Co to są obligacje Build America?
Build America Bonds (BAB) to podlegające opodatkowaniu obligacje komunalne, które obejmowały federalne ulgi podatkowe lub dotacje dla posiadaczy obligacji lub emitentów obligacji państwowych i lokalnych. Build America Bonds (BAB) zostały wprowadzone w 2009 roku jako część amerykańskiej ustawy o odbudowie i reinwestycji prezydenta Obamy (ARRA) w celu tworzenia miejsc pracy i stymulowania gospodarki. Program Build America Bonds wygasł w 2010 roku.
Program Build America Bonds wygasł w 2010 roku.
Zrozumienie Build America Bonds (BAB)
Wielu oszczędzających bało się inwestować w coś innego niż federalne obligacje rządowe zaraz po kryzysie finansowym w 2008 roku. Inwestorzy unikali nawet obligacji komunalnych. Rząd federalny wprowadził Build America Bonds (BAB), aby zapewnić, że lokalne gminy i powiaty były w stanie pozyskać bardzo potrzebny kapitał podczas recesji.
Wprowadzono BAB, aby zachęcić do inwestowania na obszarach lokalnych. BAB to dłużne papiery wartościowe emitowane przez państwo, gminę lub powiat w celu sfinansowania wydatków inwestycyjnych. Oprocentowanie tych obligacji było subsydiowane przez rząd federalny, co obniżyło koszty finansowania projektów infrastrukturalnych dla władz stanowych i lokalnych.
Ponadto inwestorzy w tym czasie częściej wybierali obligacje emitowane przez organ rządowy. Obligacje przedsiębiorstw miały wysokie ryzyko niewypłacalności bezpośrednio po kryzysie finansowym w 2008 r.
Rodzaje obligacji Build America (BAB)
Zasadniczo istniały dwa różne rodzaje BAB: BAB z ulgą podatkową i BAB z płatnościami bezpośrednimi. Ulga podatkowa BAB zaoferowały obligatariuszom i pożyczkodawcom 35% dotację federalną na odsetki zapłacone poprzez zwrotne ulgi podatkowe, zmniejszając zobowiązanie podatkowe obligatariusza. Jeżeli zobowiązanie podatkowe obligatariusza nie byłoby wystarczające do wykorzystania całego kredytu, można je przenieść na przyszłe lata.
Płatności bezpośrednie BAB oferowały podobną dotację, ale wypłacono ją emitentowi obligacji. Departament Skarbu USA dokonał bezpośredniej płatności na rzecz emitentów obligacji Build America w formie 35% dotacji odsetek od inwestorów. Ponieważ efektywny koszt pożyczki spadł dla emitentów, byli oni w stanie zaoferować obligacje inwestorom po konkurencyjnych stawkach na rynkach. Na przykład Kalifornijska emisja BAB o wartości 5, 2 mld USD na początku 2009 r. Oferowała inwestorom stopę procentową w wysokości 7, 4%. Stan musiał zapłacić tylko 4, 8% tych odsetek, a rząd federalny zapłacił za resztę.
Ograniczenia dotyczące obligacji Build America (BAB)
Niektórzy emitenci tradycyjnie zwolnieni z podatku, tacy jak prywatni emitenci i organizacje 501 (c) (3), nie byli uprawnieni do korzystania z programu BAB. Ponadto program był otwarty tylko na obligacje inwestycyjne nowej emisji wyemitowane przed 1 stycznia 2011 r. Nie można było wydać BAB na refinansowanie starych długów.
KLUCZOWE PODEJŚCIA
- Build America Bonds (BAB) to podlegające opodatkowaniu obligacje komunalne, które obejmowały federalne ulgi podatkowe lub dotacje dla posiadaczy obligacji lub emitentów obligacji państwowych i lokalnych. Program Build America Bonds wygasł w 2010 r. Rząd federalny wprowadził Build America Bonds (BAB), aby zapewnić, że lokalne gminy i powiaty były w stanie pozyskać bardzo potrzebny kapitał podczas recesji. Ogólnie rzecz biorąc, istniały dwa różne rodzaje BAB: podatek kredytowe BAB i BAB płatności bezpośrednich.
Zbuduj obligacje Ameryki kontra tradycyjne obligacje Muni
Różnica między obligacjami Build America a tradycyjnymi obligacjami komunalnymi polega na tym, że dochód z regularnych obligacji muni jest zwolniony z podatków federalnych i niektórych podatków stanowych. W przypadku BAB dochody z odsetek podlegały opodatkowaniu na poziomie federalnym.
