Kontrakt futures stanowi prawnie wiążącą umowę między dwiema stronami. W umowie jedna strona zgadza się zapłacić drugiej różnicę w cenie od momentu zawarcia umowy do daty jej wygaśnięcia. Kontrakty futures na giełdach pozwalają handlowcom na blokowanie cen towarów lub aktywów bazowych wymienionych w kontrakcie. Obie strony są świadome daty wygaśnięcia i cen tych umów, które zazwyczaj są ustalane z góry.
Kontrakty zawierają mnożnik, który zawyża ich wartość, zwiększając dźwignię pozycji. Można to handlować długim lub krótkim bokiem bez ograniczeń lub reguł podwyższania. Istnieje wiele różnych rodzajów kontraktów futures, w tym kontrakty na akcje, towary, waluty i indeksy. wyjaśniamy podstawy kontraktów futures na indeksy i ich reprezentację.
Kluczowe dania na wynos
- Podobnie jak zwykły kontrakt futures, kontrakt futures na indeksy jest prawnie wiążącą umową między kupującym a sprzedającym i śledzi ceny akcji w indeksie bazowym. Pozwala handlowcom na kupno lub sprzedaż kontraktu na indeksie finansowym i rozliczenie go w terminie kontrakty futures na indeksy S&P 500, Dow i Nasdaq w systemie CME Globex i nazywane są kontraktami e-mini. Kontrakty futures na indeksy są wyceniane na rynek, co oznacza zmianę wartości dla nabywcy kontraktu w rachunek maklerski na koniec każdego codziennego rozliczenia do wygaśnięcia.
Kontrakty terminowe na indeksy
Podobnie jak zwykły kontrakt futures, indeksowy kontrakt futures jest prawnie wiążącą umową między kupującym a sprzedającym. Umożliwia handlowcom kupno lub sprzedaż kontraktu na indeksie finansowym i rozliczenie go w przyszłości. Kontrakt futures na indeksy spekuluje, gdzie ceny poruszają się dla indeksów takich jak S&P 500.
Ponieważ kontrakty futures śledzą cenę instrumentu bazowego, kontrakty futures na indeks śledzą ceny akcji indeksu bazowego. Innymi słowy, indeks S&P 500 śledzi ceny akcji 500 największych amerykańskich firm. Podobnie kontrakty futures na indeksy Dow i Nasdaq śledzą ceny swoich akcji. Wszystkie indeksowane kontrakty futures na giełdach.
Kontrakt futures na indeksy odzwierciedla bazowy indeks gotówkowy i działa jako prekursor akcji cenowej na giełdzie, na której indeks jest wykorzystywany. Kontrakty futures na indeksy są notowane w sposób ciągły przez cały tydzień rynkowy, z wyjątkiem 30-minutowego okresu rozliczeniowego późnym popołudniem w centralnym czasie w USA, po zamknięciu rynków giełdowych.
Kontrakty E-Mini
Handel kontraktami futures na indeksy S&P 500, Dow i Nasdaq na systemie CME Globex - 24-godzinnym rynku elektronicznym - nazywany jest kontraktem e-mini. S&P 500 handluje również większym kontraktem na otwartym systemie awantur CME, ale przyciąga niewielki wolumen w porównaniu do rynków elektronicznych. Umowy są aktualizowane cztery razy w roku, a ich wygaśnięcie ma miejsce w trzecim miesiącu każdego kwartału.
Kontrakty terminowe typu e-mini są zawierane od niedzieli wieczorem do piątku po południu, oferując handlowcom prawie ciągły dostęp do rynku w ciągu tygodnia roboczego. Płynność ma tendencję do wysychania między zamknięciem amerykańskiego rynku akcji a otwarciem europejskich giełd we wczesnych godzinach porannych. Spready i zmienność mogą się zwiększać w tych okresach, co powoduje znaczne koszty transakcji dla nowych pozycji.
Kontrakty terminowe typu e-mini są przedmiotem handlu od niedzieli wieczorem do piątkowego popołudnia w Stanach Zjednoczonych.
Jeżeli kontrakt futures na e-mini S&P 500 handluje wyżej przed otwarciem giełd w USA, oznacza to, że indeks gotówkowy S&P 500 będzie handlował wyżej po dzwonie otwierającym. Kontrakty ściśle śledzą kierunek indeksu amerykańskiego w normalnych godzinach handlu giełdowego, ale będą wyceniane wyżej lub niżej, ponieważ reprezentują oczekiwane przyszłe ceny, a nie bieżące ceny. Kontrakty oznaczają przybliżone wyceny na następny dzień handlu, kiedy rynki w USA zostaną zamknięte, w oparciu o postrzeganie wydarzeń z dnia na dzień i danych ekonomicznych, a także ruchów w skorelowanych lub odwrotnie skorelowanych instrumentach finansowych obejmujących rynki walutowe - które również handlują prawie 24 godziny na dzień.
Mnożniki kontraktowe
Mnożnik kontraktu oblicza wartość każdego punktu zmiany ceny. Mnożnik e-mini Dow wynosi 5, co oznacza, że każdy punkt Dow jest wart 5 USD za kontrakt. Mnożnik e-mini Nasdaq wynosi 20, wart 20 USD za punkt, podczas gdy e-mini SP-500 ma mnożnik 50, który jest wart 50 USD za punkt. Na przykład, jeśli kontrakt futures e-mini Dow ma wartość 10 000 USD i kupujący podnosi jeden kontrakt, będzie wart 50 000 $. Jeśli Dow spadnie następnie o 100 punktów, kupujący straci 500 USD, a krótki sprzedawca zyska 500 USD.
Indeksowe kontrakty futures są wyceniane na rynek, co oznacza, że zmiana wartości dla nabywcy kontraktu jest pokazywana na rachunku maklerskim na koniec każdego codziennego rozliczenia aż do wygaśnięcia. Na przykład, jeśli umowa e-mini Dow spadnie o 100 punktów w ciągu jednego dnia handlowego, 500 USD zostanie usunięte z konta nabywcy kontraktu i umieszczone na koncie krótkiego sprzedawcy w momencie rozliczenia.
