Co to jest skrzyżowany rynek?
Przecinający się rynek to nazwa handlowców i animatorów rynku, pod warunkiem, że cena rynkowa oferty przewyższa cenę sprzedaży. Jest to niezwykła okoliczność, która stała się jeszcze rzadsza wraz z postępem handlu elektronicznego i komputerowego.
Kluczowe dania na wynos
Sytuacje „na skrzyżowanym rynku” mają miejsce, gdy cena oferty jest opublikowana jako wyższa niż cena sprzedaży.
Zwykle dzieje się tak w szybkich warunkach rynkowych, gdy inwestorzy i handlowcy działają w panice.
Te okoliczności są rzadkie, a tym bardziej z postępem w handlu elektronicznym.
Zrozumieć skrzyżowany rynek
Typowe przetwarzanie zamówień na rynkach finansowych opiera się na dwóch ciągle zmieniających się cenach, cenie kupna i cenie sprzedaży. Współczesne rynki prawie zawsze mają pewne osoby lub podmioty, które pełnią rolę animatora rynku - próbując dopasować kupujących i sprzedających. Animatorzy rynku stanowią znaczny procent wolumenu obrotu i pracują nad utrzymaniem uporządkowanych i atrakcyjnych rynków. Zarabiają na podstawie wolumenu obrotu, ponieważ zyskują tylko na podstawie różnicy między ceną kupna a ceną sprzedaży na rynkach. Jeśli będą mogli kupować według licytacji i sprzedawać na żądanie, a robią to setki lub tysiące razy dziennie, ich odszkodowanie jest warte ryzyka, które podejmują.
Jedyne poważne ryzyko, jakie podejmują, polega na tym, że nie mogą oni rozłożyć licytacji na swoje transakcje. W rzadkich momentach pojawiają się pewne okoliczności, w których nie mogą zarabiać na handlu. Krzyżowane zamówienie rynkowe ma miejsce, gdy cena oferty przekracza cenę sprzedaży, co powoduje niekorzystne warunki dla animatora rynku.
Licytuj i pytaj o spready
Oferty kupna i sprzedaży są centralną częścią wszystkich giełd. Pozwalają dwóm podmiotom handlować na otwartym rynku. Animatorzy rynku ułatwiają ten handel, który może być dokonywany przez handlowców giełdowych lub platformy technologiczne. Postępy w technologii przetwarzania zamówień wykorzystują pomoc komputerową, aby dopasować kupujących i sprzedających w milisekundach i rzadko stwarzają warunki dla różnych rynków.
Na rynku istnieje wiele giełd, które ułatwiają handel w ten sposób poprzez licytowanie i porównywanie zapytań. Wymiana obejmuje NYSE, Nasdaq, ARCA, AMEX i CBSX. Na rynku istnieją również sieci łączności elektronicznej (ECN), które służą również jako animatorzy rynku. Wszystkie wykorzystują cenę kupna i sprzedaży określoną w następujący sposób:
Oferta - oferta przetargowa reprezentuje cenę, którą animator rynku chce kupić papier wartościowy. Oferta obejmuje również liczbę akcji, których poszukuje animator rynku.
Zapytaj - oferta cenowa reprezentuje cenę, którą animator rynku chce sprzedać papier wartościowy. Cena sprzedaży jest również powiązana z określoną liczbą akcji.
Rozbieżności na rynku
Skrzyżowane rynki rzadko występują na współczesnych rynkach. Dwie okoliczności, w których mogą wystąpić, to sytuacje ekstremalne. Niezwykle szybkie warunki handlowe na niestabilnych rynkach lub wyjątkowo powolny ruch na niepłynnych rynkach mogą powodować sytuacje, w których ceny ofertowe są wyższe niż ceny sprzedaży tymczasowo.
Szybki handel może nastąpić w czasach, gdy wielu uczestników rynku sprzedaje w panice. W takich momentach ceny gwałtownie spadają, a algorytmy komputerowe uruchamiają się i rozpoczynają automatyczne zakupy. Powoduje to gwałtowne wahania cen, czasem dochodzi nawet do wahań cen w subsekundach. W takich momentach cena oferty może być nienaturalnie utrzymywana powyżej ceny sprzedaży.
Aby animatorzy rynku wkroczyli, aby uspokoić ten rynek, mogą być zobowiązani do natychmiastowej utraty pieniędzy z transakcji. Ponieważ jest to wygórowane, większość animatorów rynku nie wkroczy w takie okoliczności, chyba że giełda tego wymaga. Gdy animatorzy rynku nie wkraczają do obrotu, może to zwiększyć zmienność i tylko pogorszyć warunki.
Skrzyżowane zamówienia rynkowe mogą również odnosić się do scenariuszy na porównywalnej giełdzie. Za każdym razem, gdy cena oferty zabezpieczenia przekracza cenę sprzedaży, uznaje się to za zlecenie przekrojowe.
