Co to jest Swaption - opcja zamiany?
Swapcja, znana również jako opcja zamiany, odnosi się do opcji zawarcia swapu stopy procentowej lub innego rodzaju zamiany. W zamian za premię opcyjną kupujący zyskuje prawo, ale nie obowiązek zawarcia określonej umowy zamiany z emitentem w określonym terminie w przyszłości.
Co mówi ci Swaption - opcja zamiany?
Swapcje występują w dwóch głównych rodzajach: swapcie płatnika i swapie odbiorcy. W swapcie płatnika nabywca ma prawo, ale nie obowiązek zawarcia umowy zamiany, w której staje się płatnikiem o stałej stopie procentowej i odbiorcą o zmiennej stopie procentowej. Swapcja odbiorcy jest odwrotna, tzn. Nabywca ma możliwość zawarcia umowy zamiany, w której otrzyma stałą stopę i zapłaci zmienną.
Swapy są kontraktami pozagiełdowymi i nie są znormalizowane, takie jak opcje na akcje lub kontrakty futures. Tak więc kupujący i sprzedający muszą uzgodnić cenę swapcji, czas do wygaśnięcia swapcji, kwotę nominalną oraz stałe / zmienne stopy procentowe.
Oprócz tych warunków kupujący i sprzedający muszą również uzgodnić, czy styl swapionowy będzie bermudzki, europejski czy amerykański. Te nazwy stylów nie mają nic wspólnego z geografią; zamiast tego odwołując się do metodologii, w której swapcja zostanie wykonana.
Kluczowe dania na wynos
- Swapcja bermudzka: nabywca może skorzystać z opcji i zawrzeć określoną zamianę we wcześniej określonym zestawie określonych dat. Swapcja europejska: nabywca może skorzystać z opcji i zawrzeć swap w dniu wygaśnięcia swapcji. Swapcja amerykańska: nabywca może skorzystać z opcji i zawrzeć swap w dowolnym dniu między datą rozpoczęcia swapu a datą jego wygaśnięcia. (Po utworzeniu może istnieć krótki okres blokady).
Ponieważ swapcje są niestandardowymi umowami, warunki mogą być bardziej kreatywne, spersonalizowane i / lub niepowtarzalne.
Jak działa Swaption - rynek opcji zamiany?
Swapy są zwykle stosowane do zabezpieczenia pozycji opcji na obligacjach, pomocy w restrukturyzacji bieżących pozycji, zmiany portfela lub korekty zagregowanego profilu wypłat strony. Ze względu na charakter swapcji uczestnikami rynku są zazwyczaj duże instytucje finansowe, banki i / lub fundusze hedgingowe. Duże korporacje uczestniczą także w rynku swapcji, aby pomóc w zarządzaniu ryzykiem stopy procentowej.
Kontrakty swap są oferowane w większości głównych walut światowych, w tym w dolarach amerykańskich (USD), euro i funtach brytyjskich. Banki komercyjne są zasadniczo głównymi animatorami rynku, ponieważ ogromny kapitał technologiczny i ludzki wymagany do monitorowania i utrzymywania portfela swapcji jest zwykle poza zasięgiem mniejszych firm.
