Co to jest sieć wymiany?
Sieć swapowa to wzajemna linia kredytowa ustanowiona między bankami centralnymi. Celem sieci wymiany jest umożliwienie bankom centralnym wymiany walut między sobą w celu utrzymania płynnego i stabilnego rynku walutowego.
Sieci wymiany są również znane jako „linie wymiany walut” lub „tymczasowe wzajemne uzgodnienia walutowe”.
Kluczowe dania na wynos
- Sieci swapowe to linie kredytowe ustanowione między bankami centralnymi. Są one ważnym narzędziem do ograniczania ryzyka finansowego i zarządzania nim, ponieważ umożliwiają bankom centralnym zwiększenie płynności zarówno w międzynarodowych, jak i krajowych sektorach bankowych. W czasach kryzysu finansowego 2007–2008 Rezerwa Federalna USA ustanowił duże sieci wymiany z innymi bankami centralnymi na całym świecie.
Zrozumienie sieci wymiany
Celem sieci swap jest utrzymanie płynności w walutach obcych i krajowych, aby banki komercyjne mogły utrzymać swoje obowiązkowe rezerwy obowiązkowe. Pożyczając waluty między sobą i sprzedając na aukcji pożyczone środki bankom prywatnym, banki centralne mogą wpływać na podaż walut, a tym samym pomagać obniżyć stopę procentową, jaką banki naliczają, udzielając sobie pożyczek. Ta stopa procentowa jest znana jako oferowana stopa procentowa międzybankowego Londynu (LIBOR).
Sieci swapowe mogą odgrywać kluczową rolę w utrzymaniu stabilności rynku finansowego, gdy płynność jest w inny sposób nadwyrężona, na przykład w trakcie kryzysu kredytowego. Sieć wymiany może pomóc w zwiększeniu dostępu banków do przystępnego finansowania, które z kolei może zostać przekazane przedsiębiorstwom w całej gospodarce w postaci pożyczek bankowych. Z tego powodu banki centralne są czasami nazywane „pożyczkodawcą ostatniej instancji”.
W Stanach Zjednoczonych Rezerwa Federalna prowadzi sieci swapowe pod nadzorem nadanym jej na mocy art. 14 ustawy o rezerwie federalnej. Realizując to, Rezerwa Federalna musi również przestrzegać zezwoleń, zasad i procedur ustanowionych przez Federalny Komitet Otwartego Rynku (FOMC).
Podczas kryzysu finansowego w latach 2007–2008 banki centralne na całym świecie były szeroko stosowane przez sieci wymiany. W tym czasie banki centralne na całym świecie desperacko chciały poprawić warunki płynnościowe na rynku walutowym i wśród banków krajowych.
Przykład sieci wymiany w świecie rzeczywistym
We wrześniu 2008 r., W szczytowym momencie kryzysu finansowego, Rezerwa Federalna zezwoliła na zwiększenie swojej sieci wymiany o 180 miliardów dolarów, zwiększając w ten sposób linie kredytowe w bankach centralnych Kanady, Anglii i Japonii. Banki centralne na całym świecie ściśle ze sobą współpracowały, aby zapobiec sytuacji, w której kryzys wymknie się spod kontroli.
Niedawno Europejski Bank Centralny (EBC) zgodził się w październiku 2013 r. Na ustanowienie sieci wymiany z Chińskim Bankiem Ludowym (PBOC). Zgodnie z tą umową EBC przekazał PBOC o wartości około 50 mld USD, podczas gdy PBOC przekazał EBC tę samą kwotę w swojej własnej walucie, juanie.
Chociaż sieci swap dają bankom centralnym możliwość wymiany walut między sobą na żądanie, nie oznacza to, że muszą to robić. Zamiast tego sieć wymiany zapewnia źródło płynności na wypadek sytuacji kryzysowej, zmniejszając niepokój banków i innych uczestników rynku. W przypadku sieci swap EBC-PBOC porozumienie zmniejsza ryzyko dla banków strefy euro z międzynarodową obecnością prowadzenia działalności w juanie; i odwrotnie, w przypadku chińskich banków prowadzących działalność w strefie euro. W ten sposób ustanowienie sieci swap jest po części sposobem na wzbudzenie zaufania inwestorów.
