Rentowność rynku pieniężnego to stopa procentowa uzyskiwana z inwestycji w papiery wartościowe o wysokiej płynności i terminach zapadalności krótszych niż jeden rok, takie jak zbywalne certyfikaty depozytowe, bony skarbowe USA i banknoty komunalne. Rentowność rynku pieniężnego oblicza się, biorąc zysk z okresu utrzymywania i mnożąc go przez 360-dniowy rok bankowy podzielony przez dni do terminu zapadalności. Można to również obliczyć, korzystając z rabatu bankowego.
Rentowność rynku pieniężnego jest również znana jako wydajność na CD lub wydajność na obligacjach.
Rynek pieniężny
Podział dochodu z rynku pieniężnego
Rynek pieniężny jest częścią szerszych rynków finansowych, która zajmuje się wysoce płynnymi i krótkoterminowymi finansowymi papierami wartościowymi. Rynek łączy pożyczkobiorców i pożyczkodawców, którzy chcą dokonywać transakcji instrumentami krótkoterminowymi przez noc lub przez kilka dni, tygodni lub miesięcy, ale zawsze krócej niż rok. Aktywnymi uczestnikami tego rynku są banki, fundusze rynku pieniężnego, brokerzy i dealerzy. Przykłady papierów wartościowych rynku pieniężnego obejmują certyfikaty depozytowe (CD), bony skarbowe (bony skarbowe), papiery komercyjne, banknoty miejskie, krótkoterminowe papiery wartościowe zabezpieczone aktywami, depozyty Eurodollar i umowy odkupu.
Inwestorzy rynku pieniężnego otrzymują rekompensatę za pożyczanie środków podmiotom, które muszą wywiązać się ze swoich krótkoterminowych zobowiązań. Rekompensata ma zazwyczaj postać zmiennych stóp procentowych, określonych przez bieżącą stopę procentową w gospodarce. Ponieważ uważa się, że papiery wartościowe rynku pieniężnego charakteryzują się niskim ryzykiem niewykonania zobowiązania, rentowność rynku pieniężnego będzie niższa niż rentowność akcji i obligacji, ale wyższa niż oprocentowanie standardowych rachunków oszczędnościowych.
Chociaż stopy procentowe są podawane corocznie, podawane odsetki mogą być w rzeczywistości składane co pół roku, co kwartał, co miesiąc, a nawet codziennie. Rentowność rynku pieniężnego jest obliczana przy użyciu rentowności ekwiwalentu obligacji (BEY) na podstawie 360-dniowego roku, co pomaga inwestorowi porównać zwrot z obligacji, która wypłaca kupon w skali rocznej, z obligacją, która spłaca półroczne, kwartalne lub dowolne inne kupony. Wzór na rentowność rynku pieniężnego jest następujący:
Rentowność rynku pieniężnego = rentowność okresu utrzymywania x (360 / czas do zapadalności)
Rentowność rynku pieniężnego = x (360 / czas do zapadalności)
Na przykład, rachunek T o wartości nominalnej 100 000 USD wystawiany jest na 98 000 USD i ma upłynąć 180 dni. Wydajność rynku pieniężnego wynosi:
= (100 000 USD - 98 000 USD / 98 000 USD) x 360/180
= 0, 0204 x 2
= 0, 0408 lub 4, 08%
Rentowność rynku pieniężnego różni się nieznacznie od rentowności banku, która jest obliczana na podstawie wartości nominalnej, a nie ceny zakupu. Jednak rentowność rynku pieniężnego można również obliczyć, stosując zysk z dyskonta bankowego, jak widać w tym wzorze:
Rentowność rynku pieniężnego = stopa dyskonta banku x (wartość nominalna / cena zakupu)
Rentowność rynku pieniężnego = stopa dyskonta banku /
Gdzie stopa dyskonta bankowego = (wartość nominalna - cena zakupu) / wartość nominalna x (360 / czas do terminu zapadalności)
Aby uzyskać zysk z rynku pieniężnego, konieczne jest posiadanie konta na rynku pieniężnym. Banki, na przykład, oferują konta na rynku pieniężnym, ponieważ muszą pożyczać środki w krótkim okresie, aby spełnić wymogi dotyczące rezerw i uczestniczyć w pożyczkach międzybankowych.
