Spis treści
- Co to jest ropa naftowa?
- Zrozumienie ropy naftowej
- Historia wykorzystania ropy naftowej
- Niekorzystne skutki polegania na oleju
- Inwestowanie w ropę
- Ceny spotowe a przyszłe ceny ropy
- Prognozowanie cen ropy
- Najświeższe informacje o ropie naftowej
Co to jest ropa naftowa?
Ropa naftowa jest naturalnie występującym nierafinowanym produktem naftowym złożonym ze złóż węglowodorów i innych materiałów organicznych. Ropa naftowa, rodzaj paliwa kopalnego, może być rafinowana w celu wytworzenia użytecznych produktów, takich jak benzyna, olej napędowy i różne formy produktów petrochemicznych. Jest to zasób nieodnawialny, co oznacza, że nie można go naturalnie zastąpić w tempie, w jakim go zużywamy, a zatem jest zasobem ograniczonym.
Ropa naftowa
Zrozumienie ropy naftowej
Ropa naftowa jest zwykle uzyskiwana przez wiercenie, gdzie zwykle znajduje się ją obok innych zasobów, takich jak gaz ziemny (który jest lżejszy i dlatego znajduje się nad ropą naftową) i woda słona (która jest gęstsza i tonie poniżej). Następnie jest rafinowany i przetwarzany w różne formy, takie jak benzyna, nafta i asfalt, i sprzedawany konsumentom.
Chociaż często nazywany jest „czarnym złotem”, ropa naftowa ma różną lepkość i może różnić się kolorem od czarnego do żółtego w zależności od składu węglowodorów. Destylacja, czyli proces podgrzewania i rozdzielania oleju na różne składniki, jest pierwszym etapem rafinacji.
Historia wykorzystania ropy naftowej
Chociaż paliwa kopalne, takie jak węgiel, były zbierane w taki czy inny sposób od stuleci, ropa naftowa została po raz pierwszy odkryta i opracowana podczas rewolucji przemysłowej, a jej zastosowania przemysłowe zostały po raz pierwszy opracowane w XIX wieku. Nowo wynalezione maszyny zrewolucjonizowały nasz sposób pracy i zależały od tych zasobów. Dziś światowa gospodarka jest w dużej mierze uzależniona od paliw kopalnych, takich jak ropa naftowa, a popyt na te zasoby często wywołuje niepokoje polityczne, ponieważ niewielka liczba krajów kontroluje największe złoża. Jak każda branża, podaż i popyt silnie wpływają na ceny i rentowność ropy naftowej. Stany Zjednoczone, Arabia Saudyjska i Rosja są wiodącymi producentami ropy na świecie.
Pod koniec XIX i na początku XX wieku Stany Zjednoczone były jednak jednym z wiodących światowych producentów ropy, a amerykańskie firmy opracowały technologię przekształcania ropy w przydatne produkty, takie jak benzyna. Jednak w środkowej i ostatniej dekadzie XX wieku produkcja ropy w USA gwałtownie spadła, a USA stały się importerem energii. Jej głównym dostawcą była Organizacja Krajów Eksportujących Ropę Naftową (OPEC), założona w 1960 r., Która składa się z największych na świecie (pod względem objętości) posiadaczy ropy naftowej i gazu ziemnego, rezerw. Jako takie narody OPEC miały dużą ekonomiczną dźwignię w określaniu podaży, a zatem i ceny ropy naftowej pod koniec XX wieku.
Na początku XXI wieku rozwój nowej technologii, zwłaszcza hydro szczelinowania, spowodował drugi boom energetyczny w USA, znacznie zmniejszając znaczenie i wpływ OPEC.
Niekorzystne skutki polegania na oleju
Duże uzależnienie od paliw kopalnych jest wymieniane jako jedna z głównych przyczyn globalnego ocieplenia, temat, który zyskał na popularności w ciągu ostatnich 20 lat. Zagrożenia związane z wierceniem ropy obejmują wycieki ropy i zakwaszenie oceanów, które niszczą ekosystem. Wielu producentów zaczęło tworzyć produkty, które opierają się na alternatywnych źródłach energii, takich jak samochody napędzane energią elektryczną, domy zasilane panelami słonecznymi i społeczności zasilane przez turbiny wiatrowe.
Inwestowanie w ropę
Inwestorzy mogą kupować dwa rodzaje kontraktów naftowych: kontrakty futures i kontrakty spot.
Kontrakty spotowe
Cena kontraktu natychmiastowego odzwierciedla bieżącą cenę rynkową ropy, natomiast cena futures odzwierciedla cenę, jaką kupujący są skłonni zapłacić za olej w terminie dostawy określonym w pewnym momencie w przyszłości. Cena kontraktu terminowego nie gwarantuje, że ropa faktycznie osiągnie tę cenę na obecnym rynku, kiedy ta data nadejdzie; to tylko cena, której w momencie zawarcia umowy oczekują nabywcy ropy. Rzeczywista cena ropy w tym dniu zależy od wielu czynników.
Kontrakty towarowe kupowane i sprzedawane na rynkach kasowych wchodzą w życie natychmiast: pieniądze są wymieniane, a nabywca akceptuje dostawę towarów. W przypadku ropy naftowej zapotrzebowanie na natychmiastową dostawę w porównaniu do przyszłej dostawy jest niewielkie, ponieważ w niemałej części logistyki transportu ropy do użytkowników. Inwestorzy oczywiście nie zamierzają odbierać dostawy (chociaż zdarzały się sytuacje, w których spowodował to błąd inwestora), więc kontrakty futures są bardziej powszechne, zarówno wśród użytkowników końcowych, jak i inwestorów.
Kontrakty futures
Kontrakt futures na ropę naftową jest umową kupna lub sprzedaży określonej liczby baryłek ropy naftowej po określonej cenie i z góry określonej dacie. Przy zakupie kontraktów futures podpisywana jest umowa między kupującym a sprzedającym i zabezpieczana zapłatą depozytu zabezpieczającego, która pokrywa procent całkowitej wartości kontraktu. Użytkownicy końcowi zakupu ropy naftowej na rynku kontraktów terminowych w celu ustalenia ceny; inwestorzy kupują kontrakty terminowe, aby zasadniczo obstawiać, jaka będzie cena, i zyskać, zgadując poprawnie. Zazwyczaj zlikwidują lub przetoczą swoje kontrakty terminowe, zanim będą musieli odebrać dostawę.
Istnieją dwa główne kontrakty naftowe, którymi najbardziej zainteresowani są uczestnicy rynku ropy. W Ameryce Północnej punktem odniesienia dla kontraktów futures na ropę jest ropa naftowa West Texas Intermediate (WTI), która handluje na giełdzie Mercantile Exchange w Nowym Jorku (NYMEX). W Europie, Afryce i na Bliskim Wschodzie punktem odniesienia jest ropa Brent z Morza Północnego, która handluje na giełdzie Intercontinental Exchange (ICE). Podczas gdy oba kontrakty poruszają się nieco zgodnie, WTI jest bardziej wrażliwa na rozwój sytuacji gospodarczej w Ameryce, a Brent bardziej odpowiada na te zagraniczne.
Chociaż jednocześnie otwartych jest wiele kontraktów futures, większość transakcji obraca się wokół kontraktu z pierwszego miesiąca (najbliższego kontraktu futures); z tego powodu jest znany jako najbardziej aktywny kontrakt.
Ceny spotowe a przyszłe ceny ropy
Ceny kontraktów terminowych na ropę naftową mogą być wyższe, niższe lub równe cenom spotowym. Różnica cen między rynkiem kasowym a rynkiem kontraktów terminowych mówi coś o ogólnym stanie rynku ropy naftowej i jego oczekiwaniach. Jeśli ceny kontraktów futures są wyższe niż ceny spot, zwykle oznacza to, że nabywcy oczekują poprawy sytuacji na rynku, dlatego są gotowi zapłacić premię za dostawę ropy w przyszłości. Jeśli ceny kontraktów futures są niższe niż ceny spot, oznacza to, że nabywcy oczekują pogorszenia sytuacji na rynku.
„Backwardation” i „contango” to dwa terminy używane do opisania związku między oczekiwanymi przyszłymi cenami kasowymi a rzeczywistymi cenami kontraktów futures. Gdy rynek jest na contango, cena futures jest wyższa niż oczekiwana cena spot. Kiedy rynek jest w normalnym zacofaniu, cena futures jest niższa niż oczekiwana przyszła cena spot.
Ceny różnych kontraktów futures mogą się również różnić w zależności od ich przewidywanych dat dostawy.
Prognozowanie cen ropy
Ekonomiści i eksperci nie mogą przewidzieć ścieżki cen ropy naftowej, które są niestabilne i zależą od różnych sytuacji. Korzystają z szeregu narzędzi prognostycznych i zależą od czasu, aby potwierdzić lub obalić swoje prognozy. Pięć najczęściej używanych modeli to:
- Ceny kontraktów futures na ropę Modele strukturalne oparte na regresji Analiza szeregów czasowych Bajesowskie modele autoregresyjne Dynamiczne stochastyczne wykresy równowagi ogólnej
Ceny kontraktów futures na ropę naftową
Banki centralne i Międzynarodowy Fundusz Walutowy (MFW) wykorzystują przede wszystkim ceny kontraktów terminowych na ropę naftową. Handlowcy kontraktów futures na ropę naftową ustalają ceny według dwóch czynników: podaży i popytu oraz nastrojów rynkowych. Jednak ceny kontraktów futures mogą być słabym predyktorem, ponieważ mają tendencję do dodawania zbyt dużej rozbieżności do obecnej ceny ropy.
Modele strukturalne oparte na regresji
Statystyczne programowanie komputerowe oblicza prawdopodobieństwo niektórych zachowań na cenę ropy. Na przykład, matematycy mogą rozważyć takie siły, jak zachowanie członków OPEC, poziomy zapasów, koszty produkcji lub poziomy zużycia. Modele oparte na regresji mają silną moc predykcyjną, ale naukowcy mogą nie uwzględnić jednego lub więcej czynników, lub mogą pojawić się nieoczekiwane zmienne, które spowodują awarię tych modeli opartych na regresji.
Bayesowski wektorowy model autoregresyjny
Jednym ze sposobów ulepszenia standardowego modelu opartego na regresji jest dodanie obliczeń w celu oceny prawdopodobieństwa wpływu niektórych przewidywanych zdarzeń na ropę. Większość współczesnych ekonomistów lubi korzystać z modelu wektorowego autoregresji bayesowskiej (BVAR) do prognozowania cen ropy, chociaż w dokumencie roboczym Międzynarodowego Funduszu Walutowego z 2015 r. Stwierdzono, że modele te działają najlepiej, gdy są stosowane w horyzoncie maksymalnie 18 miesięcy i gdy mniejsza liczba zmiennych predykcyjnych jest włożony Modele BVAR dokładnie przewidziały cenę ropy w latach 2008-2009 i 2014-2015.
Modele szeregów czasowych
Niektórzy ekonomiści używają modeli szeregów czasowych, takich jak modele wygładzania wykładniczego i modele autoregresyjne, które obejmują kategorie ARIMA i ARCH / GARCH, aby skorygować ograniczenia cen kontraktów terminowych na ropę naftową. Modele te analizują historię ropy naftowej w różnych momentach w celu wydobycia istotnych statystyk i przewidywania przyszłych wartości na podstawie wcześniej zaobserwowanych wartości. Analiza szeregów czasowych czasami się myli, ale zwykle daje dokładniejsze wyniki, gdy ekonomiści stosują ją w krótszych okresach czasu.
Model dynamicznej stochastycznej równowagi ogólnej (DSGE)
Modele dynamicznej stochastycznej równowagi ogólnej (DSGE) wykorzystują zasady makroekonomiczne do wyjaśnienia złożonych zjawisk gospodarczych; w tym przypadku ceny ropy. Modele DSGE czasami działają, ale ich sukces zależy od zdarzeń i zasad, które pozostają niezmienione, ponieważ obliczenia DSGE opierają się na obserwacjach historycznych.
Łączenie modeli
Każdy model matematyczny jest zależny od czasu, a niektóre modele działają lepiej w jednym czasie niż w innym. Ponieważ żaden model sam w sobie nie zapewnia wiarygodnej prognozy, ekonomiści często używają ważonej kombinacji wszystkich, aby uzyskać najdokładniejszą odpowiedź. Na przykład w 2014 r. Europejski Bank Centralny (EBC) zastosował czteromodelową kombinację, aby przewidzieć kurs cen ropy naftowej, aby wygenerować dokładniejszą prognozę. Były jednak czasy, kiedy EBC stosował mniej lub więcej modeli, aby uchwycić najlepsze wyniki. Mimo to nieprzewidziane czynniki, takie jak klęski żywiołowe, wydarzenia polityczne lub wstrząsy społeczne, mogą wykoleić najbardziej ostrożne obliczenia.
Najświeższe informacje o ropie naftowej
Ponieważ rynek ropy naftowej jest tak płynny (bez zamierzonej gry słów) - z pozycjami i cenami zmieniającymi się o sekundę - utrzymanie pozycji lidera w branży (i wydarzenia, które mogą na nią wpływać, takie jak te wspomniane powyżej) są kluczowe dla inwestorów i handlowców. Istnieje wiele stron internetowych, które podają wiadomości na temat ropy naftowej, ale tylko kilka z nich przekazuje najświeższe informacje i aktualne ceny. Poniższe trzy oferują najbardziej aktualne informacje.
Zegarek rynku
MarketWatch zapewnia „aktualności biznesowe, informacje o finansach osobistych, komentarze w czasie rzeczywistym, narzędzia inwestycyjne i dane”. Ze względu na tę różnorodność niekoniecznie musi się wyróżniać jako celowanie w ropę naftową, ale zawsze jest to jeden z pierwszych, który dzieli się historiami, publikując nagłówki, gdy tylko pojawią się wiadomości. Te nagłówki można znaleźć w górnej środkowej części strony głównej w zakładce „Najnowsze wiadomości”. W razie potrzeby MarketWatch udostępnia szczegółowe informacje, publikując artykuły, czasem tylko akapit lub dwa, w celu rozwinięcia nagłówków i aktualizowania ich w ciągu dnia.
Witryna zawiera aktualne informacje o cenie ropy, historie opisujące ścieżkę cen ropy - w tym komentarze przed rynkiem i dzwonek zamykający - oraz wiele artykułów pełnometrażowych. Firma ma aktywny link na swojej stronie docelowej pokazujący cenę WTI. W większości artykułów MarketWatch zawiera również aktywny link do ceny ropy, więc kiedy czytasz artykuł, oferta cenowa jest aktualna.
Ponadto MarketWatch oferuje bardziej dogłębną analizę wiadomości gospodarczych wpływających na ceny ropy.
Strona Reuters Commodities
Reuters ma część witryny poświęconą konkretnym towarom, w której publikowane są najświeższe informacje o ropie naftowej, artykuły historyczne i aktualne ceny. Oferuje również bardziej szczegółowe pogłębione historie i analizy dotyczące całego sektora, w tym aktualizacje sektora napędzające cenę (w tym względzie przewyższa MarketWatch) i jest dobry w publikowaniu ważnych wiadomości, gdy są podawane do wiadomości publicznej. Reuters publikuje również często publikowane artykuły opisujące ruchy cen ropy naftowej i czynniki wpływające na te ruchy.
CNBC
CNBC ma stronę internetową poświęconą wiadomościom na temat ropy. W godzinach pracy rynku amerykańskiego publikuje odpowiednie części dotyczące poszczególnych olejów. Działa to mniej więcej co godzinę, gdy patrzysz na jego stronę główną. CNBC często aktualizuje swoje artykuły, gdy następuje zmiana cen ropy, ale nie zapewnia bieżącej informacji o cenach ropy, takich jak MarketWatch. Nadrabia to jednak, udostępniając obszerne historie sektora naftowego, w tym wszystkie główne czynniki wpływające na ceny i zmiany cen.
