Cztery banki centrów pieniężnych „zbyt duże, by upaść” to Bank of America Corporation (BAC), Citigroup Inc. (C), JPMorgan Chase & Co. (JPM) oraz Wells Fargo & Company (WFC). Dane Federalnego Towarzystwa Ubezpieczeń Depozytów (FDIC) za czwarty kwartał 2018 r. Sugerują, że banki te, które kontrolują 40% aktywów w systemie bankowym, nie powinny być podstawowymi udziałami w portfelu inwestycyjnym.
W tej analizie koncentruję się na Kwartalnym Profilie Bankowości FDIC na czwarty kwartał 2018 r. Widzę te dane z Federalnej Korporacji Ubezpieczeń Depozytów jako bilans dla gospodarki USA. Moje skupienie się na danych FDIC zaczęło się w 2006 r., Gdy bańka mieszkaniowa się pompowała. Wtedy ostrzegałem, że gdy bańka zacznie pękać, nastąpi 500 awarii banku.
Wiemy, że akcje firm zajmujących się budową domów osiągnęły szczyt w połowie 2005 r., Banki społeczności osiągnęły najwyższy poziom w grudniu 2016 r., A banki regionalne, w tym banki centrów pieniężnych, osiągnęły szczyt na początku 2007 r. Mój wniosek od końca 2007 r. Jest taki, że pozostałe problemy pozostają w systemie bankowym, oraz teraz pojawiają się nowe problemy.
Przewodnicząca FDIC Jelena McWilliams poinformowała, że czwarty kwartał był mocny dla systemu bankowego. Mimo pozytywnych wyników pozostają problemy, które należy monitorować. McWilliams poczynił następujące ostrożne uwagi:
„Chociaż wyniki w tym kwartale były pozytywne, przedłużony okres niskich stóp procentowych i coraz bardziej konkurencyjne środowisko kredytowe nadal prowadzą niektóre instytucje do„ sięgania po zyski ”. Wraz z ostatnim spłaszczeniem krzywej dochodowości mogą pojawić się nowe wyzwania dla instytucji w zakresie udzielania pożyczek i finansowania. Ponadto konkurencja w celu przyciągnięcia klientów pożyczek pozostaje silna, dlatego banki muszą zachować dyscyplinę ubezpieczeniową i standardy kredytowe ”.
Oto karta wyników kluczowych wskaźników, które śledzę:
Federalna Korporacja Ubezpieczeń Depozytowych
Liczba instytucji finansowych ubezpieczonych przez FDIC spadła do 5 406 w czwartym kwartale, z 5 477 w trzecim kwartale. Na koniec 2007 r. Istniało 8533 banków. Liczba pracowników w systemie bankowym spadła do 2, 067 miliona w czwartym kwartale, co stanowi spadek o 6, 7% od końca 2007 roku. System bankowy powinien być w trybie wzrostu, ale tak nie jest. Zamiast tego twój osobisty bankier stał się robotem, a komputer decyduje, co możesz, a czego nie możesz zrobić.
Łączna wartość aktywów wyniosła 17, 94 bln USD w czwartym kwartale, co oznacza wzrost o 37, 6% od końca 2007 r.
Hipoteki mieszkaniowe (struktury jedno- lub czterorodzinne) reprezentują kredyty hipoteczne w księgach banków naszego kraju. Produkcja wzrosła do 2, 12 bln USD w czwartym kwartale, wciąż o 5, 6% poniżej tempa na koniec 2007 r. Niektóre banki zmniejszyły liczbę pracowników w zakresie operacji udzielania kredytów hipotecznych.
Pożyczki na nieruchomości niezwiązane z gospodarstwem rolnym / nierezydentem rozszerzyły się podczas „wielkiego kryzysu kredytowego”. Ta kategoria pożyczek na rynku nieruchomości wzrosła do rekordowego poziomu 1, 445 bilionów dolarów w czwartym kwartale, co stanowi wzrost o 49, 3% w porównaniu z końcem 2007 roku. Pożyczki te są uważane za bezpieczne, ale system bankowy stoi obecnie w obliczu ryzyka niespłacenia kredytu związanego z zamykaniem sklepów i centrów handlowych.
Budownictwo i rozwój (C&D) Pożyczki stanowią pożyczki dla deweloperów społeczności i budowniczych domów na finansowanie planowanych społeczności. To była pięta achillesowa dla banków lokalnych i powód, dla którego ponad 500 banków zostało objętych niepowodzeniem przez bank FDIC od końca 2007 r. Kredyty na badania i rozwój wzrosły do 350, 9 mld USD w trzecim kwartale, ale spadły do 349, 9 mld USD w czwarty kwartał. Ta kategoria pożyczek spadła o 44, 4% poniżej poziomu na koniec 2007 r.
Pożyczki pod zastaw domu stanowią drugie pożyczki pod zastaw dla właścicieli domów, którzy pożyczają na poczet kapitału własnego domu. Banki regionalne zazwyczaj oferują linie kredytowe na nieruchomości mieszkalne (HELOC), ale kredyty te nadal spadają z kwartału na kwartał pomimo dramatycznego wzrostu cen nieruchomości. Kredyty HELOC spadły o kolejne 1, 6% w czwartym kwartale do 375, 7 miliardów dolarów, co oznacza spadek o 38, 2% od końca 2007 roku.
Łączna wartość pożyczek na nieruchomości wzrosła w czwartym kwartale o zaledwie 0, 4%, do 4, 29 bln USD, co oznacza spadek o 3, 6% od końca 2007 r.
Inne posiadane nieruchomości spadły o 6, 9% w czwartym kwartale do zaledwie 6, 69 miliarda USD, ponieważ wcześniej przejęte nieruchomości wracają na rynek. Ta kategoria aktywów osiągnęła najwyższy poziom 53, 2 mld USD w trzecim kwartale 2010 r.
Nominalna kwota instrumentów pochodnych, w których występuje wiele rodzajów ryzyka handlowego, wyniosła 178, 1 bln USD w czwartym kwartale, co stanowi spadek o 15, 1% po kolei, w miarę jak banki coraz bardziej unikają ryzyka. To wciąż wzrost o 7, 2% od końca 2007 roku.
Depozytowy fundusz ubezpieczeniowy (DIF) reprezentuje dolary dostępne na ochronę ubezpieczonych depozytów. Środki te są finansowane przez wszystkie instytucje ubezpieczone w FDIC poprzez coroczne oceny, przy czym największe banki płacą największe kwoty. Saldo DIF w czwartym kwartale wynosi 102, 6 mld USD, co stanowi wzrost o 95, 8% od końca 2007 r.
Ubezpieczone depozyty wzrosły do 7, 5 bln USD w czwartym kwartale i wzrosły o 75, 3% od końca 2007 r., Ponieważ oszczędzający szukają gwarancji ubezpieczenia depozytów w wysokości 250 000 USD w każdym banku, w którym oszczędzający ma ubezpieczone depozyty. Do końca września 2020 r. Fundusz ten musi posiadać 1, 35% gwarantowanych depozytów, a wymóg ten został już spełniony.
Rezerwy na straty nieznacznie wzrosły do 124, 7 mld USD w czwartym kwartale, co stanowi 22% powyżej poziomu wykazanego na koniec 2007 r. Jest to oznaką ciągłej ostrożności w systemie bankowym.
Kredyty długoterminowe spadły do 100, 2 mld USD w czwartym kwartale, o 8, 8% poniżej poziomu na koniec 2007 r.
Oto cotygodniowe wykresy dla czterech banków centrów pieniężnych „zbyt dużych, by upaść”.
Bank Ameryki
Refinitiv XENITH
Tygodniowy wykres dla Bank of America jest pozytywny, ale wykupiony, przy czym akcje przekraczają pięciotygodniową zmodyfikowaną średnią ruchomą 28, 42 USD i znacznie powyżej 200-tygodniowej prostej średniej ruchomej, czyli „powrotu do średniej”, wynoszącej 22, 44 USD. Cotygodniowe powolne odczyty stochastyczne 12 x 3 x 3 zakończyły się w zeszłym tygodniu o 86, 11, znacznie powyżej progu wykupienia 80, 00. Moje półroczne i roczne poziomy wartości wynoszą odpowiednio 26, 66 USD i 24, 07 USD, a moje miesięczne i kwartalne poziomy ryzyka wynoszą odpowiednio 29, 24 USD i 31, 15 USD.
Citigroup
Refinitiv XENITH
Tygodniowy wykres dla Citi jest neutralny, z zapasem poniżej zmodyfikowanej pięciotygodniowej średniej ruchomej wynoszącej 62, 43 USD, ale powyżej 200-tygodniowej prostej średniej ruchomej lub „powrotu do średniej” na 59, 44 USD. Cotygodniowe powolne odczyty stochastyczne 12 x 3 x 3 zakończyły się w zeszłym tygodniu o 81, 10, tuż powyżej progu wykupienia 80, 00. Moje półroczne i roczne poziomy wartości wynoszą odpowiednio 61, 70 USD i 55, 32 USD, a moje miesięczne i kwartalne poziomy ryzyka wynoszą odpowiednio 64, 10 USD i 70, 38 USD.
JPMorgan
Refinitiv XENITH
Tygodniowy wykres dla JPMorgan jest neutralny, z zapasem poniżej zmodyfikowanej pięciotygodniowej średniej ruchomej wynoszącej 103, 57 USD, ale powyżej 200-tygodniowej prostej średniej ruchomej lub „powrotu do średniej” na poziomie 86, 08 USD. Cotygodniowe powolne odczyty stochastyczne 12 x 3 x 3 zakończyły się w ubiegłym tygodniu i wzrosły do 64, 18. Mój roczny pivot wynosi 102, 64 USD, a moje półroczne, miesięczne i kwartalne ryzykowne poziomy wynoszą odpowiednio 110, 75 USD, 111, 89 USD i 114, 59 USD.
Wells Fargo
Refinitiv XENITH
Tygodniowy wykres dla Wells Fargo jest dodatni, a zapasy przekraczają pięciotygodniową zmodyfikowaną średnią ruchomą 49, 30 USD, ale poniżej 200-tygodniowej prostej średniej ruchomej, czyli „powrotu do średniej”, wynoszącej 53, 18 USD. Cotygodniowe powolne odczyty stochastyczne 12 x 3 x 3 zakończyły się w zeszłym tygodniu i wzrosły do 59, 72. Mój miesięczny pivot wynosi 49, 14 USD, a moje półroczne, kwartalne i roczne poziomy ryzyka wynoszą odpowiednio 51, 12 USD, 51, 44 USD i 63, 29 USD.
