Netflix Inc. (NFLX) to jedna z marzeń o wielkim hossie, której akcje wzrosły prawie 6-krotnie w ciągu ostatnich pięciu lat i zyskały około 35% pomimo burzliwego rynku w 2019 roku. Wszystko wydaje się dobrze w fantastycznej krainie Netflix filmy i rozrywka.
Ale pod powierzchnią narastają problemy, ponieważ lider rozrywki strumieniowej stoi w obliczu rosnącej konkurencji, spowolnienia wzrostu liczby subskrybentów, dalszego wypalania gotówki i zapasów, których w zeszłym roku nigdzie nie spadło, czyli o 12% poniżej rekordowego poziomu w 2018 roku.
Czego oczekują inwestorzy w II kwartale
Nic więc dziwnego, że inwestorzy prawdopodobnie skoncentrują się na tych kwestiach, skoncentrowanych wokół wzrostu, gdy Netflix będzie raportować zyski za mniej niż miesiąc. Inwestorzy będą chcieli dowiedzieć się, w jaki sposób dyrektor generalny Reed Hastings planuje utrzymać wzrost liczby subskrybentów w USA w obliczu rosnącej konkurencji ze strony takich rywali jak Walt Disney Co. (DIS) oraz w jaki sposób Netflix utrzyma swoją szybką ekspansję za granicą, gdzie Netflix osiąga większość swojego wzrostu. Inwestorzy będą również chcieli wiedzieć, czy podwyżki cen w swoich usługach powodują spadek popytu, ponieważ firma próbuje zmniejszyć tempo wypalania gotówki.
Co najważniejsze, Netflix musi przezwyciężyć nowy sceptycyzm co do swoich perspektyw. „Wzrost liczby subskrybentów nie jest już wystarczający. Netflix musi udowodnić, że może zarabiać na swojej oryginalnej treści, zanim konkurencja (przy dziesięcioleciach sukcesów w monetyzacji) zajmie większy udział w rynku. Czas ucieka dla obecnego modelu biznesowego Netflix, ” powiedział David Trainer, analityk w firmie inwestycyjnej New Constructs LLC, w majowej kolumnie w Barron's.
Netflix Według liczb
Szacunki dotyczące samych wyników w drugim kwartale są powodem do niepokoju. Analitycy ankietowani przez Yahoo Finance oczekują, że zarobki wyniosą 0, 56 USD na akcję, około 34% mniej niż EPS przed rokiem 0, 85 USD. Dzieje się tak nawet wtedy, gdy konsensus wymaga szybkiego wzrostu przychodów do 4, 93 miliarda dolarów, co oznacza skok o 26% w porównaniu z kwartałem ubiegłego roku.
Zyski subskrybentów
Najczęściej oglądanym wskaźnikiem dla Netflix jest wzrost liczby subskrybentów, kolejna czerwona flaga. W drugim kwartale kończącym się 30 czerwca zarząd przewiduje wzrost liczby subskrybentów na poziomie 5 milionów, czyli o wiele mniej niż nowi opłacani członkowie w tym samym kwartale ubiegłego roku. Te wytyczne w kwietniu zszokowały inwestorów i spowodowały gwałtowny spadek akcji. Dla porównania, w pierwszym kwartale firma odnotowała wzrost liczby płatnych członków o 9, 6 miliona, znacznie powyżej wskazań.
Z pewnością analitycy szacują, że wzrost nabierze tempa w drugiej połowie roku, ponieważ jej oferta treści obejmuje takie znane seriale jak Stranger Things i Orange Is the New Black, a także filmy takie jak nowy film Michaela Baya 6 Underground.
Inwestorzy w największym stopniu skoncentrują się na wzroście międzynarodowym w drugim kwartale, który ma pomóc zrównoważyć spowolnienie w Stanach Zjednoczonych, ponieważ firma przyspiesza programowanie na rynkach zagranicznych. Według Bloomberga w pierwszym kwartale międzynarodowy wzrost liczby subskrybentów Netflix stanowił ponad 80% całkowitej liczby płatnych subskrypcji.
Patrząc w przyszłość
Dla inwestorów ważny będzie również wgląd w Netflix na temat wpływu konkurencyjnych dostawców rozrywki, takich jak Amazon.com Inc. (AMZN) i Disney. Wejście tych dobrze finansowanych graczy na rynek transmisji strumieniowych zmusza Netflix do wydawania większej ilości pieniędzy na oryginalne treści w celu konkurowania i zmniejszania zysków, twierdzą analitycy. Ta rosnąca konkurencja ostatecznie sprawdzi, czy Netflix może przestać palić gotówkę i zbudować trwały model. Aby uzyskać więcej informacji na temat Netflix, zaglądajcie do wyników firmy za drugi kwartał, które zostaną opublikowane 17 lipca.
