Co to jest archiwizacja S-3?
Zgłoszenie S-3 to uproszczony proces, w ramach którego firmy rejestrują papiery wartościowe za pośrednictwem Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (SEC). Złożenie tego zwykle odbywa się w celu pozyskania kapitału, zwykle po pierwszej ofercie publicznej (IPO). Z archiwizacji S-3 mogą korzystać wyłącznie firmy, które spełniają określone w odpowiednim czasie wymogi dotyczące archiwizacji przepisów.
Kluczowe dania na wynos
- Zgłoszenie S-3 to uproszczony proces, w ramach którego firmy rejestrują papiery wartościowe za pośrednictwem Komisji Papierów Wartościowych i Giełd. Zgłoszenie to zwykle odbywa się w celu pozyskania kapitału, zwykle po pierwszej ofercie publicznej. Firmy muszą spełnić określony zestaw kryteriów, zanim będą mogły przejść przez proces rzucania S-3. Może minąć pewien czas między złożeniem a recenzją przez SEC.
Zrozumienie zgłoszenia S-3
Kiedy firma chce pozyskać kapitał w drodze oferty publicznej, rejestruje papiery wartościowe, składając wniosek S-3. Formularz S-3 należy złożyć natychmiast, jeśli celem jest złożenie oferty w najbliższym czasie. Papiery wartościowe zarejestrowane przy użyciu formularza S-3 są dostępne tylko dla firm z siedzibą w USA w rok po zakończeniu ich pierwszej oferty publicznej.
Firma, która chce złożyć formularz S-3, musi spełnić określone kryteria, aby przejść proces składania wniosku S-3 przed otrzymaniem oferty wtórnej. Niektóre z nich obejmują:
- Rejestracja spółki i operacje muszą odbywać się w Stanach Zjednoczonych. Firma musi już posiadać papiery wartościowe zarejestrowane w SECA. Co najmniej 75 milionów USD akcji musi być własnością inwestorów publicznych w publicznym obrocie Firma musi handlować niewymiennymi papierami wartościowymi o wartości co najmniej 1 miliarda USD Płatności dywidendowe muszą być aktualne dokumenty i inne dokumenty muszą być aktualne Akcje muszą być przedmiotem obrotu na giełdzie krajowej
Po złożeniu przez firmę zgłoszenia S-3 może wystąpić okres przerwy, w którym SEC dokonuje przeglądu formularza przed jego wprowadzeniem w życie. Okres ten może zostać skrócony do 10 dni i poniżej w przypadku dobrze znanych sezonowych emitentów. Rejestracja półek dla dobrze wyselekcjonowanych emitentów może nie wywołać przeglądu SEC.
Większość zgłoszeń S-3 jest weryfikowana przez SEC - zgłoszenia złożone przez niektórych dobrze znanych doświadczonych emitentów mogą nie powodować przeglądu.
Składniki archiwizacji S-3
Dokumentacja S-3 składa się z dwóch części. Pierwsza część zawiera stronę tytułową, listę czynników ryzyka oraz prospekt, do którego będą mogli uzyskać dostęp przyszli inwestorzy. Druga część składa się z serii zgłoszeń i ujawnień opublikowanych i udostępnionych publicznie za pośrednictwem systemu EDGAR SEC.
Uwagi specjalne
Jeśli spółka nie spełnia powyższych wymagań, może się zakwalifikować jako spółka zależna w całości od znanego sezonowego emitenta. Dobrze znani doświadczeni emitenci, którzy składają zgłoszenia S-3, mogą skorzystać z niektórych przyspieszonych procedur obsługi przez SEC. Na przykład rejestracje na półce S-3 przez dobrze znanych doświadczonych emitentów mogą zacząć obowiązywać automatycznie po ich złożeniu.
Firma musi również spełniać określone kryteria, aby zostać uznanym za dobrze znanego emitenta. Po złożeniu oświadczenia rejestracyjnego firma może utracić status dobrze znanego sezonowego emitenta. Firma może być w stanie wykorzystać istniejące oświadczenie rejestracyjne do swojej oferty do czasu złożenia swojego rocznego raportu 10-K.
Firma może również przystąpić do rejestracji na półce dla zgłoszenia S-3, jeśli zamierza pozyskać finansowanie w późniejszym terminie. Tego rodzaju rejestracja na półce zwykle daje spółce do trzech lat na zaoferowanie papierów wartościowych. Firma może złożyć wiele ofert za pomocą jednego oświadczenia o rejestracji na półce S-3.
Archiwizacja S-3 kontra archiwizacja S-1
W porównaniu ze zgłoszeniem S-1, zgłoszenie S-3 nie wymaga od emitenta podania tak obszernych informacji podczas wypełniania formularza S-3. Natomiast formularz S-1 służy jako wstępna rejestracja nowych papierów wartościowych emitowanych przez spółki publiczne w Stanach Zjednoczonych. Złożenie musi zostać zakończone, zanim akcje będą mogły być przedmiotem obrotu na giełdzie krajowej. Większość firm składa formularz S-1 przed pierwszą ofertą publiczną.
Kiedy firma wypełnia formularz S-1, musi ujawnić kilka kluczowych szczegółów na temat firmy, w tym sposób, w jaki zamierza wykorzystać zgromadzony kapitał, jej model biznesowy, a także prospekt dotyczący zabezpieczeń.
Formularz S-1 jest wypełniany przez system EDGAR SEC i podobnie jak zgłoszenie S-3 przeznaczony jest wyłącznie dla firm z siedzibą w Stanach Zjednoczonych.
