą ekonomiczny instrument pochodny jest to, że zdarzenie wyzwalające jest powiązane ze wskaźnikiem ekonomicznym.
Kluczowe dania na wynos
- Ekonomiczny instrument pochodny to kontrakt pozagiełdowy (OTC), w którym wypłata opiera się na przyszłej wartości wskaźnika ekonomicznego. Wskaźniki ekonomiczne obejmują takie czynniki, jak krajowa stopa bezrobocia, płace pozarolnicze (NFP), produkt krajowy brutto (PKB), Institute of Supply Management (ISM) Purchasing Managers Index (PMI) oraz dane dotyczące sprzedaży detalicznej. Ekonomiczne instrumenty pochodne są atrakcyjne ze względu na ich zdolność do ograniczania niektórych ryzyk rynkowych i podstawowych występujących w standardowych instrumentach inwestycyjnych.
Zrozumienie pochodnych instrumentów ekonomicznych
Ekonomiczne instrumenty pochodne są atrakcyjne ze względu na ich zdolność do ograniczania ryzyka rynkowego i ryzyka bazowego występującego w standardowych instrumentach inwestycyjnych. Publikacja wskaźników ekonomicznych ma bezpośredni wpływ na wartości portfela i chociaż termin ich publikacji jest dobrze znany, ograniczenie ryzyka w portfelu w krótkim okresie wymaga pracy przez pośredników w zakresie publikacji, takich jak obligacje lub forex.
Potencjalne wskaźniki ekonomiczne obejmują takie czynniki, jak krajowa stopa bezrobocia, płace poza rolnictwem (NFP), dane dotyczące produktu krajowego brutto (PKB), wskaźnik menedżerów zakupów Instytutu Zarządzania Podażami (ISM) oraz dane dotyczące sprzedaży detalicznej. Większość tych ekonomicznych instrumentów pochodnych ma postać opcji binarnych lub „cyfrowych”, przy czym jedynymi opcjami wypłaty są pełne wypłaty (w pieniądzu) lub w ogóle nic (poza pieniędzmi). Inne rodzaje kontraktów będących obecnie w obrocie obejmują ograniczone waniliowe opcje i kontrakty forward.
Ekonomiczne instrumenty pochodne zapewniają bezpośredni sposób ochrony portfela przed krótkoterminowymi skutkami negatywnego uwolnienia. Oczywiście te same funkcje oferują handlowcom spekulacje na temat publikacji danych gospodarczych, nawet jeśli nie wpłynie to na ich portfele. Jeśli spekulant chce zainwestować pieniądze w to, czy dany wskaźnik wzrośnie, czy spadnie w kolejnych kwartalnych wydaniach, może to zrobić.
Ekonomiczne instrumenty pochodne mogą być przedmiotem obrotu na giełdzie. Wymiana zawiera specyfikacje produktu; na przykład, pochodną ekonomiczną płac dla pracowników niepracujących może być aukcja miesięczna. Jeśli zarządzający funduszem uważa, że liczby punktów NFP będą wyższe niż szacunek konsensusu, może on kupić transakcje opcji binarnych na NFP, które zapłacą jego wartość nominalną, jeśli wartość punktu NFP będzie mieściła się w określonym zakresie (zakres wykonania). Kiedy zostanie wydana oficjalna wersja NFP (data wykonania), opcja cyfrowa wypłaca, jeśli jest w pieniądzu, lub wygasa bezwartościowo, jeśli nie ma w niej pieniędzy.
Krótka historia pochodnych ekonomicznych
Ekonomiczne instrumenty pochodne zostały po raz pierwszy wprowadzone na rynek w 2002 r. Zostały wprowadzone na rynek przez Deutsche Bank i Goldman Sachs. W 2005 r. Chicago Mercantile Exchange (CME) przejęło rynek. Oprócz instrumentów zabezpieczających i narzędzi spekulacyjnych dla inwestorów instytucjonalnych rynek pochodnych instrumentów ekonomicznych dostarczył ekonomistom bogatszy i bardziej bezpośredni obraz konsensusu w sprawie inteligentnych pieniędzy na Wall Street. Niestety popyt na ekonomiczne instrumenty pochodne nie był tak wysoki, jak oczekiwano, a CME zamknął swoje aukcje na ekonomiczne instrumenty pochodne w 2007 r. Oczywiście żadne narzędzie finansowe faktycznie nie umiera. Ekonomiczne instrumenty pochodne mogą być nadal tworzone bez recepty między chętnymi stronami i możliwe jest, że mogłyby one ponownie stać się siłą na właściwym rynku.
