Ilekroć kupujesz lub sprzedajesz akcje, obligacje, giełdowy fundusz inwestycyjny lub fundusz wspólnego inwestowania, musisz zrozumieć dwie ważne daty: datę transakcji i datę rozliczenia. „T” to data transakcji. Skróty T + 1, T + 2 i T + 3 odnoszą się do dat rozliczenia transakcji zabezpieczających, które występują w dniu transakcji plus odpowiednio jeden dzień plus dwa dni i plus trzy dni.
Jak sama nazwa wskazuje, data transakcji reprezentuje datę faktycznej transakcji. Na przykład, jeśli dzisiaj kupisz 100 akcji, to dzisiaj jest data transakcji. Data ta nie ulega zmianie, ponieważ zawsze będzie to data dokonania transakcji.
Kluczowe dania na wynos
- W celu rozliczenia przeniesienia papieru wartościowego ze sprzedającego na kupującego musi on przejść proces rozliczeniowy, który powoduje opóźnienie między momentem zawarcia transakcji („T”) a momentem jej rozliczenia. rozliczenie transakcji może zająć nawet pięć dni roboczych (T + 5). Dzisiaj, dzięki postępom w technologii i handlu elektronicznym, większość transakcji giełdowych rozlicza się w ciągu zaledwie dwóch dni roboczych (T + 2).
Data rozliczenia jest jednak nieco trudniejsza, ponieważ reprezentuje czas przeniesienia własności. Ważne jest, aby zrozumieć, że nie zawsze zdarza się to w dniu transakcji i różni się w zależności od rodzaju zabezpieczeń. Na przykład bony skarbowe są jednym z niewielu papierów wartościowych, które można zawrzeć i rozliczyć tego samego dnia.
Co oznaczają T + 1, T + 2 i T + 3?
Po co opóźniać faktyczne rozliczenie?
W przeszłości transakcje bezpieczeństwa były wykonywane ręcznie, a nie elektronicznie. Inwestorzy czekali na dostarczenie określonego papieru wartościowego, który był w rzeczywistej formie certyfikatu, a płatność nastąpiła po otrzymaniu certyfikatu. Ponieważ czasy dostaw mogą się różnić, a ceny zawsze się zmieniają, organy rynku ustalają okres, w którym należy dostarczyć papiery wartościowe i środki pieniężne.
Kilka lat temu termin rozliczenia zapasów wynosił T + 5 lub pięć dni roboczych po dacie transakcji. Do niedawna rozliczenie ustalono na T + 3. Dziś jest to T + 2 lub dwa dni robocze po dacie transakcji.
Kiedy faktycznie posiadasz akcje lub otrzymujesz pieniądze?
- Jeśli kupisz (lub sprzedasz) papier wartościowy z rozliczeniem T + 2 w poniedziałek, i zakładamy, że w tygodniu nie ma świąt, terminem rozliczenia będzie środa, a nie wtorek. „T” lub data transakcji liczona jest jako osobny dzień. Nie każde papiery wartościowe będą miały takie same okresy rozliczeniowe. Wszystkie akcje i większość funduszy wspólnego inwestowania to obecnie T + 2. Jednak obligacje i niektóre fundusze rynku pieniężnego będą się różnić między T + 1, T + 2 i T + 3.
Znajomość daty rozliczenia akcji jest również ważna dla inwestorów lub inwestorów strategicznych, którzy są zainteresowani spółkami wypłacającymi dywidendy, ponieważ data rozliczenia może określić, która strona otrzyma dywidendę. Oznacza to, że transakcja musi zostać rozliczona przed datą dywidendy, aby nabywca akcji mógł otrzymać dywidendę.
