Ruchy rynkowe
Indeks S&P 500 (SPX) zamknął się dramatycznie nowym szczytem, ponieważ wyprzedził wszystkie poprzednie ceny w tym tygodniu. Ukończył również pięć kolejnych tygodni pełnych mniejszych niż przeciętne dziennych zakresów obrotu. Oba te warunki są uparty.
Indeks zmienności (VIX) pokazuje, że zmniejszona zmienność nie ogranicza się do zakresów handlowych, ale jest również widoczna w obniżonych składkach płaconych za opcje. Ponieważ opcje działają przede wszystkim jako zabezpieczenie przed nieoczekiwanymi dużymi ruchami cen, obniżenie kwoty pobieranej za opcje implikuje zmniejszone oczekiwanie na ryzyko.
Poniższy wykres pokazuje, że VIX spada w ciągu ostatniego miesiąca lub dłużej i zbliża się do poziomu, który oznacza nowe wielomiesięczne minimum. Niektórzy analitycy wydali sygnały ostrzegawcze o możliwym ryzyku na rynku, ale takie wskazania nie są widoczne na tym wykresie.
Porównując dwa wyróżnione ramy czasowe, staje się oczywiste, że w poprzednim okresie pod koniec roku w 2017 r. Występowały zarówno rosnące poziomy VIX, jak i wzrost SPX. Ponieważ dzisiaj tak nie jest, czytelnicy wykresów mogą wnioskować, że inwestorzy i sprzedawcy opcji nie obawiają się obecnie spadków cen.
Niedźwiedzi sygnał ostrzegawczy wisi nad Nasdaq 100
Ostatnie doniesienia, że sygnał ostrzegawczy Hindenburg Omen pojawił się specjalnie dla indeksu Nasdaq 100 (NDX), mogą wydawać się przesadzone, biorąc pod uwagę stosunkowo spokojny stan rynków na dzień dzisiejszy. Ale taka jest natura tego wskaźnika - mierzy on warunki, które często pojawiają się na zbyt zwyżkujących rynkach.
Ten wskaźnik jest dość skomplikowany i rzadko widzisz go ułożonego na wykresie, ponieważ ma kilka składników, które utrudniają wykrycie w jednym punkcie danych. Poniższa tabela próbuje lepiej pokazać, jak ten wskaźnik zadziałał w tym tygodniu.
Cena akcji ETF-u śledzącego Nasdaq 100 firmy Invesco pokazuje, w jaki sposób indeks ten gwałtownie wzrósł w ciągu ostatnich trzech tygodni. Następny wskaźnik pod działaniem ceny wyszczególnia liczbę akcji, które osiągają nowe 52-tygodniowe maksima (zielona część słupków) i te, które osiągają 52-tygodniowe minima (czerwona część słupków) w ramach indeksu. Około dwa tygodnie temu wystarczająca liczba akcji indeksu spowodowała nowe skrajności, ale stosunek szczytów do spadków był ponad dwukrotnie większy (jest to cecha dyskwalifikująca). Wcześniej w tym tygodniu pojawił się warunek, który spełnia kryteria prawidłowego sygnału, a także potwierdzenie z McClellan Oscillator. Ten wskaźnik ma rozsądne osiągnięcia. Może więc czas przenieść wszystkie inwestycje na gotówkę? Nie tak szybko.
