Co to jest Kup i przytrzymaj?
Kup i trzymaj to pasywna strategia inwestycyjna, w której inwestor kupuje akcje (lub inne rodzaje papierów wartościowych, takie jak ETF) i utrzymuje je przez długi okres, niezależnie od wahań na rynku. Inwestor, który stosuje strategię „kup i przytrzymaj”, aktywnie wybiera inwestycje, ale nie martwi się krótkoterminowymi ruchami cen i wskaźnikami technicznymi. Wielu legendarnych inwestorów, takich jak Warren Buffett i Jack Bogle, chwali podejście typu „kup i trzymaj” jako idealne rozwiązanie dla osób poszukujących zdrowych długoterminowych zysków.
Kluczowe dania na wynos
- Kup i trzymaj to długoterminowa pasywna strategia, w której inwestorzy utrzymują względnie stabilny portfel w czasie, niezależnie od krótkoterminowych fluktuacji. Kupuj i trzymaj inwestorzy mają lepsze wyniki niż aktywne zarządzanie średnio w dłuższym horyzoncie czasowym i po opłatach, a oni zazwyczaj odracza podatki od zysków kapitałowych. Krytycy twierdzą jednak, że inwestorzy kupujący i utrzymujący mogą nie sprzedawać w optymalnym czasie.
Jak działa kup i trzymaj
Tradycyjna mądrość inwestycyjna pokazuje, że w długim horyzoncie czasowym akcje dają wyższy zwrot niż inne klasy aktywów, takie jak obligacje. Trwa jednak dyskusja, czy strategia kupna i trzymania jest lepsza od strategii aktywnego inwestowania. Obie strony mają uzasadnione argumenty, ale strategia kupna i utrzymania przynosi korzyści podatkowe, ponieważ inwestor może odroczyć podatek od zysków kapitałowych z inwestycji długoterminowych.
Nabycie akcji zwykłych oznacza przejęcie własności spółki. Własność ma swoje przywileje, które obejmują prawo głosu i udział w zyskach firmy w miarę rozwoju firmy. Akcjonariusze działają jako bezpośredni decydenci, a ich liczba głosów jest równa liczbie posiadanych akcji. Akcjonariusze głosują w kluczowych kwestiach, takich jak fuzje i przejęcia, oraz wybierają dyrektorów do zarządu. Aktywistyczni inwestorzy posiadający znaczne udziały wywierają znaczący wpływ na kierownictwo, często dążąc do uzyskania reprezentacji w zarządzie.
Uznając, że zmiana wymaga czasu, zaangażowani akcjonariusze przyjmują strategie kupna i wstrzymania. Zamiast traktować własność jako krótkoterminowy instrument zarobkowy w trybie dziennego tradera, inwestorzy kupujący i utrzymujący trzymają akcje za pośrednictwem rynków hossy i niedźwiedzia. Właściciele akcji ponoszą zatem ostateczne ryzyko niepowodzenia lub najwyższą nagrodę za znaczną aprecjację.
Kup i trzymaj jest często nazywany także handlem pozycjami.
Aktywne i pasywne zarządzanie
Trwa debata na temat stylów zarządzania pasywnego i aktywnego. Inwestor typu „kup i przytrzymaj” odzwierciedla pasywny styl zarządzania. W przypadku funduszu wspólnego inwestowania lub funduszu giełdowego indeksowane portfele odzwierciedlają portfel wspólnego benchmarku.
W miarę wzrostu równowagi bilansów i wag w stosunku do kapitalizacji rynkowej, stopy obrotu, które często są poniżej 5% wśród funduszy pasywnych (takich jak portfel indeksu S&P 500), pozostają bardzo niskie, ponieważ menedżerowie koncentrują się na kwestiach na całym rynku. Zapasy są przechowywane tak długo, jak długo pozostają składnikami indeksów.
Pomimo posiadania długoterminowych papierów wartościowych, nadal należy brać pod uwagę wahania cen i zwracać uwagę na ich wyniki.
Przykład kupna i wstrzymania w świecie rzeczywistym
Przykładem strategii kupna i wstrzymania, która sprawdziłaby się całkiem dobrze, jest zakup akcji Apple (AAPL). Jeśli inwestor kupił 100 akcji po cenie zamknięcia 18 USD za akcję w styczniu 2008 r. I utrzymywał akcje do stycznia 2019 r., Akcje wzrosły do 157 USD na akcję. To zwrot prawie 900% w ciągu nieco ponad 10 lat.
Argumentujący przeciwko stosowaniu długoterminowej strategii twierdzą, że inwestorzy porzucają zyski, eliminując zmienność, zamiast blokować zyski i tracąc czas na rynku. Niektórzy profesjonaliści regularnie odnoszą sukcesy dzięki krótkoterminowym strategiom handlowym, ale ryzyko może być wyższe. Sukces inwestycyjny realizowany jest również dzięki lojalności, zaangażowaniu w własność i prostemu dążeniu do stałego patowania lub rezygnacji z wybranej pozycji.
