Co to są aktywa poziomu 1?
Aktywa poziomu 1 obejmują akcje notowane, obligacje, fundusze lub wszelkie aktywa, które mają regularny mechanizm wyceny według wartości rynkowej w celu ustalenia godziwej wartości rynkowej. Uważa się, że aktywa te mają łatwo obserwowalne, przejrzyste ceny, a zatem wiarygodną, uczciwą wartość rynkową.
Zrozumienie zasobów poziomu 1
Spółki giełdowe muszą klasyfikować wszystkie swoje aktywa w oparciu o łatwość ich wyceny, przy czym aktywa poziomu 1 są najłatwiejsze. Duża część wyceny aktywów pochodzi z głębokości rynku i płynności. W przypadku rynków rozwiniętych silna aktywność rynkowa działa jako naturalny mechanizm odkrywania cen. To z kolei stanowi podstawowy element płynności rynku, który jest powiązanym miernikiem mierzącym zdolność rynku do zakupu lub sprzedaży składnika aktywów, nie powodując znaczącej zmiany ceny tego składnika aktywów.
Klasyfikacja aktywów poziomu 1
System klasyfikacji obejmujący aktywa poziomu 1, poziomu 2 i poziomu 3 powstał w wyniku oświadczenia 157 Rady Standardów Rachunkowości Finansowej (FASB), które wymagało od spółek publicznych alokacji wszystkich aktywów w oparciu o wiarygodność wartości rynkowych.
Oświadczenie weszło w życie we wszystkich latach obrachunkowych po 2007 r. I wynikało głównie z zawirowań na rynku kredytowym wokół kredytów hipotecznych subprime i powiązanych aktywów sekurytyzowanych, takich jak papiery wartościowe zabezpieczone aktywami (ABS). Wiele aktywów stało się niepłynnych, a wyceny według wartości godziwej można było dokonać jedynie na podstawie wewnętrznych szacunków lub innych procedur wyceny według modelu podczas krachu kredytowego w 2007 r. W związku z tym organy regulacyjne potrzebowały sposobu informowania inwestorów o papierach wartościowych, w przypadku których wartość mogłaby podlegać interpretacji.
Zalety aktywów poziomu 1
Aktywa poziomu 1 są jednym ze sposobów pomiaru siły i wiarygodności bilansu jednostki. Ponieważ wycena aktywów poziomu 1 jest wiarygodna, niektóre firmy mogą cieszyć się dodatkowymi korzyściami w stosunku do innej firmy z mniejszą liczbą aktywów poziomu 1. Na przykład banki, inwestorzy i organy regulacyjne przychylnie patrzą na jednostkę, której większość aktywów ma wycenę rynkową, ponieważ mogą polegać na dostarczonych sprawozdaniach finansowych. Jeśli firma intensywnie korzysta z instrumentów pochodnych, a większość ich aktywów należy do kategorii poziomu 2 lub 3, zainteresowane strony są mniej wygodne w wycenie tych aktywów.
Problem z zasobami spoza poziomu 1 najlepiej wyświetla się w trudnych chwilach. Oczywiście na niestabilnym rynku płynność i głębokość rynku ulegają erozji, a wiele aktywów nie będzie korzystać z rozsądnego mechanizmu odkrywania cen. Aktywa te należy następnie wycenić na podstawie wyceny lub według modelu. Oba są mniej niż doskonałymi metodami, więc inwestorzy i wierzyciele często tracą zaufanie do zgłaszanych wycen. W okresach największej niepewności, takich jak podczas głębokiej recesji, aktywa poziomu 3 są szczególnie dokładnie badane - eksperci nazywają metody mark-to-model bardziej jak mark-to-mit.
